Rapporti finanziari per individuare le società a rischio fallimento

Mentre gli investitori valutano le azioni utilizzando diverse prospettive analitiche, inclusi indici di redditività, indici di reddito e liquidità rapporti, dovrebbero fare attenzione a includere rapporti finanziari che possono essere specificamente utilizzati per fornire segnali di allerta precoce di possibili imminenti fallimento. Esistono rapporti chiave che possono fornire tali avvisi con largo anticipo, dando agli investitori tutto il tempo per disporre della loro partecipazione prima che il tetto finanziario crolli.

Rapporto attuale

Il Rapporto attuale, che divide semplicemente le attività correnti per le passività correnti, è uno dei principali indici di liquidità utilizzati per valutare la solidità finanziaria di un'impresa. Valuta la capacità di un'azienda di gestire tutte le sue obbligazioni di debito a breve termine, misurando il adeguatezza delle attuali risorse della società a coprire tutte le sue obbligazioni di debito per i prossimi 12 mesi. Un rapporto corrente più alto indica che la società ha più liquidità. Generalmente, un rapporto corrente di 2 o superiore è considerato salutare. Un rapporto inferiore a 1 è un chiaro segnale di avvertimento.

Flusso di cassa operativo per le vendite

La liquidità e il flusso di cassa sono la chiave per il successo e la sopravvivenza di qualsiasi attività commerciale. Il rapporto tra flusso di cassa operativo e vendite, flusso di cassa operativo diviso per i ricavi delle vendite, indica la capacità di un'azienda di generare liquidità dalle proprie vendite. Il rapporto ideale tra flusso di cassa operativo e vendite è quello di aumenti paralleli. Se i flussi di cassa non aumentano in linea con l'aumento delle vendite, ciò è motivo di preoccupazione e può essere indice di una gestione inefficiente dei costi o dei crediti commerciali. Come con il rapporto corrente, in generale, più alto è questo rapporto, meglio è. Gli analisti preferiscono vedere numeri in miglioramento, o almeno coerenti, nel tempo.

Rapporto debito/patrimonio netto

Il rapporto debito/patrimonio netto (D/E), un rapporto di leva finanziaria, è uno dei rapporti più utilizzati per valutare la salute finanziaria di un'azienda. Fornisce una misura primaria della capacità di un'impresa di far fronte agli obblighi di finanziamento e della struttura del finanziamento di una società, sia che provenga più da investitori azionari sia che provenga più da debito finanziamento. Se questo rapporto è elevato o in aumento, indica che la società è eccessivamente dipendente dal finanziamento dei creditori rispetto al capitale fornito dagli investitori azionari.

Il rapporto è importante anche perché è uno dei fattori considerati dai finanziatori. Se i finanziatori ritengono che il rapporto stia diventando eccessivamente alto, potrebbero non essere disposti a concedere ulteriore credito alla società. Un rapporto D/E ottimale è circa 1, dove l'equità è approssimativamente uguale alle passività. Sebbene il rapporto D/E vari tra i settori, la regola generale è che un rapporto superiore a 2 è considerato malsano.

Rapporto flusso di cassa/debito

Il flusso di cassa è essenziale per qualsiasi attività commerciale. Nessuna impresa può operare senza la liquidità necessaria per pagare le bollette; effettuare pagamenti su prestiti, affitti o mutui; soddisfare il libro paga; e pagare le tasse necessarie. Il rapporto flusso di cassa/indebitamento, calcolato come flusso di cassa dalle operazioni diviso per il debito totale, è talvolta considerato il miglior predittore di fallimento di un'impresa finanziaria.

Questo rapporto di copertura indica il periodo teorico che impiegherebbe un'azienda a ritirare tutto il suo debito in essere se il 100% del suo flusso di cassa fosse dedicato al pagamento del debito. Un rapporto più alto indica una società più solidamente in grado di coprire il proprio debito. Alcuni analisti utilizzano il flusso di cassa libero invece del flusso di cassa dalle operazioni nel calcolo perché il flusso di cassa libero tiene conto delle spese in conto capitale. Un rapporto superiore a 1 è generalmente considerato sano, ma qualsiasi valore inferiore a 1 è comunemente interpretato come segnalazione imminente fallimento entro pochi anni, a meno che la società non prenda provvedimenti per migliorare sostanzialmente la propria situazione finanziaria condizione.

Un'altra metrica spesso utilizzata per prevedere un potenziale fallimento è il Punteggio Z, che è una combinazione di diversi indici finanziari utilizzati per produrre un singolo punteggio composito.