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モデルナの収益:MRNAで何が起こったのか

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重要なポイント

  • EPSはアナリストの期待を逃しました。
  • 収益はアナリストの予測をはるかに上回りました。
  • Modernaは、2021年に6億から7億回分のCOVID-19ワクチンを製造する予定です。
  • 同社は製造能力を増強するために設備投資を行っている。

どうした

Modernaは、2020年度第4四半期の財務結果がまちまちであると報告しました。 同社は、アナリストの予想よりも大きな1株当たり損失を報告しました。 ただし、収益は予想を大幅に上回っています。 同社は、2020年12月にCOVID-19ワクチンの販売による収益を最初に認識し始めました。

Modernaは現在、COVID-19を6億から7億回製造する計画を発表しました。 2021年にワクチンを接種しましたが、設備投資を行って、予想される14億回の投与量まで容量を増やしています。 2022.

(以下は、2021年2月23日に公開されたInvestopediaの元の収益プレビューです。)

何を探すべきか

Moderna Inc. (MRNA)、メッセンジャーRNAに基づく医薬品とワクチンの開発に焦点を当てた若いバイオテクノロジー企業、 に対するワクチンの開発におけるその役割について、過去1年間で大きな注目を集めています。 COVID-19(新型コロナウイルス感染症。 ModernaのコロナウイルスワクチンであるmRNA-1273まで、同社は承認された医薬品を市場に投入したことはありませんでした。今、世界中の何百万人もの人々が必死に待っているワクチンから莫大な利益を上げようとしています。

投資家は、同社が2020年度第4四半期の2021年2月25日に収益を報告するときに、mRNA-1273の販売がModernaの業績をどのように強化するかを見守っています。アナリストは、Modernaが少なくとも3年半で最小の四半期調整後損失であるにもかかわらず、1株あたりの調整後損失をもう1つ投稿すると予想しています。 収益は、前年同期と比較して急増すると予想されます。

投資家はまた、Modernaが2021年度第1四半期にフォワードガイダンスを提供するかどうか、もしそうであれば、mRNA-1273の売上が全体的な業績にどのような影響を与えるかについても注目します。 同社のワクチンは、昨年末近くに米国食品医薬品局(FDA)によってのみ承認されました。つまり、売上のほとんどは2021年から発生します。

アナリストは非常に楽観的であり、収益が急増し続けるため、2021年度の第1四半期は収益性が高いと予測しています。

2018年後半に最初に公開取引を開始したModernaの株式は、過去1年間で急上昇しました。 株式の非常に急速な上昇は、同社が2020年1月に最初に取り組み始めたコロナウイルスワクチンの開発に対する投資家の楽観的な見方に後押しされています。11月中旬の初期のデータでワクチンの有効率が94.5%と高いことが示された後、株価の上昇は急速に加速し、12月初旬にピークに達しました。米国政府が12月中旬にModernaワクチンの緊急使用許可(EAU)を与えたにもかかわらず、株式はこれらの利益の一部を還元しました。 その後、株価は再び上昇の勢いを取り戻し、新たな高値を付けました。 Modernaの株式は、過去12か月間で757.3%の総収益を提供しており、S&P 500の20.2%の総収益をはるかに上回っています。

S&P500およびModernaの1年間のトータルリターン
出典:TradingView。

この株は、最近の四半期におけるModernaの弱い収益報告に比較的鈍感であり、代わりにワクチン販売によって生み出される将来の収益性についての楽観的な見方に支えられています。 同社は2020年度第3四半期に1株当たり調整後損失0.53ドルを報告しました。 収益は826.4%急増し、2四半期連続の成長を記録しました。ただし、総収益は主に、主に会社の の開発に関連する生物医学先端研究開発局(BARDA)との合意 mRNA-1273。

2020年度第2四半期に、Modernaは1株あたり0.24ドルの調整後損失を計上しました。 売上高は407.2%増加し、2018年度第3四半期以来初めて増加しました。 同社によれば、総収入の増加は、コラボレーション収入と助成金収入の両方の増加によるものだという。コラボレーション収益の増加は、主にアストラゼネカPLCとのコラボレーションによるものです(AZN). 助成金収入の増加は、主に、COVID-19に対するワクチンに関連する前述のBARDA契約に起因していました。

アナリストは、2020年度第4四半期のModernaの業績が引き続き改善すると予想しています。 同社は、少なくとも14四半期で最小の調整後損失となる0.22ドルの調整後1株当たり損失を計上する予定です。 収益は2,169.1%増加すると予想され、過去数年間の四半期成長率をはるかに上回っています。 また、6四半期連続で収益が減少した後、第3四半期の収益成長を示します。 アナリストは、2020年度通年で、収益が816.1%増加するため、調整後1株当たり損失は1.32ドルになると予測しています。 2017年度以来、年間売上高の伸びは初年度となります。

Modernaの主要な指標
2021年第1四半期(年度)の見積もり 2020年第4四半期(年度)の見積もり 2019年第4四半期(年度) 2018年第4四半期(年度)
調整後1株当たり利益($) 2.42 -0.22 -0.31 -0.88
収益($ M) 1,757.4 318.9 14.1 35.4

ソース: 目に見えるアルファ

上記のように、投資家もまた、前向きな姿勢を注視するでしょう。 ガイダンス 将来の期間、特に現在の第1四半期と2021会計年度のModernaから。 Modernaは、COVID-19ワクチンに関連する収益をすでに生み出していますが、これは主にBARDA契約からの助成金によるものです。 しかし、そのワクチンは2020年後半に米国で承認されただけであるため、Modernaの収益成長と全体的な成長の可能性はほとんど実現されていません。 第4四半期の決算発表と経営陣のコメントでは、投資家は将来の収益と利益の大きさに関するModernaからのガイダンスを求めています。 同社の第3四半期決算報告書で、CEOのステファンバンセルは、「COVID-19ワクチンを発売した場合、2021年はモダーナの歴史の中で最も重要な変化の年になると信じています」と述べています。

現在、アナリストは、Modernaが調整後1株当たり利益を報告すると予測しています(EPS)2021年度第1四半期に2.42ドル。 少なくとも15四半期で収益性の第1四半期になります。 COVID-19ワクチンの使用が世界中で急増しているため、収益は前年同期と比較して20,848.7%増加すると予想されています。 2021年度通年のアナリストは、年間収益が2,001.9%急増するため、調整後EPSは20.33ドルになると予測しています。 しかし、一部のアナリストは、Modernaの急落した利益が市場により多くのライバルを引き付ける可能性があるため、これらの高騰する収益が永遠に続くとは限らないと述べています。 Modernaはコロナウイルスに対するワクチンを最初に開発したものの1つですが、かなりの市場シェアを保護する方法を準備する必要があるかもしれません。

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