Squareの収益：SQで何が起こったのか

どうした

Squareは、アナリストの予想を上回る2020年度第4四半期の調整後EPSを報告しました。 収益と総支払い額の両方が、アナリストの予測をわずかに逃しました。 3つの財務指標はすべて、1年前の同じ3か月の期間と比較して高かった。

Cash Appエコシステムは、2019年度末と比較して1200万人の顧客を追加し、合計で3,600万人になりました。 Squareは、顧客獲得と製品革新に焦点を当てた重要な投資機会を見ています。

（以下は、2021年2月22日に公開されたInvestopediaの元の収益プレビューです。）

何を探すべきか

スクエア株式会社 (SQ）、急成長中 フィンテック 同社は、COVID-19の大流行の中で、CashAppの人気が急上昇しているのを見てきました。デジタル決済テクノロジーは、パンデミックの際の明確な勝者の一部であり、 政府の封鎖とシェルターインプレイス措置の中で、人々と企業は支払いの送受信を継続します。 Squareの決済エコシステムと収益の成長は、この加速するオンラインコマースへの移行の恩恵を受けています。

投資家は、2020年度第4四半期の2021年2月23日の収益を報告する際に、これらの傾向がスクエアのトップラインとボトムラインを押し上げ続けているかどうかに焦点を当てます。結果はまちまちです。 アナリストは、調整後1株当たり利益のわずかな上昇のみを予想しています（EPS）少なくとも18四半期で最も速いペースで収益を伸ばしています。

投資家は、Squareの総支払い量（GPV）にも注目します。これは、取引量の全体像を提供する主要な指標です。 これは、支払いエコシステムを通じて取引されている合計金額のSquareの主要なゲージです。 アナリストはGPVが上昇すると予測していますが、前年同期の半分以下のペースで、1年にわたる減速傾向が続いています。

スクエアのシェアは過去1年間で急上昇しました。 2020年初頭のパンデミックによるクラッシュの際、株価は他の市場よりもさらに急落しましたが、はるかに速いペースで反発しました。 2020年5月初旬に最初にアウトパフォームし始めて以来、この株は他の市場とのパフォーマンスギャップを劇的に拡大しました。 上昇は、1月前の1月の大きなものを含むいくつかの引き戻しによって特徴づけられました。 しかし、他の人たちと同じように、それは短命であり、在庫は2月に新しい高値に上昇しました。 スクエア株は過去12か月で224.5％のトータルリターンを提供しており、S＆P 500のトータルリターン15.4％を大きく上回っています。

Squareが2020年度第3四半期にアナリストの予想を2倍以上に増やした収益を報告した後、株価は当初急上昇しました。調整後EPSは29.9％増加しました。これは、第2四半期に調整後利益が減少し、第1四半期に調整後損失が発生した後の大幅な改善です。 収益は139.6％増加し、少なくとも17四半期で最速のペースでした。Squareは、売り手とCash Appのエコシステムは、非接触型決済、デジタルウォレット、その他のトレンドの加速から恩恵を受けたと述べました。

2020年度第2四半期の調整後EPSは、前年同期と比較して12.1％減少しました。 しかし、その減少は、前四半期に計上された0.02ドルの調整後損失からの改善であり、少なくとも15四半期で最初の損失でした。 第2四半期の収益は63.8％増加し、第1四半期から引き続き加速しています。政府が課した制限が制限されていたため、支払い取引は最初はパンデミックのショックから打撃を受けましたが 商人の業務、制限は四半期を通して徐々に緩和され、商人と消費者の両方が新しいものに適応しました 環境。 Squareは、決済エコシステムは、この進化する市場における顧客のニーズに非常に適していると述べました。

アナリストは、2020年度第4四半期に全体的なパフォーマンスの向上を期待しています。 調整後EPSは、1年前の同じ3か月間と比較して9.4％の成長が見込まれています。 これは、1年前の同じ四半期よりも著しく遅く、最新の第3四半期と比較されます。 それでも、収益は142.5％増加すると予測されており、これは少なくとも18四半期で最も速いペースになります。 2020年度通年では、期待はさらに複雑になります。 アナリストは、調整後EPSが3.1％低下すると予測しています。これは、少なくとも5年ぶりの低下となるでしょう。 しかし、収益は101.1％増加すると予想されており、これは少なくとも5年間で最も速い成長ペースです。

スクエアキーメトリクス
2020年第4四半期（年度）の見積もり	2019年第4四半期（年度）	2018年第4四半期（年度）
調整後1株当たり利益（$）	0.25	0.23	0.15
収益（$ B）	3.2	1.3	0.9
総支払い量（$ B）	32.1	28.6	23.0

ソース： 目に見えるアルファ

上記のように、投資家は、合計を追跡する主要な指標であるSquareのGPVにも注目します。 支払いを使用して売り手が処理したすべてのカード支払いの金額（払い戻しを除く） 生態系。 これには、クレジットカードから送信されるピアツーピア決済に関連するCash Appアクティビティと、企業向けに設計された同社のモバイル決済アプリであるCash forBusinessが含まれます。支払いエコシステムを使用して売り手に請求される取引手数料は、Squareの総収益の主要な源泉です。取引手数料は通常、処理された総取引金額のパーセンテージに基づいて計算されます。GPVによって追跡されるように、支払いの量が多いほど、Squareが生成できるトランザクションベースの収益が多くなります。 GPVは、主にトランザクションの合計金額のゲージですが、Squareのプラットフォーム上のユーザー数も大まかに追跡します。 プラットフォーム上のユーザーが多いほど、Squareが一部のサービスによって提供される他のサービスを提供しやすくなります その他の事業.

SquareのGPVは、過去4年間で大幅に成長しました。 スクエアの次の IPO 2015年11月、GPVは2016年度から2019年度にかけて2倍以上になりました。 しかし、GPVの伸びは、2016年度の39.0％から2019年度の25.5％へと毎年一貫して鈍化している。 2020年度も減速傾向が続いている。 GPVは、パンデミックおよび関連する封鎖措置の中で商取引が劇的に減少したため、2020年度第1四半期に14.0％のペースで成長し、第2四半期に14.9％減少しました。 GPVは第3四半期に回復し、前年同期から12.4％増加しました。 アナリストは、SquareのGPVが2020年度第4四半期に12.0％上昇し、2020年度全体でわずか5.8％上昇すると予想しています。これにより、少なくとも過去5年間で最も遅い成長ペースになります。