Obbligo ipotecario garantito (CMO) vs. Sicurezza garantita da ipoteca (MBS): qual è la differenza?
Obbligo ipotecario garantito (CMO) vs. Sicurezza garantita da ipoteca (MBS): una panoramica
I titoli garantiti da ipoteca (MBS) e le obbligazioni ipotecarie collateralizzate (CMO) sono diversi tipi di titoli garantiti da attività che utilizzano titoli garantiti da ipoteca come garanzia. I titoli sono investimenti che vengono scambiati sul mercato secondario. Le obbligazioni ipotecarie garantite sono un tipo di MBS, che sono divisi in tranche in base alle loro classificazioni di rischio.
Punti chiave
- Un'obbligazione ipotecaria collateralizzata, o CMO, è un tipo di MBS in cui i mutui sono raggruppati e venduti come un unico investimento, ordinati per scadenza e livello di rischio.
- Un titolo garantito da ipoteca, o MBS, è un tipo di titolo garantito da attività che rappresenta l'importo degli interessi in un pool di prestiti ipotecari.
Obbligo ipotecario garantito
Mentre "titolo garantito da ipoteca" è un termine ampio che descrive i titoli garantiti da attività, un'obbligazione ipotecaria garantita è una classe più specifica di titoli garantiti da ipoteca. UN
CMO è un tipo di MBS suddiviso in categorie in base al rischio e alle date di scadenza. Un CMO prevede il raggruppamento di mutui in una società veicolo, da cui vengono poi vendute diverse tranche dei titoli agli investitori.Ad esempio, un tipo di tranche CMO è la tranche Z o l'acrual bond. Questa è una delle tranche più rischiose di CMO perché non riceve interessi o pagamenti fino a quando non vengono pagate tutte le altre tranche.
Ad alcuni investitori piace investire in CMO perché vogliono essere in grado di avere accesso ai flussi di cassa dei mutui, ma non devono essere responsabili dell'origine o dell'acquisto di mutui effettivi. Hedge fund, banche, assicuratori e fondi comuni di investimento sono tra i maggiori acquirenti di CMO.
Obblighi ipotecari garantiti e titoli garantiti da ipoteca consentono agli investitori interessati di beneficiare finanziariamente del settore ipotecario senza dover acquistare o vendere un mutuo per la casa.
Sicurezza garantita da ipoteca
Un MBS è un tipo di titolo garantito da attività che rappresenta l'importo degli interessi in un pool di prestiti ipotecari. Ad esempio, supponiamo che una banca di investimento acquisti mutui da un broker ipotecario, che ha prestato denaro ai proprietari di immobili. La banca di investimento è quindi diventata un prestatore di questi proprietari di immobili e le loro rate del mutuo vanno alla banca.
Quindi, la banca di investimento istituisce una società a scopo speciale, o società, per detenere i mutui. La banca d'affari suddivide la società veicolo in azioni e inizia a venderle agli investitori; le singole azioni sono note come MBS.
