Come possono essere manipolati o distorti i flussi di cassa?

Quando recensisci un'azienda bilancio o conto economico, ti imbatti in una rottura di flusso monetario. Apparentemente, il flusso di cassa è la differenza tra quanto denaro viene generato rispetto a quanto viene speso per le operazioni. Tuttavia, non è sempre così semplice. Le aziende sono pienamente consapevoli che investitori e istituti di credito stanno monitorando i loro rendiconti finanziari. I contabili a volte manipolano il flusso di cassa per farlo sembrare più alto di quanto dovrebbe altrimenti. Un flusso di cassa elevato è un segno di salute finanziaria. Un flusso di cassa migliore può comportare rating più elevati e tassi di interesse più bassi. Le aziende spesso finanziano le loro operazioni raccogliendo capitale proprio o attraverso debiti, ed è estremamente utile poter presentare un'azienda sana. Studiare il flusso di cassa di un'azienda sotto il suo flusso di cassa operativo iscrizione. Questo è nel rendiconto finanziario, che viene presentato dopo il conto economico e lo stato patrimoniale. Il flusso di cassa operativo può essere distorto in diversi modi.

Modifica della contabilità fornitori

I contabili devono determinare quando riconoscere i pagamenti effettuati dalla società, che sono registrati tra i debiti. Supponiamo che una società scriva un assegno e non detragga tale importo da pagare prima che l'assegno venga effettivamente depositato, consentendo invece di riportare i fondi nel flusso di cassa operativo come cassa. Un'altra tecnica che un'azienda potrebbe utilizzare prevede il pagamento di scoperti di conto corrente. Principi contabili generalmente accettati consentire l'aggiunta di scoperti ai debiti e quindi combinati con il flusso di cassa operativo, facendolo apparire più grande di quanto dovrebbe altrimenti.

Uso improprio di contanti non operativi

Le aziende a volte generano reddito da operazioni che non sono correlate alla loro normale attività commerciale, come la negoziazione nel mercato dei titoli. Questi sono in genere investimenti a breve termine e non hanno nulla a che fare con la forza del modello principale dell'azienda. Se l'azienda aggiunge questi fondi al suo normale flusso di cassa, dà l'impressione di generarne regolarmente di più crediti attraverso le sue operazioni standard di quanto non faccia effettivamente.

Crediti e flusso di cassa

I conti del capitale circolante sono i più direttamente responsabili della segnalazione del flusso di cassa. I crediti aumentano il flusso di cassa, mentre è possibile pagare per questi account diminuire il flusso di cassa. Un'azienda potrebbe gonfiare artificialmente il proprio flusso di cassa accelerando il riconoscimento dei fondi in entrata e ritardando il riconoscimento dei fondi in uscita fino al periodo successivo. È come ritardare il riconoscimento degli assegni scritti. Queste sono solo correzioni a breve termine; accelerando i crediti per l'esercizio in corso, la società li riduce di fatto per l'esercizio successivo.

Vendita di crediti commerciali

Le aziende potrebbero cartolarizzare i loro crediti, il che significa che vendono i loro crediti in sospeso (denaro che è quasi certo entrare ma non l'ha ancora fatto) a un'altra società per una somma forfettaria, il che riduce il periodo di tempo in cui i crediti sono eccezionale. Ciò gonfia le cifre del flusso di cassa operativo per un breve periodo di tempo. Un metodo per affrontare potenziali inganni contabili consiste nell'osservare il flusso di cassa libero. Flusso di cassa gratuito (FCF) è calcolato come flusso di cassa operativo meno spese in conto capitale, che rivela quanto flusso di cassa è effettivamente disponibile rispetto a quanto viene segnalato. Questo non è infallibile, ma è una misura alternativa popolare.