Hedge Fund vs. Fondo di private equity: qual è la differenza?

Hedge Fund vs. Fondo di private equity: una panoramica

Sebbene i loro profili di investitori siano spesso simili, esistono differenze significative tra gli obiettivi e i tipi di investimenti perseguiti da hedge fund e fondi di private equity.

Sia gli hedge fund che i fondi di private equity si rivolgono a persone con un patrimonio netto elevato (molti richiedono investimenti minimi di $ 250.000 o più), tradizionalmente sono strutturate come società in accomandita semplice e comportano il pagamento ai soci gestori delle commissioni di gestione di base più una percentuale di profitti.

Hedge Fund

Gli hedge fund sono investimenti alternativi che utilizzano fondi in comune e impiegare una varietà di strategie ottenere rendimenti per i propri investitori. L'obiettivo di un hedge fund è quello di fornire i massimi rendimenti di investimento possibili il più rapidamente possibile. Per raggiungere questo obiettivo, gli investimenti in hedge fund sono principalmente in attività altamente liquide, consentendo al fondo di prendere guadagni rapidamente su un investimento e poi trasferisci i fondi in un altro investimento che è più immediato promettente. Gli hedge fund tendono a utilizzare la leva finanziaria, o denaro preso in prestito, per aumentare i loro rendimenti. Ma tali strategie sono rischiose: le aziende con un elevato grado di leva finanziaria sono state duramente colpite durante la crisi finanziaria del 2008.

Gli hedge fund investono praticamente in qualsiasi cosa: azioni individuali (incluso Vendita allo scoperto e opzioni), obbligazioni, futures su materie prime, valute, arbitraggio, derivati, qualunque cosa il gestore del fondo ritenga offra alti potenziali rendimenti in un breve periodo di tempo. Il focus degli hedge fund è sui massimi profitti a breve termine.

Gli hedge fund sono raramente accessibili alla maggior parte degli investitori; invece, gli hedge fund sono orientati verso investitori accreditati, in quanto necessitano di una minore regolamentazione SEC rispetto ad altri fondi. Un investitore accreditato è una persona o un'entità commerciale autorizzata a negoziare titoli che potrebbero non essere registrati presso le autorità finanziarie. Gli hedge fund sono anche notoriamente meno regolamentati dei fondi comuni di investimento e di altri veicoli di investimento.

In termini di costi, gli hedge fund sono più costosi in cui investire rispetto ai fondi comuni di investimento o ad altri veicoli di investimento. Invece di addebitare solo un rapporto spese, gli hedge fund addebitano sia un rapporto spese che una commissione di performance.

Fondi di Private Equity

I fondi di private equity assomigliano più alle società di venture capital in quanto investono direttamente nelle società, principalmente acquistando società private, sebbene a volte cerchino di acquisire partecipazioni di controllo in società quotate in borsa attraverso azioni acquisti. Utilizzano spesso operazioni di leveraged buyout per acquisire società in difficoltà finanziarie.

A differenza degli hedge fund focalizzati sui profitti a breve termine, i fondi di private equity si concentrano sul potenziale a lungo termine del portafoglio di società in cui detengono un interesse o acquisiscono.

Per raggiungere i propri obiettivi, i fondi di private equity dispongono solitamente, oltre al gestore del fondo, di un gruppo di esperti aziendali a cui può essere affidata la gestione delle società acquisite. La natura stessa dei loro investimenti richiede il loro focus più a lungo termine, alla ricerca di profitti su investimenti per maturare in pochi anni piuttosto che avere il focus sul profitto rapido a breve termine dell'hedge fondi.

Differenze chiave

1. Orizzonte temporale: Poiché gli hedge fund si concentrano principalmente su attività liquide, gli investitori di solito possono incassare i loro investimenti nel fondo in qualsiasi momento. Al contrario, l'obiettivo a lungo termine dei fondi di private equity di solito impone un requisito che gli investitori si impegnano i loro fondi per un periodo di tempo minimo, di solito almeno da tre a cinque anni, e spesso da sette a dieci anni anni.

2. Rischio di investimento: C'è anche una differenza sostanziale nel livello di rischio tra hedge fund e fondi di private equity. Mentre entrambi si esercitano gestione del rischio combinando investimenti più rischiosi con investimenti più sicuri, l'obiettivo degli hedge fund di raggiungere i massimi profitti a breve termine implica necessariamente l'accettazione di un livello di rischio più elevato.

3. Blocco eLiquidità: Sia gli hedge fund che il private equity richiedono in genere saldi elevati, da $ 100.000 a oltre un milione di dollari o più per investitore. Gli hedge fund possono quindi bloccare tali fondi per un periodo da mesi a un anno, impedendo agli investitori di prelevare i propri soldi fino allo scadere di tale periodo. Questo periodo di blocco consente al fondo di allocare adeguatamente quei fondi agli investimenti nella loro strategia, il che potrebbe richiedere del tempo. Il periodo di lock-up per un fondo di private equity sarà molto più lungo, ad esempio tre, cinque o sette anni. Questo perché un investimento di private equity è meno liquido e ha bisogno di tempo perché l'azienda in cui si sta investendo si risolva.

4. Struttura di investimento: La maggior parte degli hedge fund sono aperto, il che significa che gli investitori possono continuamente aggiungere o riscattare le proprie azioni nel fondo in qualsiasi momento. I fondi di private equity, invece, sono chiuso, il che significa che non è possibile investire nuovo denaro dopo la scadenza di un periodo iniziale.

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