Che cos'è l'insider trading ed è illegale?

Che cos'è l'insider trading?

Un insider è una persona che possiede l'accesso a preziose informazioni non pubbliche su una società o la proprietà di azioni pari a più del 10% del capitale di una società. Questo rende gli amministratori di un'azienda e i dirigenti di alto livello degli addetti ai lavori.

Capire l'insider trading

Insider trading legale

Gli insider sono legalmente autorizzati ad acquistare e vendere azioni dell'azienda e di eventuali sussidiarie che li impiegano. Tuttavia, queste transazioni devono essere correttamente registrate con il Securities and Exchange Commission (SEC) e si effettuano con deposito anticipato. Puoi trovare i dettagli di questo tipo di insider trading sulla SEC's Banca dati EDGAR.

L'insider trading legale avviene spesso, ad esempio quando un CEO riacquista azioni della propria azienda o quando altri dipendenti acquistano azioni dell'azienda in cui lavorano. Spesso, l'acquisto di azioni da parte di un CEO può influenzare il movimento del prezzo delle azioni che possiede.

Un buon esempio è ogni volta che Warren Buffett acquista o vende azioni delle società sotto l'ombrello di Berkshire Hathaway.

Insider trading illegale

La forma più famigerata di insider trading è l'uso illegale di informazioni materiali non pubbliche a scopo di lucro. È importante ricordare che questo può essere fatto da chiunque, compresi i dirigenti dell'azienda, i loro amici, e parenti, o solo una persona normale per strada, purché l'informazione non sia pubblica conosciuto.

Ad esempio, supponiamo che l'amministratore delegato di a società quotata in borsa rivela inavvertitamente i guadagni trimestrali della loro azienda mentre si taglia i capelli. Se il parrucchiere prende queste informazioni e le commercia, questo è considerato un insider trading illegale e la SEC può agire.

La SEC è in grado di monitorare l'insider trading illegale osservando il volumi di scambio di un particolare stock. I volumi di solito aumentano dopo che le notizie materiali sono state divulgate al pubblico, ma quando non vengono fornite tali informazioni e i volumi aumentano drasticamente, questo può fungere da segnale di avvertimento. La SEC quindi indaga per determinare con precisione chi è responsabile del commercio insolito e se fosse illegale o meno.

Insider trading vs. Informazioni privilegiate

Informazioni privilegiate è la conoscenza di materiale relativo a una società quotata in borsa che fornisce un vantaggio sleale al commerciante o all'investitore. Ad esempio, supponiamo che il vicepresidente del dipartimento di ingegneria di un'azienda tecnologica ascolti una riunione tra il CEO e il CFO.

Due settimane prima che la società pubblichi i suoi guadagni, il CFO rivela al CEO che la società non ha soddisfatto le sue aspettative di vendita e ha perso denaro nell'ultimo trimestre. Il vicepresidente del dipartimento di ingegneria sa che il loro amico possiede azioni della società e avverte l'amico di vendere subito le proprie azioni e cercare di aprire un posizione corta. Questo è un esempio di informazioni privilegiate perché i guadagni non sono stati resi pubblici.

Supponiamo che l'amico del vicepresidente venda le sue azioni e metta allo scoperto 1.000 azioni prima che i guadagni vengano rilasciati. Ora è insider trading illegale. Tuttavia, se negoziano il titolo dopo che i guadagni sono stati rilasciati, non è considerato illegale perché non hanno un vantaggio diretto rispetto ad altri trader o investitori.