ディズニーの収益：DISから何を探すべきか

ウォルトディズニー株式会社（DIS）は、4月下旬にカリフォルニアのディズニーランドテーマパークを再開しましたが、最近、 に戻るには、少なくとも一部の従業員がCOVID-19の予防接種を受ける必要があります。 仕事。 ディズニーは、コロナウイルスのより伝染性の高いデルタ変異体の蔓延に対する懸念が高まる中、従業員のワクチン義務を発表した多くの米国企業の1つです。

投資家は、ディズニーの財務実績の改善を求めているだけでなく、同社が8月に収益を報告するときに、デルタバリアントに関連するリスクを評価する予定です。 2021年度第3四半期の2021年12月-ディズニーの前会計年度（年度）10月に終了しました。 3, 2020. アナリストは、調整後1株当たり利益の両方で力強い回復を期待しています（EPS）そして、ウイルスの蔓延を制限するためのパンデミックおよび関連する政府の規制の中で、昨年は安値からの収入に達した。

投資家はまた、ディズニーのパークス、エクスペリエンス、プロダクツセグメントの収益にも注力します。ディズニーのパークス、エクスペリエンス、プロダクツセグメントは、同社がテーマパークとクルーズ事業を閉鎖したことでパンデミックに大きな打撃を受けました。 政府の規制緩和と容量制限の解除は、切望されていたものを提供することが期待されています アナリストは、セグメントの収益が会計年度の第1四半期以来初めて増加すると予想しています。 2020.

ディズニーのシェアは、過去1年間で幅広い市場を上回っています。 2020年8月中旬から11月の最初の数日間、株価は市場にほとんど追いついていない。 しかし、米国大統領選挙の結果とCOVID-19に対するワクチンの有効性の結果に対する楽観的な見方が高まったことで、すべてが変わりました。 株式は3月初旬にピークに達しましたが、その後、利益の一部を還元し、過去1年間で37.5％のトータルリターンを達成しました。これは、S＆P 500のトータルリターンである32.0％を上回っています。

ディズニーの収益履歴

ディズニーがその結果がまちまちであると報告した後、株価は下落した 2021年度第2四半期決算 5月中旬に発表されたレポート。 調整後EPSは、前年比31.7％上昇した後、コンセンサス予想を上回りました（YOY）— 2018年度第4四半期以来の最初の増加。 しかし、収益は予想を下回り、4四半期連続の収益減少を記録した前年同期と比較して13.4％減少しました。 ディズニーの公園やリゾートの多くは閉鎖されたままであるか、容量が減少したままでしたが、同社は回復の兆しが見え始めていると述べました。

の 2021年度第1四半期、調整後EPSと収益の両方がアナリストの予想を上回りました。 調整後EPSは前年同期比79.4％急落しましたが、同社は1株当たり損失の計上を回避し、9四半期連続で減少しました。 売上高が3四半期連続で減少したにもかかわらず、売上高が前年比22.2％減少したこともプラスと見なされました。 ディズニーは、パンデミックの最も重要な影響は、テーマパークとしての公園、体験、製品セグメントで感じられたと述べました リゾートは閉鎖されているか、容量が減少しており、2020年度第2四半期後半からクルーズ船の航行が停止されています。

アナリストは、ディズニーの調整後EPSと収益の両方が、前年同期に達したパンデミックの低迷から2021年度第3四半期に大幅に回復すると予想しています。 調整後EPSは562.4％増加し、収益は前年同期比43.0％増加すると予測され、第1四半期になります。
2020年度第2四半期以降の売上高の伸び。

アナリストは、2021年度通年で、調整後EPSが10.8％上昇すると予想しています。これは、2018年度以来の増加です。 一方、年間売上高は3.4％の伸びを見込んでおり、2019年度以来の増加となっています。

ディズニーの主要統計
2021年度第3四半期の見積もり	2020年度第3四半期	2019年度第3四半期
調整後1株当たり利益（$）	0.53	0.08	1.34
収益（$ B）	16.8	11.8	20.3
公園、体験、製品収入（$ B）	4.0	1.1	6.6

^{ソース： 目に見えるアルファ}

主要な指標

前述のように、投資家は、パークス、エクスペリエンス、プロダクツセグメントからのディズニーの収益にも焦点を当てます。 このセグメントは、ディズニーのテーマパーク、リゾート、クルーズ船、バケーションクラブで構成されており、特に米国および世界中の消費者の消費力と密接に関連しています。

パークス、エクスペリエンス、プロダクツのセグメントは、パンデミックおよび関連する政府が課したウイルスの拡散を制限する措置の影響を大きく受けました。 しかし、ワクチンの展開とディズニーがテーマパークの収容人数制限を引き上げることを可能にした制限の緩和のおかげで、パンデミックの最悪の事態から回復し始めました。 しかし、コロナウイルスのより急速に広がるデルタ変異体が懸念を引き起こしているため、回復は非常に不確実です。 デルタバリアントの普及により、ディズニーはすでに米国のテーマパークでマスクマンデートを再課するようになりました。

ディズニーは、パークス、エクスペリエンス、プロダクツセグメントの年間売上高が268億ドルであると報告しました。 パンデミックが発生する前の年である2019年は、会社全体の38.5％を占めました。 収益。 パンデミックによりセグメントの年間売上高が36.4％減少したため、2020年度にはそのシェアは26.1％に低下しました。 セグメントの収益は、2021年度の最初の2四半期を通じて前年比で減少し続け、第1四半期に52.7％、第2四半期に43.9％減少しました。

アナリストは、2021年度第3四半期の業績が改善すると予測しており、セグメントの収益は前年同期比271.4％増加し、2020年度第1四半期以来の増加と予測しています。 しかし、その急速な成長にもかかわらず、セグメントの収益は依然としてパンデミック前のレベルをはるかに下回ると予想されます。 アナリストは、2021年度通年で、セグメントの年間売上高が7.1％減少すると予測しています。これは、2年連続で売上高が減少することになるでしょう。