何年にもわたってトレーダーがAmazon（AMZN）について見逃したこと

私は最近、Amazon.com、Incの収益の失望について書きました。 (AMZN). 同社は収益の見積もりを逃し、収益日に株価を7.6％下落させました。

経営陣は、第3四半期の売上成長の鈍化を主なきっかけとしました。それは、20％以上から、次の四半期に予想される10％から16％に低下することです。 コンプは打ち負かすのが難しいでしょう、それは何人かの投資家が心配しています。

繰り返しになりますが、この「地球への回帰」は期待されていましたが、この会社の異常な成長ストーリーは、おそらく投資家の期待に応えるのが困難でした。 ただし、Amazonの長期計画が実現しつつあることを認識することが重要です。 それはほんの始まりに過ぎないと思います。

経営陣は長期的に焦点を当ててきました フリーキャッシュフロー. 何年にもわたってお金を失うビジネスとして始まり、残っていたものは、大きな収益性の高いビジネスに花を咲かせ続けています。 アマゾンの主な小売事業は、利益率が低く、量が多いことです。 コーナーが曲がり、広範な信頼が構築されると、それは事実上、競争が難しくなり、Amazonの成功した基盤を脅かすことがさらに難しくなることを確実にしました。

言葉 投資家 と トレーダー 最近はしばしば交換可能ですが、決定的な違いがあります。 アマゾンのビジョンを早期に取り入れ、無駄のない年月を乗り越えてきたのは投資家です。 そして、迅速な利益を求めるのはトレーダーです。

マイナスの収益の驚きのために株が反応するとき、間違いを犯さないでください-それはトレーダーの特徴です。 本質的に、トレーダーは何かの短期的な将来価値に賭ける投機家です。 彼らは、収益の伸びの鈍化や希薄な購入など、非常に短期的な出来事に固執する傾向があります。

しかし、投資家は長期的に見るのが得策です。 アマゾンに関しては、小売業は利益率は低いものの、巨大であり、一見無関係に見える他の事業がインキュベーションを行っています。

クラウドコンピューティング 部門アマゾンウェブサービス（AWS）は、最高レベルの素晴らしい高成長のエンタープライズソフトウェアビジネスです。 オンライン書店を賢いアイデアだと考えていた初期の投資家は、この成長エンジンを決して予見していなかったでしょう。 将来的にも興味深いのは、Amazonの新しいCEOであるAndyJassyが基本的にAWSを構築したことです。 したがって、この成長ユニットの将来に対する彼のビジョンには、明確な長期的なプラスの影響があります。

オンライン小売とクラウドに加えて、Amazonには、私たちが知っているメディア、広告、ソフトウェア、ハードウェア、およびロジスティクスの触手がいくつかあります。 ああ、雑草のように成長しているプラ​​イムも忘れないでください。 最後に、AmazonはMGMを84.5億ドルで購入しています（FTCの承認が必要です）。 これはおそらく、Netflix、Incと競争するために、コンテンツの提供と人気の高まりを後押しするためのAmazonプライムビデオの再生です。 (NFLX）より敬意を表して。

したがって、この成長するコングロマリットについて投資家の見解をとる場合、この瞬間的な収益の混乱に焦点を当てることが見逃しているいくつかの重要なことを振り返ってみましょう。

これは大きな問題です。Amazonは少なくとも5年間で最も安い評価で取引されています（おそらく特定の指標を使用してさらに多く）。 ここで私たちは 株価収益率 （P / E）2016年以降の経時的なチャート。 徐々に落ちていきます。

現在の株価収益率58倍は、一気に高く見えるかもしれませんが、同社は長い間利益を上げていなかったことを忘れないでください。 実際、Amazonが2017年第4四半期の純利益を18億6000万ドルと報告したとき、最初の10億ドル以上の四半期と同じくらいの利益を累積的に稼ぐのに14年かかりました。

だから、それは私たちに収益をもたらします。 収益がここ数年プラスになっているので、株価収益率について話しましょう。 P / Eが下落している場合、投資家は株価が安くなっていると感じます。 これは主にいくつかの方法で発生します。

• 株価は下落し、収益は上昇または停滞します。
• 価格が下がったり停滞したりすると、収益は上がります。
• 株価の同時上昇を上回りながら、収益は上昇します。

最後の最も望ましいものはAmazonにも当てはまります。 ここで再び株価収益率チャートを見てみましょうが、価格と収益の傾向のチャートが追加されています。

株価が高くなり、収益が増加する一方で、株価は安くなっています。 私はこれが特に興味深いと思います。なぜなら、これと同じくらい強力な基本的な話が続くと、大金の投資家も通常そうするからです。 そして、収益の見出しからの運命と暗闇にもかかわらず、ウォール街が想像力のどの範囲によってもアマゾンで行われていないという素晴らしい証拠があります。

以下の表では、MAPsignals.comからの大金購入の事例を調べています。

魅力的なのは、Amazonの株が2015年7月28日からトップ20の購入リストに32回登場し、それ以来535.3％増加していることです。 このTradingViewチャートでは、購入が開始されたときに、過去7年間のいくつかのシグナルを確認できます。

これが私がこれを示している理由です：Amazonは前回の決算発表後の最高値から11％以上沈みました。 しかし、短期的な騒音が投資家を動揺させないでください。 何年もの間、大金がこの株を買ってきました。

トレーダーはブザー音とブザー音に集中できますが、投資家は内部を見て、Amazonが長い間ここにいることを認識するのに最も適しています。 そして、初期の投資家が本を売る謙虚な時代から現在のアマゾンを認識していないのと同じように、将来的には、現在のオンライン小売大手からアマゾンを認識しないと私は信じています。 アマゾンには明るいことが先にあります。

結論

アマゾンは収益を逃した。 トレーダーは恐れていますが、長期投資家は多大な報いを受けています。 収益は増加しており、何年にもわたってビッグマネーのバイヤーを魅了しています。 時が経つにつれて、Amazonに賭けることは報われてきました。 この著者はその傾向と戦うことはありません。

開示：著者は、発行時点でAMZNでの地位を保持していません。