上場投資信託（ETF）の定義と概要

ETFとは何ですか？

上場投資信託（ETF）は、索引、セクター、商品、またはその他の資産。ただし、通常の株式と同じように証券取引所で売買できます。 ETFは、個々の商品の価格から大規模で多様な証券のコレクションまで、あらゆるものを追跡するように構成できます。 ETFは、特定の投資戦略を追跡するように構成することもできます。

よく知られている例は、SPDR S＆P 500 ETF（スパイ）、追跡します S＆P500インデックス. ETFには、株式、商品、債券、または投資タイプの混合を含む、多くのタイプの投資を含めることができます。上場投資信託は市場性のあるセキュリティ、つまり、簡単に売買できる価格が関連付けられています。

重要なポイント

上場投資信託（ETF）は、株式と同じように、取引所で取引される証券のバスケットです。
ETFの株価は、ETFが売買されるため、終日変動します。これは、市場が閉じた後に1日1回だけ取引される投資信託とは異なります。
ETFには、株式、商品、債券など、あらゆる種類の投資を含めることができます。米国のみの持ち株を提供するものもあれば、国際的なものもあります。
ETFは、株式を個別に購入するよりも低い費用比率と少ないブローカー手数料を提供します。

ETFは 上場投資信託 株式と同じように取引所で取引されているため、ファンド。 ETFの株式の価格は、株式が市場で売買されるため、取引日を通じて変化します。これはミューチュアルファンドとは異なり、取引所で取引されておらず、市場が閉鎖された後、1日1回のみ取引されます。さらに、ETFは、次の場合に費用対効果が高く、流動性が高くなる傾向があります。投資信託と比較して。

ETFは複数を保有するファンドの一種です原資産、株のようなものだけではなく。 ETFには複数の資産があるため、分散投資の選択肢として人気があります。

ETFは、さまざまな業界で数百または数千の株式を所有することも、特定の業界またはセクターに分離することもできます。一部のファンドは米国の商品のみに焦点を当てています、他の人はグローバルな見通しを持っていますが。たとえば、銀行に焦点を当てたETFには、業界全体のさまざまな銀行の株式が含まれます。

ETFの種類

投資家が利用できるETFにはさまざまな種類があり、収入の創出、投機、値上げ、投資家のポートフォリオのリスクのヘッジまたは部分的な相殺に使用できます。これは、今日の市場で入手可能ないくつかのETFの簡単な説明です。

instagram viewer

債券ETF

BondETFは、投資家に定期的な収入を提供するために使用されます。それらの所得分布は、基礎となる債券のパフォーマンスに依存します。それらには、国債、社債、地方債と呼ばれる州および地方債が含まれる場合があります。原資産とは異なり、債券ETFには満期日がありません。彼らは通常、実際の債券価格に対してプレミアムまたはディスカウントで取引されます。あなたは債券ETFについてもっと読むことができますここ.

株式ETF

株式ETFは、単一の業界またはセクターを追跡するための株式のバスケットで構成されます。たとえば、株式ETFは、自動車または外国の株式を追跡する場合があります。目的は、成長の可能性のあるハイパフォーマーと新規参入者を含む単一の業界に多様なエクスポージャーを提供することです。株式投資信託とは異なり、株式ETFは手数料が低く、実際に証券を所有する必要はありません。あなたは株式ETFについてもっと読むことができますここ.

業界ETF

業界またはセクターETFは、特定のセクターまたは業界に焦点を当てたファンドです。たとえば、エネルギーセクターのETFには、そのセクターで事業を行っている企業が含まれます。業界ETFの背後にある考え方は、そのセクターで事業を行っている企業のパフォーマンスを追跡することにより、その業界の利点に触れることです。その一例が、最近資金の流入を目撃しているテクノロジーセクターです。同時に、ETFでは、証券の直接所有を伴わないため、ボラティリティの高い株式パフォーマンスのマイナス面も削減されます。業界のETFは、景気循環の間にセクターの内外をローテーションするためにも使用されます。あなたはセクターETFについてもっと読むことができますここ.

コモディティETF

その名前が示すように、コモディティETFは原油や金などのコモディティに投資します。コモディティETFにはいくつかのメリットがあります。まず、ポートフォリオを多様化し、不況のヘッジを容易にします。たとえば、コモディティETFは、株式市場の低迷時にクッションを提供できます。第二に、商品ETFの株式を保有することは、商品を物理的に所有するよりも安価です。これは、前者には保険や保管の費用がかからないためです。コモディティETFについてもっと読むことができますここ.

