In che modo le banche centrali influenzano i tassi di interesse

La banca centrale per gli Stati Uniti, la Federal Reserve (la Fed)—ha il compito di mantenere un certo livello di stabilità all'interno del sistema finanziario del Paese. Alla Fed sono forniti strumenti specifici che consentono di modificare le politiche monetarie generali volte ad attuare la politica fiscale pianificata dal governo. Questi includono la gestione e la supervisione della produzione e distribuzione della valuta nazionale, la condivisione di informazioni e statistiche con il pubblico e la promozione della crescita economica e occupazionale attraverso l'attuazione di modifiche allo sconto Vota.

Lo strumento economico più influente che la banca centrale ha sotto il suo controllo è la capacità di aumentare o diminuire il tasso di sconto. I cambiamenti in questo tasso di interesse cruciale hanno un effetto drastico sugli elementi costitutivi della macroeconomia, come la spesa dei consumatori e l'indebitamento.

Prestito notturno e riserve bancarie

Le banche sono richieste dalla Fed per avere un importo minimo delle riserve a portata di mano, che è attualmente fissato allo 0% in risposta alla crisi del 2020. In precedenza, l'aliquota era fissata al 10%. Ciò significava che una banca con $ 1 milione in deposito doveva mantenere almeno $ 100.000 di riserva ed era libera di prestare i restanti $ 900.000 a mutuatari o altre banche. Ogni giorno, le riserve bancarie vengono esaurite o aumentate mentre i clienti effettuano operazioni bancarie quotidiane ed effettuano pagamenti, prelievi e depositi.

Alla fine della giornata lavorativa, se sono stati effettuati più prelievi che depositi, la banca potrebbe aver trovato se stesso con poche riserve, diciamo solo $ 50.000 rimasti, e sarebbe stato al di sotto della regolamentazione requisiti. Avrebbe quindi dovuto prendere in prestito gli altri $ 50.000 durante la notte come prestito a breve termine.

Se un'altra banca ha visto più depositi che deflussi, potrebbe essersi trovata con forse $ 150.000 disponibili, e quindi potrebbe prestare $ 50.000 alla prima banca. Preferirei prestare quelli riserve in eccesso e guadagnare una piccola quantità di reddito su di esso piuttosto che tenerlo inattivo come denaro che guadagna zero rendimento. Il tasso al quale le banche si prestano reciprocamente durante la notte è chiamato tasso sui fondi federali (o tasso sui fondi federali in breve) ed è determinato dall'offerta e dalla domanda nel mercato per tali prestiti di riserva a breve termine.

Se non ci sono banche con riserve disposte a prestare a chi ne ha bisogno, quella banca può invece prendere in prestito direttamente dalla Fed, a un tasso noto come tasso di sconto.

Il tasso dei fondi federali e il tasso di sconto

Per banche e depositari, il tasso di attualizzazione è il tasso di interesse valutato sui finanziamenti a breve termine acquisiti dalle banche centrali regionali. In altre parole, il tasso di sconto è il tasso di interesse al quale le banche possono prendere in prestito direttamente dalla Fed.

I finanziamenti ricevuti tramite prestiti federali sono più comunemente usati per sostenere a breve termine liquidità esigenze dell'istituto finanziario mutuatario; in quanto tale, i prestiti sono prorogati solo per una durata notturna. Il tasso di sconto può essere interpretato come il costo del prestito dalla Fed.

Ricorda, il tasso di interesse sul interbancario durante la notte il prestito di riserve è chiamato "tasso sui fondi federali". Si regola per bilanciare l'offerta e la domanda di riserve. Ad esempio, se l'offerta di riserve nel mercato dei fed funds è maggiore della domanda, il tasso dei fondi diminuisce e se l'offerta di riserve è inferiore alla domanda, il tasso dei fondi aumenta. La Fed fissa un tasso di interesse target per il tasso sui fed funds, ma quel tasso effettivo varierà con l'offerta e la domanda di riserve overnight. Il tasso obiettivo dei fed funds è attualmente fissato allo 0,00%-0,25%. La Fed offre tassi di sconto per tre diversi tipi di credito: credito primario, credito secondario e credito stagionale. Questi tassi di sconto sono attualmente rispettivamente dello 0,25%, 0,75% e 0,15%.

Il tasso di sconto è generalmente fissato più alto dell'obiettivo del tasso sui fondi federali perché la Fed preferisce che le banche si prendano in prestito l'una dall'altra in modo che si monitorino continuamente a vicenda per il rischio di credito. Di conseguenza, nella maggior parte dei casi l'importo del prestito a sconto ai sensi del finestra di sconto la struttura è molto piccola. Invece, è inteso come una fonte di riserva di liquidità per le banche solide in modo che il tasso dei fondi federali non salga mai troppo al di sopra del suo obiettivo: pone un tetto al tasso dei fondi federali.

Diminuire i tassi di interesse

Quando la Fed apporta una modifica al tasso sui fed funds o al tasso di sconto, l'attività economica aumenta o diminuisce a seconda dell'esito previsto della modifica. Quando l'economia della nazione è stagnante o lenta, la Federal Reserve può mettere in atto il suo potere di ridurre il tasso di sconto nel tentativo di rendere il prestito più conveniente per le banche membri.

Quando le banche possono prendere in prestito fondi dalla Fed a un tasso meno costoso, sono in grado di trasferire i risparmi ai clienti bancari attraverso tassi di interesse più bassi applicati su prestiti personali, automobilistici o ipotecari. Questo crea un ambiente economico che incoraggia l'indebitamento dei consumatori e, in ultima analisi, porta ad un aumento della spesa del consumatore mentre le tariffe sono basse.

Sebbene una riduzione del tasso di sconto influisca positivamente sui tassi di interesse per i consumatori che desiderano prendere in prestito dalle banche, i consumatori sperimentano una riduzione dei tassi di interesse anche sui veicoli di risparmio. Ciò può scoraggiare il risparmio a lungo termine in opzioni di investimento sicure come certificati di deposito (CD) o mercato monetario conti di risparmio.

Aumentare i tassi di interesse

Quando l'economia cresce a un ritmo che può portare a iper inflazione, la Fed potrebbe aumentare i tassi di interesse. Quando le banche membri non possono prendere in prestito dalla banca centrale a un tasso di interesse conveniente, i prestiti al pubblico consumatore possono essere ridotti fino a quando i tassi di interesse non vengono nuovamente ridotti. Un aumento del tasso di sconto ha un impatto diretto sul tasso di interesse praticato ai consumatori per i prodotti in prestito e la spesa dei consumatori si riduce quando questa tattica viene implementata.

Sebbene il prestito non sia così attraente per le banche o i consumatori quando il tasso di sconto viene aumentato, i consumatori lo sono maggiori probabilità di ricevere tassi di interesse più interessanti su veicoli di risparmio a basso rischio quando questa strategia è impostata movimento.

La linea di fondo

La Fed, come tutte le banche centrali, utilizza i tassi di interesse per gestire la macroeconomia. L'aumento dei tassi rende il prestito più costoso e rallenta la crescita economica, mentre il taglio dei tassi incoraggia l'indebitamento e gli investimenti su crediti più economici. Tutto ciò deriva dal tasso di prestito overnight che le banche devono utilizzare per mantenere le riserve di liquidità richieste, anch'esse stabilito dalla Fed.