Pre-soldi vs. Post-soldi: qual è la differenza?

Qual è la differenza tra pre-money e post-money? La risposta breve a questa domanda è che il pre-money e il post-money differiscono nei tempi di valutazione. Sia il pre-money che il post-money sono misure di valutazione delle aziende e sono cruciali nel determinare quanto vale un'azienda.

Pre-soldi

La valutazione pre-moneta si riferisce al valore di un'azienda che non include i finanziamenti esterni o l'ultimo round di finanziamento. Il pre-money è meglio descritto come quanto potrebbe valere una startup prima che inizi a ricevere investimenti nell'azienda. Questa valutazione non fornisce solo agli investitori un'idea del valore attuale dell'attività, ma fornisce anche il valore di ciascuna azione emessa.

Post-soldi

D'altra parte, il post-money si riferisce a quanto vale l'azienda dopo aver ricevuto i soldi e gli investimenti in essa. La valutazione post-money include il finanziamento esterno o l'ultimo conferimento di capitale. È importante sapere a quale si fa riferimento, poiché sono concetti critici nella valutazione di qualsiasi azienda.

Spieghiamo la differenza usando un esempio. Supponiamo che un investitore stia cercando di investire in una startup tecnologica. Il imprenditore e l'investitore sia d'accordo che la società vale $ 1 milione e l'investitore investirà $ 250.000.

Le percentuali di proprietà dipenderanno dal fatto che si tratti di una valutazione pre-money o post-money di $ 1 milione. Se le valutazioni di $ 1 milione sono pre-money, la società è valutata a $ 1 milione prima dell'investimento e dopo l'investimento sarà valutata a $ 1,25 milioni. Se la valutazione di $ 1 milione prende in considerazione l'investimento di $ 250.000, si parla di post-money.

Come puoi vedere, il metodo di valutazione utilizzato può influenzare notevolmente le percentuali di proprietà. Ciò è dovuto alla quantità di valore che viene conferita alla società prima di investire. Se una società è valutata a $ 1 milione, vale di più se la valutazione è pre-money rispetto a se è post-money perché la valutazione pre-money non include i $ 250.000 investiti. Anche se questo finisce per influenzare la proprietà dell'imprenditore di una piccola percentuale del 5 percento, può rappresentare milioni di dollari se l'azienda va pubblico.

In questi casi è molto difficile stabilire il valore effettivo dell'azienda e la valutazione diventa oggetto di negoziazione tra l'imprenditore e il venture capitalist.

Calcolo della valutazione post-moneta

È molto facile determinare la valutazione post-money. Per farlo, usa questa formula:

• Valutazione post-soldi = Importo dell'investimento in dollari ÷ percento che l'investitore riceve

Quindi, se un investimento vale $ 3 milioni fa guadagnare a un investitore il 10%, la valutazione post-money sarebbe $ 30 milioni:

• $ 3 milioni ÷ 10% = $ 30 milioni

Ma tieni a mente una cosa. Ciò non significa che la società sia valutata 30 milioni di dollari prima di ottenere un investimento di 3 milioni di dollari. Come mai? Questo è facile. Questo perché il bilancio mostra solo un aumento di $ 3 milioni in contanti, aumentando il suo valore dello stesso importo.

Calcolo della valutazione pre-moneta

Ricorda, la valutazione pre-money di un'azienda viene prima che riceva qualsiasi finanziamento. Ma questa cifra fornisce agli investitori un'immagine di come sarebbe valutata la società oggi. Calcolare la valutazione pre-money non è difficile. Ma richiede un passaggio in più, e questo solo dopo aver calcolato la valutazione post-money. Ecco come lo fai:

• Valutazione pre-moneta = Valutazione post-money - importo dell'investimento

Usiamo l'esempio dall'alto per dimostrare la valutazione pre-money. In questo caso, la valutazione pre-moneta è di 27 milioni di dollari. Questo perché sottraiamo l'importo dell'investimento dalla valutazione post-money. Usando la formula sopra lo calcoliamo come:

• $ 30 milioni - $ 3 milioni = $ 27 milioni

Conoscere la valutazione pre-money di un'azienda rende più facile determinarne il valore per azione. Per fare ciò, dovrai fare quanto segue:

• Valore per azione = Valutazione pre-moneta ÷ numero totale di azioni in circolazione