Perché LIFO è vietato dagli IFRS?

Il ultimo ad entrare, primo ad uscire (LIFO) il metodo di valutazione dell'inventario è vietato sotto Standard internazionali di rendicontazione finanziaria (IFRS), sebbene sia consentito negli Stati Uniti, che utilizzano principi contabili generalmente accettati (GAAP).

L'IFRS vieta il LIFO a causa delle potenziali distorsioni che potrebbe avere sulla redditività e sul bilancio di un'azienda. Ad esempio, LIFO può sottostimare i guadagni di un'azienda allo scopo di mantenere basso il reddito imponibile. Può anche comportare valutazioni di inventario obsolete e obsolete. Infine, in una liquidazione LIFO, i gestori senza scrupoli possono essere tentati di gonfiare artificialmente gli utili vendendo l'inventario con bassi costi di carico.

Reddito netto sottostimato

LIFO si basa sul principio che l'ultimo inventario acquistato sarà il primo ad essere venduto. Esaminiamo come LIFO vs. il primo che entra è il primo ad uscire (FIFO) la contabilità ha un impatto su una società ipotetica, la società A.

Firma A Transazioni di inventario
Anno di acquisto	Unità acquistate	Costo per unità	Costo totale dell'inventario
anno 1	1,000	$1.00	$1,000
Anno 2	1,000	$1.15	$1,150
Anno 3	1,000	$1.20	$1,200
Anno 4	1,000	$1.25	$1,250
Anno 5	1,000	$1.30	$1,300

Supponiamo ora che l'impresa A venda 3.500 unità nell'anno 5 a $ 2,00 per unità. Questo dà all'azienda $ 7.000 di entrate. Sotto FIFO, il totale Costo dei beni venduti (COGS) verrebbe calcolato come segue:

anno 1	1,000	x $1.00	$1,000
Anno 2	1,000	x $1,15	$1,150
Anno 3	1,000	x $1.20	$1,200
Anno 4	500	x $1.25	$625
Costo totale delle merci vendute	$3,975

Totale utile lordo sarebbe $3,025, o $ 7.000 di entrate - $ 3.975 di costo delle merci vendute. Il valore dell'inventario rimanente è di $ 1.925. Sono 500 unità dell'anno 4 ($ 625), più 1.000 unità dell'anno 5 ($ 1.300).

Sotto LIFO, tuttavia, il costo totale delle merci verrebbe calcolato in questo modo:

Anno 5	1,000	x $ 1,30	$1,300
Anno 4	1,000	x $1.25	$1,250
Anno 3	1,000	x $1.20	$1,200
Anno 2	500	x $1,15	$575
Costo totale delle merci vendute	$4,325

Il profitto lordo totale sarebbe $2,675, o $ 7.000 di entrate - $ 4.325 di costo delle merci vendute. Il valore dell'inventario rimanente sarebbe di $ 1.575. Sono 1.000 unità dell'anno 1 ($ 1.000), più 500 unità dell'anno 2 ($ 575).

Come puoi vedere, l'azienda A sembra più redditizia sotto FIFO, anche se l'azienda ha venduto lo stesso numero di unità, acquistate agli stessi prezzi. Può sembrare controproducente per il management apparentemente sottostimare il profitto, ma il vantaggio di LIFO deriva dal Prestazioni fiscali. Poiché il COGS più alto ha l'effetto di ridurre i profitti lordi, le aziende che utilizzano LIFO sono in grado di ridurre il loro carico fiscale. Ma questa diminuzione in responsabilità fiscale ha un prezzo: un valore di inventario fortemente obsoleto.

Bilancio obsoleto

L'altra cosa che succede con LIFO è che il valore dell'inventario come riflesso sul bilancio diventa obsoleto. Ad esempio, immagina che l'impresa A acquisti 1.500 unità di inventario nell'anno 6 al costo di $ 1,40.

