Come confrontare i tuoi investimenti in ETF

Un aspetto chiave dell'investimento è misurare i risultati: quanto ha guadagnato o perso il tuo portafoglio in un determinato periodo di tempo? Questa informazione in sé e per sé è significativa, ma non racconta l'intera storia.

È importante anche misurare le tue prestazioni rispetto a una sorta di benchmark per determinare quanto bene si accumulano le prestazioni del tuo portafoglio. Se stai investendo da solo, questo è un modo utile per monitorare i tuoi progressi nel tempo. Se stai lavorando con un consulente finanziario che gestisce i tuoi investimenti, può aiutarti a monitorare le sue prestazioni rispetto a un gruppo di pari adatto.

Ma è importante fare la scelta giusta. La scelta di un investimento che non corrisponde al tuo profilo di rischio potrebbe far sembrare che i tuoi investimenti siano sottoperformanti o sovraperformance. Quindi quale dovresti scegliere?

L'S&P 500

Il S&P 500 è uno degli indici di borsa più seguiti. È ampiamente citato nelle reti di notizie finanziarie via cavo e nella stampa finanziaria. Per molti investitori individuali e professionisti, rappresenta di fatto il punto di riferimento per gli investimenti.

L'S&P 500 è una misura delle 500 maggiori azioni statunitensi e le azioni rappresentate sono ponderate per il loro capitalizzazione di mercato. Questa è la somma del prezzo delle azioni di ciascuna azione per il numero di azioni in circolazione.

Poiché l'S&P 500 è ponderato per la capitalizzazione di mercato, i titoli più grandi possono essere eccessivamente ponderati nell'indice. Uno sguardo recente alle partecipazioni dell'ETF SPDR S&P 500 ETF (SPY) che replica l'indice mostra che le prime dieci partecipazioni nel fondo comprendevano poco più del 25% del portafoglio.

Inoltre, poiché l'S&P 500 tiene traccia delle azioni solo in base alla loro capitalizzazione di mercato, se un settore di società è sopravvalutato, comprenderà una porzione maggiore dell'indice. Ad esempio, poiché i titoli tecnologici hanno sovraperformato negli ultimi anni, hanno compreso sempre di più l'S&P 500. In caso di inversione di tendenza, gli investitori si ritroveranno a detenere più titoli tecnologici di quanti altrimenti potrebbero desiderare di detenere.

Diversificazione e benchmark

L'S&P 500 potrebbe essere un buon punto di riferimento se tutte le tue partecipazioni di investimento sono a grande capitalizzazione, titoli nazionali statunitensi. Questo è essenzialmente ciò che traccia l'S&P 500.

La maggior parte degli investitori, tuttavia, dispone di portafogli diversificati rispetto ai titoli nazionali a grande capitalizzazione. Ad esempio, il tuo portafoglio potrebbe includere anche classi di attività come:

• Azioni a media capitalizzazione
• Azioni a piccola capitalizzazione
• Azioni internazionali
• Obbligazioni
• Contanti

E all'interno di queste classi di attività, le azioni potrebbero rientrare in categorie come crescita, valore o miscela per grandi, medie e piccole capitalizzazioni, nonché titoli internazionali. A livello internazionale, le azioni possono anche seguire mercati sviluppati o mercati emergenti. Esistono anche molte sottoclassi di attività per le obbligazioni.

Il punto è che i benchmark utilizzati dovrebbero fare un lavoro migliore nel tracciare dove sei effettivamente investito, così come la percentuale del tuo portafoglio che è investita in queste aree.

Ad esempio, diamo un'occhiata a un portafoglio che viene investito come segue:

Se facciamo un ulteriore passo avanti con questo esempio, diamo un'occhiata ad alcuni risultati ipotetici:

su un media ponderata base, il portafoglio ha avuto un rendimento del 5,45% per questo periodo ipotetico rispetto a un rendimento medio ponderato per il benchmark misto del 6,40%. Questo tipo di analisi dovrebbe essere fatto per vari periodi di tempo come il trimestre finale, l'anno, tre anni, cinque anni, dieci anni, ecc. Per un periodo di tempo più breve, la sottoperformance potrebbe non dirci molto, ma per periodi di tempo più lunghi, la sottoperformance potrebbe indicare una tendenza.

Comprensione delle prestazioni relative

Prestazioni relative ti dice come il tuo portafoglio si accumula rispetto a un benchmark. Nessun benchmark è la soluzione definitiva, ma può essere un buon punto di partenza. Se il tuo portafoglio ha sottoperformato il suo benchmark complessivo nella maggior parte dei periodi di tempo, dovrebbe almeno aumentare di un po' domande che ti spingono a dare un'occhiata più da vicino a ciò che stai facendo o a come il consulente che hai assunto sta gestendo il tuo soldi.

La performance relativa riguarda anche le singole partecipazioni, in particolare con fondi comuni ed ETF. Ad esempio, se stai cercando di investire in un ETF gestito attivamente, ha senso monitorare le sue prestazioni nel tempo rispetto a un fondo comune di investimento passivo o ETF che traccia un benchmark di media capitalizzazione come l'indice S&P 400, l'indice Russell Midcap o l'indice Wilshire US Midcap. Il fondo a gestione attiva ha sovraperformato nel tempo? La spesa extra addebitata dal fondo attivo è compensata da una performance superiore o da un rischio inferiore nel tempo?

Un altro modo per esaminare la performance relativa di un fondo o ETF è vedere dove si posiziona rispetto ai suoi pari nella stessa classe di attività o categoria. Morningstar classifica fondi ed ETF all'interno della categoria appropriata, quindi questo confronto può essere abbastanza facile da fare.

Non dimenticare il rischio

Le prestazioni non sono l'unico punto di riferimento; anche il rischio dovrebbe entrare in gioco. Sia a livello di singola holding che a livello di portafoglio, come si confrontano i tuoi investimenti rispetto a un benchmark? Ad esempio, un portafoglio diversificato potrebbe ancora essere confrontato con un singolo benchmark come l'S&P 500 in termini della percentuale del rendimento del benchmark che il portafoglio acquisisce rispetto al suo rischio relativo. Un modo per esaminare questo potrebbe essere confrontare il beta del portafoglio rispetto all'S&P 500. Un beta di 1.0 direbbe che il portafoglio si muoverà di pari passo con l'indice. Un beta di 0,7 indica che il portafoglio sottostante aumenterà o diminuirà del 70% rispetto all'indice.

Se il tuo portafoglio ha un beta di 0,7, ma guadagna costantemente l'80% del rendimento dell'S&P 500, stai andando bene su base corretta per il rischio. Strumenti di portafoglio come quelli offerti da Morningstar e altri siti possono aiutare con il tipo di misurazione. Questa è anche una buona domanda da porre al tuo consulente finanziario.

La linea di fondo

L'utilizzo di un benchmark è un buon modo per determinare l'andamento dei tuoi investimenti su base relativa, sia a livello di portafoglio che a livello di partecipazione individuale. La performance dell'investimento grezzo da sola racconta solo una parte della storia.