חיסול: מה שאתה צריך לדעת

מהי פירוק?

חיסול במימון ובכלכלה הוא תהליך של סיום העסק וחלוקת נכסיו לתובעים. זהו אירוע המתרחש בדרך כלל כאשר חברה היא זאת פּוֹשֵׁט רֶגֶלכלומר, היא אינה יכולה לשלם את התחייבויותיה בעת התשלום. עם סיום פעילות החברה, שאר הנכסים משמשים לתשלום נושים ובעלי מניות, בהתבסס על עדיפות תביעותיהם. שותפים כלליים כפופים לפירוק.

המונח פירוק עשוי לשמש גם להתייחסות למכירת סחורות בעלות ביצועים גרועים במחיר הנמוך מהעלות לעסק, או במחיר הנמוך מהרצונות של העסק.

כיצד פועל חיסול

פרק 7 לחוק פשיטת הרגל האמריקאי מסדיר הליכי פירוק. חברות ממס עשויות להגיש בקשה גם לפרק 7, אך הדבר אינו נדיר. לא כל פשיטות הרגל כרוכות בפירוק; פרק 11, למשל, כרוך בשיקום החברה הפושטת רגל ובניה מחדש של חובותיה. בפרק 11 פשיטת הרגל, החברה תמשיך להתקיים לאחר חיסול כל מלאי מיושן, לאחר סגירת סניפים עם ביצועים לא טובים, ולאחר בניית חובות רלוונטיים.

שלא כמו כאשר אנשים מגישים בקשה לפשיטת רגל בפרק 7, החובות העסקיים עדיין קיימים לאחר פשיטת רגל של פרק 11. החוב יישאר עד תום תקופת ההתיישנות, ומכיוון שכבר אין חייב לשלם את החייב, יש למחוק את החוב על ידי הנושה.

חלוקת נכסים במהלך הפירוק

הנכסים מופצים על סמך עדיפות טענות הצדדים השונים, כאשר נאמן שמינה משרד המשפטים האמריקאי מפקח על התהליך. הטענות הבכירות ביותר שייכות נושים מובטחים שיש להם בטחונות על הלוואות לעסק. מלווים אלה יתפסו את הערבות וימכרו אותה - לעתים קרובות בהנחה משמעותית, בשל מסגרות הזמן הקצרות הכרוכות בכך. אם זה לא מכסה את החוב, הם יחזירו את היתרה משאר הנכסים הנזילים של החברה, אם בכלל.

הבאים בתור הם נושים שאינם מובטחים. אלה כוללים מחזיקי איגרות חוב, הממשלה (אם יש לה מיסים) והעובדים (אם יש להם שכר ללא תשלום או התחייבויות אחרות).

לבסוף, בעלי המניות מקבלים את כל הנכסים הנותרים, במקרה הבלתי סביר שיש כאלה.במקרים כאלה, למשקיעים במניות מועדפות עדיפות על פני מחזיקי מניות רגילות.חיסול יכול להתייחס גם לתהליך מכירת מלאי, בדרך כלל בהנחות תלולות. אין צורך להגיש בקשה לפשיטת רגל כדי לחסל מלאי.

שיקולים מיוחדים

פירוק יכול להתייחס גם לפעולה של יציאה מתפקיד ניירות ערך. במילים הפשוטות ביותר, המשמעות היא מכירת העמדה במזומן; גישה אחרת היא לנקוט עמדה שווה אך הפוכה באותו נייר ערך - למשל, על ידי קיצור אותו מספר מניות המרכיבות עמדה ארוכה במניה. מתווך רשאי לחסל בכוח את עמדותיו של סוחר אם תיק הסוחר ירד מתחת לדרישת המרווח, או אם הוכיחה גישה פזיזה ללקיחת סיכונים.