רווחי גוגל (אלפבית): מה לחפש מ-GOOGL

גוגל (אלפבית) בע"מ (GOOGL) בשנת 2021 הייתה שנה שוברת קופות בכל הנוגע לביצועים פיננסיים. רווח למניה (EPS) הרקיעה שחקים כשההכנסות עלו ליותר מרבע טריליון דולר בשנה, 257.6 מיליארד דולר ליתר דיוק, כפול מהרמה של לפני שלוש שנים. המניע העיקרי של צמיחה זו היה הביקוש הגובר לשטחי פרסום דיגיטליים, מכיוון שיותר אנשים בילו כמויות גדולות יותר של זמן באינטרנט במהלך המגיפה.

המשקיעים יצפו כדי לראות אם גוגל יכולה לשמור על המומנטום החזק שלה כאשר היא תדווח על רווחים ב-26 באפריל 2022 עבור הרבעון הראשון של שנת 2022. האנליסטים אינם אופטימיים. הם צופים כי הרווח למניה של החברה יירד לראשונה מזה שבעה רבעונים. ההכנסות צפויות לעלות אך בקצב האיטי ביותר שלהן בשישה רבעונים.

המשקיעים יתמקדו גם בהכנסות של Google Cloud, אחד מהמגזרים העסקיים העיקריים של גוגל. Google Cloud מציע כלים למפתחים באמצעות פלטפורמת ענן וכן כלי שיתוף פעולה אחרים במקום העבודה. אנליסטים צופים שההכנסות של Google Cloud יגדלו אך בקצב הרבעוני האיטי ביותר מזה שלוש שנים לפחות.

מניית אלפבית גברה על השוק הרחב בשנה האחרונה. פער הביצועים של המניה מול השוק התרחב בהדרגה מסביבות אמצע מאי 2021 ועד לאמצע נובמבר בערך. הפער הזה הצטמצם מאז במידה ניכרת, אם כי המניה עדיין מציגה ביצועים טובים יותר. מניות אלפבית סיפקו תשואה כוללת של 6.2% בשנה האחרונה, מעל התשואה הכוללת של S&P 500 של 3.3%.

היסטוריית הרווחים של גוגל (אלפבית).

גוגל דיווחה רווחים ברבעון הרביעי של שנת 2021 תוצאות שגברו על ציפיות האנליסטים. הרווח למניה עלה ב-37.7% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, הקצב האיטי ביותר שלו מאז ירד הרווח למניה ברבעון השני של שנת 2020. ההכנסות צמחו ב-32.4% משנה לשנה (YOY), מסמן את הקצב האיטי ביותר מאז הרבעון האחרון של שנת 2020. החברה ציינה שהיא חוותה צמיחה חזקה הן בעסקי הפרסום והן בעסקי מחשוב הענן שלה.

ב רבעון שלישי לשנת 2021, גוגל דיווחה על רווחים והכנסות שגברו על הערכות קונצנזוס. הרווח למניה עלה ב-70.7% לעומת שנה שעברה, האטה דרמטית מקצב שנה של 169.1% שנקבע ברבעון הקודם. ההכנסות גדלו ב-41.0% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, גם הואטה מהקצב המהיר של הרבעון הקודם. החברה הדגישה כי השקעותיה לתמיכה בצמיחה ארוכת טווח באו לידי ביטוי בביצועים פיננסיים חזקים במהלך הרבעון. החברה משקיעה רבות בבינה מלאכותית (AI) בשנים האחרונות.

אנליסטים צופים שהביצועים הפיננסיים של גוגל ייחלשו במידה ניכרת ברבעון הראשון של שנת 2022. הרווח למניה צפוי לרדת ב-2.4% לעומת שנה שעברה, שזו תהיה הירידה הראשונה ברווחים מאז הרבעון השני של שנת 2020. ההכנסות צפויות לגדול ב-23.3%, תוך המשך מגמת האטה שהחלה ברבעון השלישי של שנת 2021. עבור שנת 2022, האנליסטים חזו לעלייה של 3.5% ברווח למניה, שזה יהיה הקצב האיטי ביותר מזה חמש שנים לפחות. ההכנסות השנתיות צפויות לעלות ב-17.7%, בהאטה ניכרת מהקצב של השנה שעברה.

סטטיסטיקות מפתח של גוגל (אלפבית).
הערכה לרבעון הראשון של שנת 2022	רבעון ראשון לשנת 2021	רבעון ראשון לשנת 2020
רווחים למניה ($)	25.65	26.29	9.87
הכנסה ($B)	68.2	55.3	41.2
הכנסה של Google Cloud ($B)	5.7	4.0	2.8

^{מָקוֹר: גלוי אלפא}

מדד המפתח

כפי שצוין לעיל, המשקיעים יתמקדו גם בהכנסות של Google Cloud. Google Cloud הוא אחד מהמגזרים העסקיים העיקריים של אלפבית. מגזר הענן מספק למפתחים פלטפורמה ניתנת להרחבה ואמינה ביותר לבנייה, בדיקה ופריסה של יישומים. הוא מציע גם כלי שיתוף פעולה בסביבת עבודה, כולל אפליקציות כמו Gmail, Docs, Drive, Calendar, Meet ועוד. ההכנסות נוצרות באמצעות גביית עמלות הקשורות לאותם שירותים. נכון לסוף הרבעון הרביעי של 2021, ל-Google Cloud היו כ-9% מהענן העולמי השוק, מדרג אותו במקום השלישי אחרי Azure של מיקרוסופט ו- Amazon Web של Amazon.com Inc. שירותים.

הכנסות Google ענן מגוגל צמחו במהירות בארבע השנים האחרונות, יותר מפי שלושה מ-5.8 מיליארד דולר ב-2018 ל-19.2 מיליארד דולר ב-2021. ברבעון השני של השנה שעברה, הכנסות Google Cloud עלו ב-53.9% לעומת השנה הקודמת, הקצב המהיר ביותר מאז הרבעון השלישי של שנת 2019. לאחר מכן הוא האט לקצב של 44.9% לעומת השנה הקודמת ברבעון השלישי. הצמיחה נותרה יציבה יחסית בקצב של 44.6% לעומת שנה שעברה ברבעון הרביעי של שנת 2021. אנליסטים צופים שההכנסות של Google Cloud יצטמצמו שוב, ותחזית קצב של 41.9% לעומת השנה הקודמת ברבעון הראשון של שנת 2022. זה יהיה קצב הצמיחה האיטי ביותר ב-14 רבעונים לפחות. עבור שנת 2022, אנליסטים צופים כי ההכנסות של Google Cloud יעלו ב-38.4%, שזה יהיה הקצב האיטי ביותר מזה חמש שנים לפחות.