Better Investing Tips

השווקים צופים העלאת ריבית פד של 25 נקודות בסיס במרץ 2022

click fraud protection

לקראת הבא ועדת השוק הפתוח הפדרלית בפגישה (FOMC) ב-15-16 במרץ 2022, השווקים צופים כי יחליטו להגדיל את שיעור הקרנות הפדרליות עד 25 נקודות בסיס (bp), העלאת טווח היעד מ-0-25 bp הנוכחי ל-25-50 bp. זה עולה בקנה אחד עם עדות שניתנה לקונגרס על ידי מועצת המנהלים הפדראלית (FRB) יו"ר ג'רום פאוול ב-2-3 במרץ, 2022. בפני ועדת בית הנבחרים של ארה"ב לשירותים פיננסיים ב-2 במרץ, אמר פאוול: "אני נוטה להציע ולתמוך בהעלאת ריבית של 25 נקודות בסיס".

לפני ההערה הזאת, אמר פאוול, "עם אִינפלַצִיָה הרבה מעל 2% וחזק שוק העבודה, אנו מצפים שיהיה מתאים להעלות את טווח היעד של שער הקרנות הפדרליות בפגישה שלנו מאוחר יותר החודש." עדותו הייתה חלק מהתהליך החצי שנתי שבו מדווח ה-FRB על מדיניות מוניטרית לקונגרס.

טייק אווי מפתח

  • הפגישה הבאה של ועדת השוק הפתוח הפדרלית (FOMC) היא ב-15-16 במרץ, 2022.
  • יו"ר הפד, ג'רום פאוול, אמר לקונגרס כי הוא תומך בעלייה של 25 נקודות בסיס בריבית הפד.
  • על רקע עליית האינפלציה ושוק עבודה חזק, השווקים צופים העלאת ריבית של 25 נקודות.
  • בטווח הארוך יותר, השווקים צופים כי ריבית הקרן הפד תגיע ל-200 נקודות בתחילת 2023.

האינפלציה מואצת בפברואר 2022

ב-10 במרץ 2022, ה לשכת העבודה האמריקאית (BLS) פרסמה את דו"ח פברואר שלה בנושא מדד המחירים לצרכן לכל הצרכנים העירוניים (CPI-U). מדד האינפלציה במעקב נרחב זה עלה ב-0.8% בחודש, שווה ערך לשיעור שנתי מורכב של 10.0%. במהלך 12 החודשים האחרונים, מדד המחירים לצרכן עלה ב-7.9%, לעומת נתון של 7.5% שנרשם בינואר, לזינוק המחירים השנתי הגדול ביותר מאז ינואר 1982.

עליית מחירי הבנזין, עלייה של 6.6% בפברואר, היוו כמעט שליש מסך העלייה במדד המחירים לצרכן במהלך אותו חודש. נכון ל-14 במרץ, המחיר הממוצע של בנזין רגיל ברחבי ארה"ב עלה ב-24.0% מהממוצע לפברואר ועלה ב-6.4% מהשבוע הקודם.

ה אינדקס סנטימנט הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן (MCSI) ירד לשפל חדש של עשר שנים בתחילת מרץ 2022. נהג מפתח נפל הכנסות אמיתיות, שהוחמר לאחרונה על ידי עלייה מהירה במחירי הדלק כתוצאה ממלחמתה של רוסיה באוקראינה. האינפלציה הייתה המקור הגדול ביותר לאי ודאות בקרב המשיבים. יתרה מכך, השיעור הגדול ביותר של הנשאלים מאז תחילת הסקר באמצע שנות ה-40 הצביע על כך שהם צופים שמצבם הכלכלי האישי ידרדר בשנה הקרובה, בעיקר בשל האינפלציה.

שוק העבודה נותר איתן

בינתיים, ארה"ב שוק העבודה נשאר חזק, עם שיא משרות פנויות ופיטורי שיא נמוכים. הארבעה שבועות ממוצע נע ל דמי אבטלהתביעות מתמשכות, המכונה גם מספר המובטלים המבוטחים, ירד לרמה הנמוכה ביותר מאז 28 במרץ 1970. יתרה מכך, בהתחשב בכך שארה"ב כוח עבודה אזרחי יותר מהכפיל את עצמו מאז, אחוז כוח העבודה שמושך תביעות מתמשכות הוא כעת פחות ממחצית ממה שהיה במרץ 1970.

ההיבט החיובי היחיד של הכלכלה שנתפס על ידי המשיבים ל-MCSI היה שוק העבודה. סביר יותר היה להם לצפות כי שיעור אבטלה ייפול ולא יעלה.

