Che cos'è un'obbligazione a tasso fisso?

Che cos'è un'obbligazione a tasso fisso?

Un'obbligazione a tasso fisso è un'obbligazione che paga lo stesso livello di interesse per tutta la sua durata. Un investitore che desidera guadagnare un tasso di interesse garantito per un periodo specificato potrebbe acquistare a obbligazione a tasso fisso sotto forma di Treasury, corporate bond, municipal bond o certificate of deposit (CD). A causa del loro tasso di interesse costante e di livello, questi sono conosciuti in generale come titoli a reddito fisso.

Le obbligazioni a tasso fisso possono essere contrapposte a quelle a tasso variabile o tasso variabile obbligazioni.

Capire le obbligazioni a tasso fisso

Un'obbligazione a tasso fisso è uno strumento di debito a lungo termine che paga un tasso fisso tasso di cedola per la durata del vincolo. Il tasso fisso è indicato nel contratto di fiducia al momento dell'emissione ed è pagabile in determinate date fino alla scadenza del prestito. Il vantaggio di possedere un'obbligazione a tasso fisso è che gli investitori sanno con certezza quanto interesse guadagneranno e per quanto tempo. Fino a quando l'emittente dell'obbligazione non è inadempiente o chiamare le obbligazioni, l'obbligazionista può prevedere esattamente quale sarà il suo ritorno sull'investimento.

Un rischio chiave di possedere obbligazioni a tasso fisso è rischio di tasso di interesse o la possibilità che i tassi di interesse delle obbligazioni aumentino, rendendo meno preziose le obbligazioni esistenti di un investitore. Ad esempio, supponiamo che un investitore acquisti un'obbligazione che paga un tasso fisso del 5%, ma i tassi di interesse nell'economia salgono al 7%. Ciò significa che vengono emesse nuove obbligazioni al 7% e l'investitore non sta più guadagnando il miglior ritorno sul suo investimento come avrebbe potuto. Poiché esiste una relazione inversa tra i prezzi delle obbligazioni e i tassi di interesse, il valore dell'obbligazione dell'investitore diminuirà per riflettere il tasso di interesse più elevato sul mercato. Se vuole vendere la sua obbligazione al 5% per reinvestire i proventi nelle nuove obbligazioni al 7%, può farlo in perdita, perché il prezzo di mercato dell'obbligazione sarebbe sceso. Più lunga è la durata dell'obbligazione a tasso fisso, maggiore è il rischio che i tassi di interesse possano aumentare e rendere l'obbligazione meno preziosa.

Se i tassi di interesse scendono al 3%; tuttavia, l'obbligazione del 5% dell'investitore diventerebbe più preziosa se dovesse venderla, poiché il prezzo di mercato di un'obbligazione aumenta quando i tassi di interesse diminuiscono. Il tasso fisso sulla sua obbligazione in un contesto di tassi di interesse in calo sarà un investimento più attraente rispetto alle nuove obbligazioni emesse al 3%.

altre considerazioni

Un investitore potrebbe ridurre il proprio rischio di tasso di interesse scegliendo una scadenza obbligazionaria più breve. Tuttavia, probabilmente guadagnerebbe un tasso di interesse inferiore, perché un'obbligazione a tasso fisso a breve termine in genere pagherà meno di un'obbligazione a tasso fisso a più lungo termine. Se un detentore di obbligazioni sceglie di mantenere la sua obbligazione fino alla scadenza e non la vende sul mercato aperto, non si preoccuperà delle possibili fluttuazioni dei tassi di interesse.

Il valore reale di un'obbligazione a tasso fisso è suscettibile di perdite dovute all'inflazione. Poiché le obbligazioni sono titoli a lungo termine, l'aumento dei prezzi nel tempo può erodere il potere d'acquisto di ogni pagamento di interessi effettuato da un'obbligazione. Ad esempio, se un'obbligazione decennale paga 250 dollari di cedole fisse semestrali, tra cinque anni, il valore reale dei 250 dollari sarà oggi senza valore. Quando gli investitori temono che il rendimento di un'obbligazione non possa tenere il passo con i crescenti costi dell'inflazione, il prezzo dell'obbligazione scende perché c'è meno domanda da parte degli investitori.

Un'obbligazione a tasso fisso comporta anche un rischio di liquidità per quegli investitori che stanno pensando di vendere l'obbligazione prima della sua data di scadenza. Questo rischio si verifica quando lo spread tra il prezzo denaro e il prezzo lettera dell'obbligazione è troppo ampio. Se ciò si verifica e il detentore dell'obbligazione chiede (prezzo domanda) più di quanto gli investitori vogliono pagare (prezzo denaro), allora l'originale il detentore può trovarsi in una situazione in cui vende il titolo per una perdita o un tasso significativamente ridotto, sacrificando in tal modo liquidità.