通貨ETF

通貨ETFは、国内通貨と外貨で構成される通貨ペアのパフォーマンスを追跡するプールされた投資手段です。通貨ETFは複数の目的を果たします。それらは、国の政治的および経済的発展に基づいて通貨の価格を推測するために使用できます。それらはまた、ポートフォリオを多様化するために、または輸入業者と輸出業者による外国為替市場のボラティリティに対するヘッジとして使用されます。それらのいくつかは、インフレの脅威に対するヘッジにも使用されます。あなたは通貨ETFについてもっと読むことができますここ.

逆ETF

逆ETFは、株をショートさせることにより、株の下落から利益を得ようとします。ショートとは、株価の下落を予想して株を売り、より安い価格で買い戻すことです。逆ETFはデリバティブを使用して株式をショートさせます。本質的に、彼らは市場が下落するという賭けです。市場が下落すると、逆ETFは比例して増加します。投資家は、多くの逆ETFが上場投資信託（ETN）であり、真のETFではありません。 ETNは債券ですが、株式のように取引され、銀行のような発行者によって裏付けられています。必ずご確認くださいブローカ ETNがポートフォリオに適しているかどうかを判断します。

米国では、ほとんどのETFはオープンエンド型ファンドとして設定されており、その後の規則によって規制要件が変更された場合を除き、1940年の投資会社法の対象となります。オープンエンド型ファンドは、商品に関与する投資家の数を制限するものではありません。

ETFへの投資を開始する方法

トレーダーが利用できるプラットフォームの多様性により、ETFへの投資はかなり簡単になりました。 ETFへの投資を開始するには、以下に概説する手順に従ってください。

投資プラットフォームを見つける： ETFは、ほとんどのオンライン投資プラットフォーム、退職金口座プロバイダーサイト、およびロビンフッドなどの投資アプリで利用できます。これらのプラットフォームのほとんどは手数料無料の取引を提供します。つまり、ETFを売買するためにプラットフォームプロバイダーに手数料を支払う必要はありません。ただし、手数料無料の購入または販売は、ETFプロバイダーが関連することなく自社製品へのアクセスを提供することを意味するものではありません。コスト。プラットフォームサービスがサービスを互いに区別できる領域の1つは、利便性、サービス、および製品の多様性です。たとえば、スマートフォン投資アプリは、ボタンをクリックするだけでETF株式の購入を可能にします。これは、投資家に事務処理やより複雑な状況を要求する可能性のあるすべての証券会社に当てはまるとは限りません。ただし、一部の有名な証券会社は、新しい投資家がETFに精通し、調査するのに役立つ広範な教育コンテンツを提供しています。
リサーチETF： ETF投資の2番目の、そして最も重要なステップは、それらを調査することです。今日の市場では多種多様なETFが利用可能です。調査プロセスで覚えておくべきことの1つは、ETFは株式や債券などの個々の証券とは異なるということです。 ETFにコミットする際には、セクターまたは業界の観点から全体像を考慮する必要があります。調査プロセス中に検討する必要のあるいくつかの質問を次に示します。
投資するためのあなたの時間枠は何ですか？
あなたは収入または成長のために投資していますか？
あなたを興奮させる特定のセクターや金融商品はありますか？
取引戦略を考えてみましょう： あなたがETFの初心者投資家である場合、ドルコスト平均法または一定期間にわたる投資コストの分散は良い取引戦略です。これは、一定期間にわたって収益を平準化し、投資に対する規律ある（無計画または不安定なアプローチではなく）アプローチを保証するためです。また、初心者の投資家がETF投資のニュアンスについて学ぶのにも役立ちます。トレーディングに慣れたら、投資家はスウィングトレードやセクターローテーションなどのより洗練された戦略に移行できます。

ETFを売買する方法

ETFは、オンラインブローカーや従来のブローカーディーラーを通じて取引されます。 InvestopediaのリストでETFの業界トップブローカーのいくつかを見ることができます ETFのための最高のブローカー. 標準的なブローカーの代わりに、次のようなロボアドバイザーがあります。改善とウェルスフロント投資商品にETFを利用している人。

ETFの実例

以下は、今日市場に出回っている人気のあるETFの例です。一部のETFは、幅広いポートフォリオを作成する株式のインデックスを追跡しますが、他のETFは特定の業界を対象としています。

