Guadagni Ford: cosa cercare da F

Ford Motor Company (F) sta incontrando ostacoli imprevisti mentre tenta di trasformarsi in una delle principali società automobilistiche ad alta tecnologia durante la pandemia. Alla fine del 2020, la casa automobilistica ha lanciato un piano di spesa quinquennale da 22 miliardi di dollari incentrato su nuove tecnologie automobilistiche come i veicoli elettrici e la guida autonoma. Ma una carenza globale di semiconduttori ha costretto il produttore di veicoli a chiudere temporaneamente più fabbriche, interrompendo le vendite.

Gli investitori osserveranno come Ford sta gestendo queste sfide quando la società riporterà gli utili dopo il mercato il 28 aprile 2021 per il primo trimestre dell'esercizio 2020. Gli analisti si aspettano che Ford riporti il ​​suo terzo trimestre consecutivo di utili rettificati per azione (

EPS) dopo una perdita nello stesso trimestre di un anno fa. Allo stesso tempo, gli analisti si aspettano un piccolo aumento delle entrate, che sarebbe solo il secondo aumento delle entrate negli ultimi nove trimestri.

Gli investitori si concentreranno anche su una metrica Ford chiave, le vendite totali di autocarri negli Stati Uniti, che sono altamente redditizie per l'azienda. Le vendite di camion Ford, che la società ha già segnalato, hanno registrato il più grande aumento della crescita dal quarto trimestre dell'esercizio 2019.

Le azioni di Ford si sono comportate bene nell'ultimo anno nonostante gli utili e le entrate irregolari della società. Il titolo della società ha iniziato a sovraperformare il mercato più ampio a maggio 2020 e da allora ha ampliato il divario, alimentato da un rally iniziato a fine settembre. A partire dal 27 aprile, il titolo Ford ha registrato una performance nettamente superiore con un rendimento totale in un anno del 141,6% rispetto al 45,5% dell'S&P 500.

Storia Guadagni Ford

Prima dell'inizio della pandemia di COVID-19, Ford ha registrato un EPS rettificato del primo trimestre fiscale compreso tra $ 0,40 e $ 0,44 per gli anni 2017, 2018 e 2019. I primi due trimestri dell'esercizio 2020 hanno visto le prime perdite rettificate per azione della società in almeno tre anni. Ma questa tendenza si è invertita nel terzo trimestre dell'anno fiscale 2020, quando l'EPS rettificato di Ford di $ 0,65 è stato il più alto in almeno 15 trimestri. Gli analisti stimano l'EPS rettificato di $ 0,20 per il primo trimestre dell'esercizio 2021. Anche se quello sarebbe il suo terzo trimestre consecutivo di profitti, sarebbe molto più piccolo rispetto al terzo o quarto trimestre dell'anno fiscale 2020.

Ford ha dovuto affrontare grandi sfide nell'aumento delle entrate, che sono diminuite in sette degli ultimi otto trimestri. L'eccezione è stata il terzo trimestre dell'anno fiscale 2020, quando le entrate sono aumentate di uno scarso 1,4% su base annua. Al contrario, le entrate di Ford sono diminuite del 14,9% nel primo trimestre dell'esercizio 2020 e, in particolare, del 50,1% nel secondo trimestre dell'esercizio 2020, quando la pandemia ha iniziato a sconvolgere l'economia degli Stati Uniti. Per il primo trimestre dell'esercizio 2021, gli analisti vedono un aumento dell'1,6% delle entrate.

Statistiche chiave Ford
Q1 FY 2021	Q1 FY 2020	Q1 FY 2019
EPS rettificato ($)	0,20 (Stima)	-0.23	0.44
Entrate ($ miliardi)	34.9 (Stima)	34.3	40.3
Vendite totali di autocarri negli Stati Uniti	277.233 (Effettivo)	263,757	278,898

Fonte: Alfa visibile; Ford Motor Company

La metrica chiave

Come accennato, gli investitori osserveranno anche da vicino le vendite totali negli Stati Uniti dei camion Ford, di gran lunga il tipo di veicolo più popolare dell'azienda. Ford produce una gamma di autocarri leggeri, medi e pesanti. I modelli includono la serie F-150, Ranger, Super Duty e altro. In generale, gli autocarri Ford tendono a generare margini di profitto significativamente più elevati rispetto ai veicoli più piccoli e leggeri. La società ha compiuto una transizione strategica negli ultimi anni per spostare la produzione e le vendite verso pickup e SUV più redditizi.

Ford ha registrato un calo su base annua delle vendite di camion negli Stati Uniti per tutti i trimestri nell'esercizio 2020, ad eccezione del terzo trimestre, quando sono aumentate di un marginale 0,6%. Il calo maggiore durante questo periodo è stato il secondo trimestre dell'anno fiscale 2020, quando le vendite sono crollate del 26,6% su base annua. Le vendite di camion Ford negli Stati Uniti per il primo trimestre dell'esercizio 2021, pubblicate prima del rapporto sugli utili della società, sono aumentate del 5,1% su base annua. Questo è il più grande guadagno su base annua in cinque trimestri.

Le vendite totali di veicoli Ford, inclusi camion, auto e SUV, sono aumentate a un ritmo più lento nel primo trimestre, solo dell'1%. Ma è stato molto meglio del calo su base annua stimato dagli analisti. La stima a livello aziendale degli analisti non è un predittore perfetto delle stime del primo trimestre per le vendite di camion in particolare, ma indica che le prospettive generali degli analisti per le vendite di veicoli per il primo trimestre dell'esercizio 2021 erano eccessivamente pessimista.