Standard di contabilità finanziaria 157 (FAS 157) Definizione

Che cos'è il Financial Accounting Standard 157 (FAS 157)?

Il Financial Accounting Standard 157 (FAS 157) è il Consiglio per gli standard di contabilità finanziaria (FASB) è il controverso standard contabile del valore equo, introdotto nel 2006, alla vigilia della crisi finanziaria globale, ed è ora noto come Accounting Standards Code Topic 820.

Comprensione dello standard di contabilità finanziaria 157

Il Financial Accounting Standard 157 (FAS 157) ha stabilito un unico quadro coerente per la stima del fair value in assenza di prezzi quotati, basato sul nozione di "prezzo di uscita" e di una gerarchia a 3 livelli per riflettere il livello di giudizio coinvolto nella stima dei valori equi, che vanno dai prezzi di mercato ai illiquido Livello 3 attività in cui non esiste un mercato osservabile e le valutazioni devono essere basate su informazioni interne proprietarie, come il round di finanziamento più recente.

Poco dopo l'introduzione del FAS 157, il crisi dei subprime mettere alla prova le sue misure soggettive di fair value. La volatilità del mercato azionario e i mercati illiquidi hanno messo a dura prova i modelli contabili del valore equo e hanno costretto le società di private equity a svalutare il valore delle attività nei loro bilanci - causando un ciclo di feedback distruttivo di svalutazioni di attività che minacciava la solvibilità del sistema bancario sistema. Poiché i mercati volatili e la contabilità del valore equo possono fornire un'immagine fuorviante del vero stato delle finanze di un'azienda, da allora il FASB ha dato alle aziende più margine di manovra nella valutazione delle attività illiquide.

altre considerazioni

Prima del 2008, le valutazioni si basavano su contabilità a costi storici piuttosto che fluido mark to market stime, perché è stato ampiamente considerato più prudente e affidabile. Ma il settore del private equity ha fatto pressioni per il cambiamento, perché l'utilizzo del costo storico non consente facile comparabilità tra le aziende, e volevano standardizzare la valutazione equa di illiquid risorse.

Tuttavia, i limiti della matematica di valutazione della fantasia sono stati resi evidenti nel 2016, quando l'avvio "unicorno" sostenuto da VC Dropbox è stato ridotto del 50% durante la notte dal fondo comune di investimento T. Rowe Price, a $ 8 per azione, perché pensava che le valutazioni di $ 10 miliardi fossero irrazionali. Quando Dropbox è stato lanciato nel marzo 2018, le sue azioni hanno aperto a $ 29 per azione e la sua valutazione di mercato è salita a $ 13 miliardi il giorno dopo l'IPO.

Livelli di attività FASB

Le categorie FASB 157 per la valutazione delle attività hanno ricevuto i codici Livello 1, Livello 2 e Livello 3. Ogni livello si distingue per la facilità con cui le risorse possono essere valutate con precisione, con le risorse di livello 1 che sono le più facili.

Livello 1

Le attività di livello 1 sono quelle valutate in base a prezzi di mercato prontamente osservabili. Questi beni possono essere contrassegnato per il mercato e includere Buoni del tesoro, titoli negoziabili, valuta straniera, e Lingotto d'oro.

Livello 2

Queste attività e passività non hanno prezzi di mercato regolari, ma possono ricevere un valore equo basato su prezzi quotati in mercati inattivi, o modelli che hanno input osservabili, come tassi di interesse, tassi di default, e curve dei rendimenti. Un cambio del rateo d'interesse è un esempio di asset di livello 2.

Livello 3

Il livello 3 è il meno marcato per il mercato delle categorie, con valori degli asset basati su modelli e input non osservabili - ipotesi dagli operatori di mercato sono utilizzati per la determinazione del prezzo dell'attività o della passività, dal momento che non vi sono informazioni di mercato prontamente disponibili su loro. Le attività di livello 3 non sono negoziate attivamente e i loro valori possono essere stimati solo utilizzando una combinazione di prezzi di mercato complessi, modelli matematici e ipotesi soggettive.

Esempi di attività di livello 3 includono titoli garantiti da ipoteca (MBS), private equity azioni, complesso derivati, azioni estere, e debito in difficoltà. Il processo di stima del valore delle attività di Livello 3 è noto come segnare alla direzione.