SPDR S＆P 500（SPY） は最も古く、最も広く知られているETFがS＆P500インデックスを追跡しています。
iシェアーズラッセル2000（IWM） ラッセル2000スモールキャップインデックスを追跡します。
インベスコQQQ（QQQ） Nasdaq 100にインデックスを付けます。これには通常、テクノロジー株が含まれています。
SPDRダウジョーンズ工業株30種平均（DIA） ダウジョーンズ工業株30種平均の30株を表します。
セクターETF 石油（OIH）、エネルギー（XLE）、金融サービス（XLF）、REIT（IYR）、バイオテクノロジー（BBH）などの個々の業界を追跡します。
コモディティETF 原油（USO）や天然ガス（UNG）などの商品市場を代表しています。
物理的に裏付けられたETF：SPDRゴールドシェアーズ（GLD）と iシェアーズシルバートラスト（SLV）ファンドに物理的な金と銀の地金を保有します。

ETFの長所と短所

投資家がETFポートフォリオに保有されているすべての株式を個別に購入するのは費用がかかるため、ETFは平均コストが低くなります。投資家は、購入するために1つのトランザクションを実行し、販売するために1つのトランザクションを実行するだけで済みます。これにより、投資家によって行われる取引が少ないため、ブローカー手数料が少なくなります。ブローカーは通常、取引ごとに手数料を請求します。一部のブローカーは、特定の低コストETFで手数料なしの取引を提供し、投資家のコストをさらに削減しています。

ETFの費用比率は、ファンドを運用および管理するためのコストです。 ETFはインデックスを追跡するため、通常は費用が低くなります。たとえば、ETFがS＆P 500インデックスを追跡している場合、S＆Pからの500銘柄すべてが含まれている可能性があり、パッシブ運用のファンドであり、時間もかかりません。ただし、すべてのETFがパッシブな方法でインデックスを追跡するわけではありません。

長所

さまざまな業界の多くの株式へのアクセス
低い経費率と少ないブローカー手数料。
分散によるリスク管理
対象となる業界に焦点を当てたETFが存在します

短所

積極的に運用されているETFは手数料が高くなります
単一の業界に焦点を当てたETFは多様化を制限します
流動性の欠如は取引を妨げる

アクティブに管理されたETF

積極的に運用されているETFもあり、ポートフォリオマネージャーは企業の株式の売買やファンド内の持ち株の変更により深く関わっています。通常、より積極的に運用されているファンドは、受動的に運用されているETFよりも費用比率が高くなります。投資家がファンドの状態を判断することが重要です能動的または受動的に管理されているかどうかにかかわらず、結果として生じる費用比率を管理し、コストと収益率を比較検討して、価値があることを確認しますホールディング。

インデックス付き株式ETF

インデックス付き株式ETFは、投資家にインデックスファンドの分散と最低預金がないので、短く売って、証拠金で買って、1株だけ買う要件。ただし、すべてのETFが等しく多様化されているわけではありません。一部の業界には、1つの業界、少数の株式グループ、または相互に高い相関関係にある資産が集中している場合があります。

配当とETF

ETFは、株価が上下するにつれて投資家に利益をもたらす能力を提供しますが、配当を支払う企業からも利益を得ます。配当金は、株式を保有するために企業が投資家に割り当てまたは支払う収益の一部です。 ETFの株主は、利息や配当支払われ、資金が清算された場合に残価を得る可能性があります。

ETFと税金

ETFは、ほとんどの売買が取引所とETFスポンサーを通じて行われるため、投資信託よりも税効率が高くなります。投資家が売却を希望するたびに株式を償還したり、投資家が購入を希望するたびに新株を発行したりする必要はありません。ファンドの株式を償還すると、納税義務が発生する可能性があるため、取引所に株式を上場することで、税金コストを低く抑えることができます。投資信託の場合、投資家が株式を売却するたびに、それをファンドに売り戻し、ファンドの株主が支払わなければならない納税義務が発生する可能性があります。

ETF市場への影響

ETFが投資家の間でますます人気が高まっているため、多くの新しいファンドが作成され、その結果、一部のETFの取引量が少なくなっています。その結果、投資家は少量のETFの株式を簡単に売買できなくなる可能性があります。

ETFが市場に与える影響と、これらのファンドの需要が株価を膨らませ、脆弱なバブルを生み出す可能性があるかどうかについての懸念が表面化しています。一部のETFは、さまざまな市場条件でテストされていないポートフォリオモデルに依存しており、ファンドからの極端な流入と流出につながる可能性があり、市場の安定性に悪影響を及ぼします。

金融危機以来、ETFは市場のフラッシュクラッシュと不安定性において主要な役割を果たしてきました。 ETFの問題は、2010年5月、2015年8月、および 2018年2月.