Sotto FIFO, l'inventario della società sarebbe valutato come segue:

Anno 4	500	x $1.25	$625
Anno 5	1,000	x $ 1,30	$1,300
Anno 6	1,500	x $1.40	$2,100

Ma sotto LIFO, la situazione dell'inventario si presenta così:

anno 1	1,000	x $1.00	$1,000
Anno 2	500	x $1,15	$575
Anno 6	1,500	x $1.40	$2,100

Ora supponiamo che l'impresa A venda 1.500 unità nell'anno 6. Sotto FIFO, l'impresa A non tocca nessuno degli inventari aggiunti nell'anno 6. Ha ancora unità rimanenti degli anni 4 e 5. Pertanto, i suoi COGS sarebbero $ 1.925 (o $ 625 + $ 1.300). Il valore del suo inventario rimanente è di $ 2.100 (ovvero, tutte le unità aggiunte nell'anno 6).

Tuttavia, in LIFO, l'impresa A preleva direttamente dall'inventario dell'anno 6. Il suo COGS è di $ 2.100. Il valore del suo inventario rimanente è di $ 1.575 (ovvero, il vecchio stock degli anni 1 e 2).

Il bilancio sotto LIFO rappresenta chiaramente un inventario obsoleto di quattro anni. Inoltre, se l'impresa A acquista e vende la stessa quantità di inventario ogni anno, lasciando il valore residuo dall'anno 1 e dall'anno 2 intatti, il suo bilancio continuerebbe a deteriorarsi in affidabilità.

Esempio LIFO: ExxonMobil

Questo scenario si verifica nel bilancio 2010 di ExxonMobil (XOM), che ha riportato 13 miliardi di dollari di inventario sulla base di un'ipotesi LIFO. Nelle note alle sue dichiarazioni, Exxon ha rivelato che il costo effettivo per sostituire il suo inventario ha superato il suo valore LIFO di 21,3 miliardi di dollari. Come puoi immaginare, sottostimare il valore di un bene di 21,3 miliardi di dollari può sollevare seri interrogativi sulla validità di LIFO.

Liquidazioni LIFO

Le valutazioni di inventario obsolete possono distorcere seriamente il vero quadro finanziario di un'azienda quando le attività vengono finalmente vendute. Questo porta alla luce un altro punto controverso nei confronti di LIFO: Liquidazioni LIFO. Torniamo al nostro esempio precedente dell'impresa A. Nell'anno 6, riesce a vendere tutte le 3.000 unità di inventario a $ 2 ciascuna, per $ 6.000 di entrate.

Sotto FIFO, i suoi COGS sarebbero simili a questo:

Anno 4	500	x $1.25	$625
Anno 5	1,000	x $ 1,30	$1,300
Anno 6	1,500	x $1.40	$2,100
COG	$4,025

Pertanto, il suo profitto lordo dalla vendita del suo inventario sarebbe di $ 1.975 o $ 6.000 di entrate - $ 4.025 in COGS.

Sotto LIFO, il COGS dell'impresa A sarebbe calcolato in questo modo:

anno 1	1,000	x $1.00	$1,000
Anno 2	500	x $1,15	$575
Anno 6	1,500	x $1.40	$2,100
COG	$3,675

Pertanto, il suo profitto lordo sarebbe notevolmente superiore a $ 2.325 o $ 6.000 di entrate - $ 3.675 in COGS.

Quando si verifica una liquidazione LIFO, l'impresa A sembra molto più redditizia di quanto sarebbe sotto FIFO. Questo perché i vecchi costi di inventario vengono abbinati alle entrate correnti. Tuttavia, è una situazione una tantum e insostenibile perché il profitto apparentemente elevato non può essere ripetuto.

In tempi difficili, il management potrebbe essere tentato di liquidare i vecchi livelli LIFO per gonfiare temporaneamente artificialmente la redditività. Come investitore, puoi sapere se si è verificata una liquidazione LIFO esaminando le note a piè di pagina del bilancio di una società. Un segno rivelatore è una diminuzione dell'azienda Riserve LIFO (vale a dire, la differenza di inventario tra LIFO e l'importo se è stato utilizzato FIFO).

Linea di fondo

Mentre alcuni potrebbero obiettare che LIFO riflette meglio i costi effettivi esistenti per l'acquisto dell'inventario, è evidente che LIFO ha diverse carenze. LIFO sottovaluta i profitti allo scopo di ridurre al minimo il reddito imponibile, risulta in obsoleti e inventario obsoleto numeri e può creare opportunità per il management di manipolare i guadagni attraverso una liquidazione LIFO. A causa di queste preoccupazioni, LIFO è vietato dagli IFRS.