איגרות חוב תעשייתיות - הגדרות IRB
מהן אגרות הכנסה תעשייתיות - IRBs?
אגרות חוב להכנסות תעשייתיות (IRB) הן ניירות ערך של חובות עירוניים שהונפקו על ידי סוכנות ממשלתית מטעם של חברה במגזר הפרטי ומיועדת לבנות או לרכוש מפעלים או ציוד כבד אחר ו כלים.
IRBs נקראו בעבר אגרות פיתוח תעשייתי (IDB).
מסעדות מרכזיות
- אגרות חוב תעשייתיות (IRB) הן סוג של איגרות חוב עירוניות, המונפקות על ידי מדינה או ממשלה מקומית מטעם חברה פרטית לפרויקט ספציפי.
- IRB הוא מגוון איגרות חוב להכנסות, במיוחד איגרת חוב לפעילות פרטית.
- חברות IRB מגייסות הון למימון פיתוח מתקן ייצור או ציוד שיועיל לקהילה בכלל; מחזיקי האג"ח נפרעים מההכנסות שהפרויקט מייצר.
- בדומה למוני מוניס אחרים, IRB מייצרים הכנסה מריבית ללא מס.
הבנת אגרות חוב תעשייתיות - IRBs
איגרות חוב עירוניות (aka munis) הן חובות פטורות ממס שהונפקו על ידי מדינה, עיר או מחוז כדי לגייס כסף לפרויקטים גדולים של הון, כגון תשתיות או בתי ספר חדשים. המשקיעים צופים זרם תזונתי של הכנסות ריבית על איגרות חוב אלה, ועם הפירעון, החזר קרן. מקור הכספים המשמשים לתשלומי ריבית וקרן תלוי האם איגרת חוב המוני היא איגרת חוב כללית או איגרת חוב להכנסה.
- א ערבות כללית מבצעת את ההחזרים שלה מהכספים הכלליים של המנפיק העירוני; הם מגובים ב אמונה מלאה ואשראי של המנפיק, שעשוי להעלות מסים על מנת לעמוד בהתחייבויות התשלום שלו.
- א איגרת הכנסה הוא איגרת חוב עירונית המגובה בהכנסות שנוצרות מפרויקט ספציפי או ממקור הכנסה קשור (כמו האגרות שנאספות מכביש חדש).
סוג אחד של איגרת חוב להכנסה הוא קשר לפעילות פרטית (PAB), המונפק על ידי העירייה מטעם ארגונים פרטיים (למטרות רווח או ללא מטרות רווח) למימון פרויקטים מסוימים. למרות שגוף פרטי מבצע את העבודה, הפרויקט הוא אחד שיועיל לקהילה בצורה כלשהי: בית חולים, שדה תעופה או אצטדיון ספורט.
איגרת הכנסה תעשייתית (IRB) היא מגוון PAB-כזה שהונפק על ידי המדינה או השלטון המקומי מטעם חברה למטרות רווח. מטרת העירייה היא לשפר את תנאי הכלכלה והתעסוקה באזור שלה, ובאמצעות ה- IRB, היא מוכנה לסייע במימון פרויקט ולהנפיק הטבות מס לגוף המחייב אותו.
כיצד אגרות הכנסה תעשייתיות - IRB עובדים
עיריות מנפיקות IRB לסייע לחברה שאחרת לא תוכל להשיג מימון למיזם התעשייתי שלה או לא מוכנה לבצע את הפרויקט בכוחות עצמו. ההכנסות מהאג"ח משמשות למימון רכישה, בנייה/בנייה מחדש, הרחבה או שיפור של רכוש המתאים כמתקן ייצור או ציוד. בדומה ל PABs באופן כללי, הלווה הבסיסי של IRB-החברה למטרות רווח-מסכים להחזיר את המנפיק, שמשלם את הריבית והקרן על ניירות הערך אך ורק מזרם ההכנסות של הלווים פרויקטים.
פרויקט של חברה פרטית זכאי ל- IRB אם הוא כרוך בייצור, פינוי/פינוי פסולת או טיפול בשפכים. כמו כן, כדי להעפיל, סך הכל הוצאות הון באתר הפרויקט בשלוש השנים שלפני ואחרי הנפקת האגרות חייב להיות 20 מיליון דולר או פחות.
הוראות IRB אחרות כוללות:
- הסכום המרבי של איגרות חוב שניתן להנפיק או להצטייד הוא 10 מיליון דולר
- לפחות 95% מהכנסות האג"ח יש לבזבז על עלויות כשירות
- לא ניתן להשתמש ביותר מ -2% מהתמורה להוצאות הנפקות
- סך IRB המצטיינים בחברה לא יעלה על 40 מיליון דולר
- הפדיון הממוצע המשוקלל של איגרות החוב אינו יכול לעלות על 120% מהממוצע חיים כלכליים מהמתקנים למימון
- לא ניתן להשתמש בהכנסות האג"ח לרכישת ציוד משומש, אלא כחלק מרכישת מתקן שלם
- לא ניתן להשתמש ביותר מ -25% מההכנסות לרכישת קרקעות
כפי שהוראות אלה מרמזות, IRBs נוטים להיות איגרות חוב ייצור קטנות.
תעודות זהות רבות נמכרות כ איגרות חוב לדרישה משתנה (VRDO) מאובטח על ידי בנק מכתב אשראי עם דירוג אשראי ארוך טווח של A3 לפחות משירות משקיעי מודי'ס, או A- מדירוג Standard & Poor's או Fitch Ratings.
טיפול במס באג"ח הכנסה תעשייתית - IRBs
בדומה למוני מוניס אחרים, הריבית שמשלמות IRB פטורה ממס הכנסה פדרלי וממלכתי כאחד. כתוצאה מכך, איגרות חוב אלו נושאות ריבית נומינלית נמוכה יותר מהתחייבויות חוב רגילות דומות.
IRB כפופים לחוקי מס הכנסה. מכיוון שהפרויקט בבעלות משפטית על ידי גורם ממשלתי, עם זאת, החברה המפתחת את הפרויקט זוכה למעמד של מדינה או שלטון מקומי (לפרויקט זה). הנכס המפותח הופך לפיכך לפטור ממסים רבים, במיוחד מס רכוש, עד שהקשרים מתבגרים. אם החברה תחדל בתשלומי החכירה, נאמן אגרות חוב עוקל ומוכר את נכסי החברה למחזיקי אגרות חוב.