ETFの作成と償還

ETF株式の供給は、作成と償還と呼ばれるメカニズムを通じて規制されています。承認された参加者（AP）。

ETFの作成

ETFが追加の株式を発行したい場合、APはインデックスから株式を購入します。ファンドによって追跡されているS＆P 500は、ETFに売却または交換して、新しいETF株式と同等に交換します。価値。次に、APは利益のために市場でETF株を売却します。 APがETFの株式と引き換えにETFスポンサーに株式を売却するプロセスは、創造.

株式がプレミアムで取引されるときの作成

S＆P 500の株式に投資し、市場の終値で株価が101ドルのETFを想像してみてください。 ETFが所有する株式の価値が1株あたり100ドルの価値しかない場合、ファンドの株価収益率101ドルはファンドの株価収益率よりも割高に取引されています。純資産価値（NAV）。 NAVは、ETFの資産または株式の全体的な価値を決定する会計メカニズムです。

承認された参加者には、ETFの株価をファンドのNAVとの均衡に戻すインセンティブがあります。これを行うために、APはETFがポートフォリオに保有したい株式を市場から購入し、ETFの株式と引き換えにファンドに売却します。この例では、APは1株あたり100ドル相当の公開市場で株式を購入していますが、公開市場で取引されているETFの株式を1株あたり101ドルで取得しています。このプロセスは作成と呼ばれ、市場に出回っているETF株式の数を増やします。他のすべてが同じままである場合、市場で入手可能な株式の数を増やすと、ETFの価格が下がり、ファンドのNAVに沿った株式になります。

ETFの償還

逆に、APは公開市場でETFの株式も購入します。次にAPは、APが公開市場で販売できる個々の株式と引き換えに、これらの株式をETFスポンサーに売り戻します。その結果、ETF株式の数は、と呼ばれるプロセスを通じて削減されます償還.

償還および作成活動の量は、市場の需要と、ETFがファンドの資産の価値に対して割引またはプレミアムで取引されているかどうかの関数です。

株式が割引価格で取引される場合の償還

ラッセル2000小型株インデックスの株式を保有し、現在1株あたり99ドルで取引されているETFを想像してみてください。 ETFがファンドに保有している株式の価値が1株あたり100ドルの価値がある場合、ETFはNAVに対して割引価格で取引されています。

ETFの株価をNAVに戻すために、APは公開市場でETFの株式を購入し、基礎となる株式ポートフォリオの株式と引き換えにETFに売り戻します。この例では、APは99ドルで購入したETF株と引き換えに、100ドル相当の株式の所有権を購入できます。このプロセスは償還と呼ばれ、市場でのETF株式の供給を減らします。 ETF株の供給が減少すると、価格は上昇し、NAVに近づくはずです。

ETF対ミューチュアルファンド対株式

上場投資信託	ミューチュアルファンド	株式
ETFは、証券のバスケットを追跡するインデックスファンドの一種です。	投資信託は、債券、証券、およびリターンを提供するその他の商品へのプールされた投資です。	株式は、パフォーマンスに基づいてリターンを提供する証券です。
ETFの価格は、ファンドの純資産価値に対してプレミアムまたはロスで取引される可能性があります。	投資信託の価格は、ファンド全体の純資産価値で取引されます。	株式のリターンは、市場での実際のパフォーマンスに基づいています。
ETFは、株式と同様に、通常の時間帯に市場で取引されます。	投資信託は、取引日の終わりにのみ償還することができます。	株式は通常の市場時間中に取引されます。
一部のETFは手数料なしで購入でき、マーケティング手数料を請求しないため投資信託よりも安価です。	一部の投資信託は、ロード料金を請求しませんが、ほとんどの投資信託は、管理およびマーケティングの料金があるため、ETFよりも高価です。	一部のプラットフォームでは、株式を手数料なしで購入でき、通常、購入後に関連する料金は発生しません。
ETFには実際の証券の所有権は含まれていません。	投資信託は、バスケット内の証券を所有しています。	株式には、証券の物理的な所有権が含まれます。
ETFは、単一のファンドでセクターまたは業界のさまざまな企業を追跡することにより、リスクを分散させます。	投資信託は、複数の資産クラスとセキュリティ手段にまたがるポートフォリオを作成することにより、リスクを分散させます。	リスクは株式のパフォーマンスに集中しています。
ETF取引は現物で行われるため、現金と引き換えることはできません。	投資信託の株式は、その日のファンドの純資産価値でお金と引き換えることができます。	株式は現金で売買されます。
ETF株式交換は現物分配として扱われるため、ETFは3種類の金融商品すべての中で最も税効果が高いです。	投資信託は、資本を返還するか、ポートフォリオに特定の種類の免税債を含めると、税制上の優遇措置を提供します。	株式は通常の所得税率またはキャピタルゲイン税率で課税されます。