収益後の上昇に備えたP＆G（PG）オプショントレーダー

プロクター・アンド・ギャンブル・カンパニーの後（PG）は、第4四半期の決算結果についてアナリストの予測を上回ったと報告しました。 オプショントレーダーは、株価が上昇すると考えていることを示唆する行動を取っています。 将来。 発表の翌日、株価が1％未満下落したことを考えると、これはちょっとした驚きかもしれません。

PGが報告した 一株当たり利益 （EPS）は1.13ドル、収益は189.5億ドルで、EPSが1.08ドル、収益が184億1000万ドルであるというアナリストの予想を上回っています。 発表の前に、投資家はPGの株価をわずかに高い範囲に値上げし、著しく大量の コールオプション の中に 建玉.

オプション取引量は、トレーダーがコールを購入して販売していたことを示しています プット; ただし、収益後のオプション活動は、トレーダーが今後もPGの株価に自信を持っていることを示しています。 これは、価格アクションが20日を超えたままであるためです。 移動平均、オプション活動は、トレーダーがコールを購入し、プットを販売し続けることを意味します。

オプション取引は文字通り市場の確率に対する賭けであり、平均してほとんどの投資家よりも情報に通じているトレーダーによって行われる賭けです。 オプション取引への洞察を最大化するための鍵は、価格変動が起こった状況を理解することです。 下のグラフは、8月現在のPGの株価に対する価格アクションを示しています。 図６は、収益報告後の設定を示している。

今のトレンド

株価の1か月の傾向は、株価がボラティリティ範囲の上限をテストし、バウンスするのを見ました。 20日間の移動平均から外れ、これに関する技術調査で示された範囲の上位3分の1で終了します。 チャート。

これらの研究は20日までに形成されます ケルトナーチャンネル 指標。 これらは、の倍数を表す価格レベルを表しています。

平均真の範囲 （ATR）在庫あり。 この配列は、価格がこの範囲の上限から中間の範囲に下がった後、範囲の上位3分の1に向かって上昇する方法を強調するのに役立ちます。 このPG株からの価格変動は、投資家が今後PGの株価に対する信頼を失っていないことを意味します。

チャートウォッチャーは、PGの価格トレンドが20日間の移動平均を上回っていることに基づいて、トレーダーが収益に楽観的な見方を示していることを認識できます。 チャートウォッチャーは、オプション取引の詳細に注意を払うことで、投資家の期待について意見を述べることもできます。 発表前、トレーダーは、PG株が収益後に上昇することを期待しているようでした。

取引活動

オプショントレーダーの最近の活動は、彼らがPG株を検討することを意味します 過小評価 そして、今日から8月の間にチャートに描かれたボックス内で株式が閉じるという賭けとしてコールオプションを購入しました。 20、次の月 有効期限 オプションについて。 緑の枠で囲まれたボックスは、コールオプションの売り手が提供している価格を表しています。 これは、PG株が8月までにこの範囲内またはそれ以上でクローズする可能性が70％であることを意味します。 20. したがって、売り手はやや強気です。 ただし、バイヤーはこの価格設定を急上昇させており、バイヤーがこれらのオプションを低価格と見なしていることを示唆しています。 価格設定は、価格がこの赤いボックスを超えて閉じる可能性が33％しかないことを意味するため、バイヤーはこれらの長いオッズを喜んで受け入れるようです。

8月の建玉に注意することが重要です。 6は、148,000以上のプットと比較して、ほぼ262,000のコールオプションを特徴としており、オプションの60％以上がコールであったため、オプションの買い手が持っていたバイアスを示しています。 これは通常、オプショントレーダーが価格の上昇を期待していることを意味します。 収益後、ボラティリティは劇的に減少しましたが、建玉のコールオプションの数は増加し、 プット/コール比 落ちています。 これは強気の感情を示しています。

ストライキの場合 お金で いずれかの方向に1ステップ進むと、コールボリュームがプットボリュームを上回ります。 アウトオブザマネープットボリュームは、アウトオブザマネーコールボリュームよりもはるかに遅い速度で減少します。 株価が下がると信じているトレーダーよりもPGの株価が下がると信じているトレーダーが多いことを意味します 上昇。 ただし、 インプライドボラティリティ このプットオプションのボリュームも減少しており、プットオプションは依然として大量に取引されているものの、購入よりも多く売られていることを示しています。

オプション取引の例

市場確率への賭けとして、異常なオプション活動は、トレーダーに会社に対する投資家の感情への洞察を提供し、「スマートマネー」が大量注文で何をしているのかを説明することができます。 PGオプショントレーダーの収益後の活動に反映されている強気な感情を捉える1つの方法は、 デビットコールスプレッド.

デビットコールスプレッド、一種の 垂直方向の広がりは、有効期限が同じで異なる2つのコールオプションを同時に売買するオプション戦略です。 行使価格. 取引には初期費用がかかりますが、この戦略は、株価が適度に上昇し、購入したコールオプションの価値が将来的に高くなるという信念に基づいています。 最良のシナリオは、PGの株価が販売されたオプションのストライキ以上に上昇することです。 これにより、リスクを制限しながら最大の利益を得ることができます。

たとえば、現在の強気の感情を捉えるために、9月を購入します。 10 $ 140の通話料金は$ 3.80で、損益分岐点の価格は$ 143.80です。 9月の販売 10 $ 145は、損益分岐点$ 145.84で$ 0.84のクレジットを提供します。 140ドルを購入して145ドルを売却した後、この取引の正味借方は2.96ドル、つまり1契約あたり296ドルになります。 満期時の取引の損益分岐点価格は142.96ドルです（8月3：59EDT現在のデータスナップショット）。 6, 2021). 以下のチャートは、この特定のデビットコールスプレッドの設定を示しています。

リスクのない戦略はありません。 この取引の最大リスクは、取引に支払われた借方の合計、つまり契約ごとに296ドルです。 この戦略は、購入したものよりもストライキが高いコールオプションを販売するため、購入するのではなく、潜在的な利益に上限があります。 ネイキッドコールオプション. この特定の例では、最大の潜在的な利益は$ 204です。 この取引の潜在的なリスク収益率は、204ドル/ 296ドル= 69％として計算できます。

まとめ

Procter＆Gambleは、EPSと収益の両方に対するアナリストの期待を上回りました。 発表の翌日、株価は1％未満下落し、ボラティリティ範囲の上位3分の1にとどまり、20日間の移動平均を上回りました。 オプショントレーダーはコールを購入し、プットを販売しているように見えます。これは強気の見通しにつながります。 ただし、この活動は、将来の株価の下落に備えて、ボラティリティの範囲内により多くの余地を提供します。