כתוצאה מאינפלציה גבוהה ועולה מתמשכת, יחד עם תמונת תעסוקה חזקה, נראה כי וודאות שה-FOMC יעלה את ריבית הקרנות הפד בפגישתה בין ה-15 ל-16 במרץ. השאלה היחידה היא בכמה.

ריבית הפד קרנות עכשיו

בפגישת ה-FOMC האחרונה, שהתקיימה בינואר. 25-26, 2022, החברים החליטו לשמור את טווח היעד של הריבית הפד ליד אפס, אך היו מוכנים לשנות יעד זה לאור ההתפתחויות בנוגע לאינפלציה. בעוד שטווח היעד נשמר על 0-25 נקודות בסיס עד כה בשנת 2022, הריבית האפקטיבית של קרנות בנקאות נמכרות קרוב לגבול התחתון של טווח זה, על 8 נקודות בסיס.

תחזית CME FedWatch

ה בורסת הסחורות של שיקגו (CME) היא זירת המסחר עבור חוזים עתידיים של fed funds. התמחור של מכשירים אלה מייצג את דעתם של הסוחרים לגבי היכן יהיה שיעור הכספים הפד הרשמיים נכון לתאריך התפוגה של החוזה. בבוקר ה-14 במרץ 2022, חוזה מרץ 2022 תומח כדי לשקף ריבית בנקאית צפויה של 21 נקודות בסיס.

בינתיים, כלי FedWatch CME מציע את "ההסתברויות האחרונות של מהלכי שער FOMC" בהתבסס על ניתוח מורכב של חוזים עתידיים של קרנות פד. בבוקר ה-14 במרץ 2022, הכלי המתעדכן באופן רציף הקצה הסתברות של 97.8% ל-25 bp עלייה בשיעור הקרנות הפדרליות שהוכרזה בפגישת FOMC 15-16 במרץ, שתעלה את טווח היעד ל 25-50 bp. האפשרות להחזיק את שיעור היעד יציב על 0-25 נקודות בסיס קיבלה הסתברות של 2.2%.

חודש קודם לכן, בפברואר. 14, 2022, הכלי חזה שהעלאת ריבית של 50 bp (שתעלה את טווח היעד ל-50-75 bp) הייתה בסבירות גבוהה יותר מאשר עלייה של 25 bp (שתגדיר את טווח היעד ל-25-50 bp). ההסתברויות שיוחסו לתוצאות אלו אז היו 60.8% ו-39.2%, בהתאמה.

מעקב ההסתברות לשוק של אטלנטה הפד

ה הבנק הפדרלי של אטלנטה פיתחה "מעקב הסתברות שוק" ש"מעריך את ההסתברויות המשתמעות מהשוק של טווחים שונים לתעריף הפנסיוני הממוצע לשלושה חודשים." הוא משתמש בנתונים ממקורות אלה: שלושה חודשים חוזים עתידיים על יורודולר, אופציות על חוזים עתידיים על יורודולר לשלושה חודשים מה-CME, לשלושה חודשים ליבור/קרנות מוזנות החלפת בסיס מרווחים שיפוג בעוד 12 חודשים, וה עקומת תשואה עַל ניירות ערך של משרד האוצר האמריקאי.

ב-12 במרץ 2022, בהתבסס על מחירי הסגירה של יום המסחר הקודם, עוקב הפד של אטלנטה הוקצתה הסתברות של 99.11% להעלאת ריבית של 25 נקודות שאושרה בישיבת FOMC במרץ 15-16, 2022. הוא חוזה את הערך הממוצע של ריבית הקרן הפד על פני שלושת החודשים שלאחר הפגישה ההיא להיות כמעט 53 bp, עלייה לממוצע של 205 bp במהלך שלושת החודשים שלאחר מרץ 2023 פְּגִישָׁה.

בינתיים, בבוקר ה-14 במרץ 2022, חוזים עתידיים של Fed Funds שפג תוקפם בפברואר ומרץ 2023 ציפו ששיעור ה-Fed funds יגיע עד אז ל-200 נקודות.

באג בפייסבוק פתחו הגדרות פרטיות עבור 14 מיליון משתמשים

ענקית המדיה החברתית Facebook Inc. (פֶּנסיוֹן מָלֵא) מתמודדת השבוע עם תקלת פרטיות נוספת בחדשות שב...

קרא עוד

מדד ההתאוששות של העיר ניו יורק: 24 בינואר

הערת העורך: להלן תמצא את מהדורת שבוע 73 של אינדקס השחזור של NYC, שפורסם במקור ב-25 בינואר 2022. ב...

קרא עוד

מדד ההתאוששות של העיר ניו יורק: 8 בנובמבר

הערת העורך: להלן תמצא את מהדורת שבוע 64 של אינדקס השחזור של NYC, שפורסם במקור ב-9 בנובמבר 2021. ב...

קרא עוד

stories ig