Comprensione primaria vs. Mercati dei capitali secondari

Primario vs. Mercati dei capitali secondari: una panoramica

Il termine mercato dei capitali si riferisce a qualsiasi parte del sistema finanziario che raccoglie capitale da obbligazioni, azioni e altri investimenti. Nuove azioni e obbligazioni vengono create e vendute agli investitori nel mercato dei capitali primario, mentre gli investitori negoziano titoli sul mercato secondario dei capitali.

Mercati dei capitali primari

Quando una società vende pubblicamente nuove azioni e obbligazioni per la prima volta, lo fa nel mercato dei capitali primario. Questo mercato è anche chiamato il mercato delle nuove emissioni. In molti casi, la nuova emissione assume la forma di un'offerta pubblica iniziale (IPO). Quando gli investitori acquistano titoli sul mercato primario dei capitali, la società che offre i titoli assume e società di sottoscrizione per esaminarlo e creare un prospetto che delinei il prezzo e altri dettagli dei titoli da essere rilasciato.

Tutte le emissioni sul mercato primario sono soggette a una severa regolamentazione. Le aziende devono presentare dichiarazioni alla Securities and Exchange Commission (SEC) e ad altre agenzie di titoli e devono attendere l'approvazione dei loro documenti prima di poter essere resi pubblici.

Le società che emettono titoli attraverso il mercato dei capitali primario possono assumere banchieri d'investimento ottenere impegni da grandi investitori istituzionali ad acquistare i titoli al momento della prima offerta. I piccoli investitori spesso non sono in grado di acquistare titoli a questo punto perché la società e i suoi banchieri d'investimento vogliono vendere tutto ciò che è disponibile titoli in un breve periodo di tempo per soddisfare il volume richiesto e devono concentrarsi sulla commercializzazione della vendita a grandi investitori che possono acquistare più titoli subito. Il marketing della vendita agli investitori può spesso includere un roadshow o spettacolo di cani e pony, in cui banchieri d'investimento e dirigenti della società viaggiano per incontrare potenziali investitori e convincerli del valore del titolo in emissione.

I prezzi sono spesso volatili nel mercato primario perché la domanda è spesso difficile da prevedere quando un titolo viene emesso per la prima volta. Ecco perché molte IPO sono fissate a prezzi bassi.

Una società può raccogliere più capitale nel mercato primario dopo essere entrata nel mercato secondario attraverso un'offerta di diritti. La società offrirà diritti proporzionali basati sulle azioni già possedute dagli investitori. Un'altra opzione è un collocamento privato, in cui un'azienda può vendere direttamente a un grande investitore, come un hedge fund o una banca. In questo caso le azioni non sono rese pubbliche.

Mercati dei capitali secondari

Il mercato secondario è il luogo in cui i titoli vengono negoziati dopo che la società ha venduto la sua offerta sul mercato primario. Viene anche chiamato mercato azionario. La Borsa di New York (NYSE), la Borsa di Londra e il Nasdaq sono mercati secondari.

I piccoli investitori hanno maggiori possibilità di negoziare titoli sul mercato secondario poiché sono esclusi da IPO. Chiunque può acquistare titoli sul mercato secondario purché sia ​​disposto a pagare il prezzo richiesto per Condividere.

Un broker in genere acquista i titoli per conto di un investitore nel mercato secondario. A differenza del mercato primario, dove i prezzi sono fissati prima che abbia luogo un'IPO, i prezzi sul mercato secondario fluttuano con la domanda. Gli investitori dovranno anche pagare una commissione al broker per l'esecuzione dell'operazione.

Il volume dei titoli scambiati varia di giorno in giorno, poiché l'offerta e la domanda per il titolo oscilla. Questo ha anche un grande effetto sul prezzo del titolo.

Poiché l'offerta iniziale è completa, la società emittente non è più parte di alcuna vendita tra due investitori, tranne nel caso di una società riacquisto di azioni. Ad esempio, dopo il dicembre di Apple. 12, 1980, IPO sul mercato primario, i singoli investitori sono stati in grado di acquistare azioni Apple sul mercato secondario.Poiché Apple non è più coinvolta nell'emissione delle sue azioni, gli investitori, essenzialmente, tratteranno l'un l'altro quando scambieranno azioni della società.

Il mercato secondario ha due diverse categorie: i mercati delle aste e dei rivenditori. Il mercato delle aste ospita il sistema di proteste aperte in cui acquirenti e venditori si riuniscono in un unico luogo e annunciano i prezzi ai quali sono disposti ad acquistare e vendere i loro titoli. Il NYSE ne è un esempio. Nei mercati dei rivenditori, tuttavia, le persone commerciano attraverso reti elettroniche. La maggior parte dei piccoli investitori opera attraverso i mercati dei rivenditori.