利下げでのFOMCのヒント…誰も驚かない

主な動き

NS 連邦公開市場委員会 （FOMC）は今日の午後、ウォール街への贈り物で最新の金融政策会議を締めくくった。 それは、明示的に述べることなく、可能な限り積極的に、2019年に利下げを受け入れる可能性があることをほのめかしました。 もちろん、FOMCはまだ何かに自分自身を閉じ込めたくないので、もっといちゃつく間、それはいくらか恥ずかしがり屋になろうとしています 緩和的な金融政策.

これが何が起こったのかです。 FOMCは、金融政策声明の中で、古典的な経済的であるが、一方では他方での設定から始めました。 プラス面として、委員会は、「ここ数ヶ月の平均で、雇用の増加と失業は堅調である。 マイナス面として、委員会は、「…事業設備投資の指標は、 柔らかい。"

強気と弱気の両方の経済基盤をカバーした後、FOMCは目標範囲を離れました フェデラルファンド金利 今のところ2.25％から2.50％で変わらない。 その後、グループは3つの重要なヒントを提供することにより、将来の潜在的な利下げの基礎を築き始めました。

ヒント1は、金融政策声明に含まれています。 声明は、「これらの不確実性と落ち着いたインフレ圧力に照らして、委員会は、入ってくる情報の影響を注意深く監視します。 経済見通しと拡大を維持するために適切に行動する…」FOMCは通常、削減することによって経済拡大を維持するため、これは大きなヒントです。 料金。

ヒント＃2が投票に参加しました。 今年初めて、FOMCのメンバーであるJames Bullardが、目標範囲を0.25％下げることに投票しました。

ヒント＃3は経済予測に含まれています。 委員会は、2020年のフェデラルファンド金利の予想を2.6％から2.1％に引き下げ、2019年のインフレ予測を1.8％から1.5％に引き下げました（下の表を参照）。

あなたがそれをすべてまとめると、FOMCはウォール街を潜在的なレートに備えるためにできる限りのことをしました 7月の金融政策会議でカットするか、7月の会議でない場合は、少なくとも 年。

今日の投稿のタイトルで言ったように、これは誰にとっても驚きではありませんでしたが、それは必要な確認でした。 金利が下がり、米国と中国の貿易関係が改善することを期待して、ここ数週間、株価は上昇している。

これらの期待の少なくとも1つが確認されるのを見ると、株式の上昇傾向にある火に対してより強気な燃料が提供されるはずです。

S＆P 500

S＆P 500は、FOMCが金融政策声明を発表した後も上昇を続け、指数を過去最高の2,954.13に近づけました。 しかし、FOMCがウォール街が望んでいたことをすべて行ったとしても、S＆P500は強気の稲妻で離陸しませんでした。

これは、本日の発表が古典的な「噂を買い、ニュースを売る」シナリオだったためです。 トレーダーらは、FOMCがよりハト派になり、金利の引き下げを検討し始めるといううわさで、何週間も株価を押し上げてきました。 ニュースが出て噂が確認された今、初期のバイヤーの何人かはテーブルから利益を奪っています。

今、私たちは経済と企業のニュースが引き続き強力であり、株価を押し上げ続けることができるかどうかを見極めるのを待っています。

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リスク指標– TNX

10年 財務省の利回り （TNX）は本日2.03％で取引を終え、11月以来の最低水準となった。 9, 2016. これは、2017年9月に発表されたため、TNXにとって重要な動きです。 サポートレベル.

S＆P 500と比較したTNXの動きを見ると、株価が最近突破されていないのに、なぜ財務省の利回りがサポートを突破しているのか疑問に思われるかもしれません。 抵抗レベル. 主な違いは、FOMCが利下げを行うと利回りが低下することがわかっているという事実に起因しているようです。 ただし、FOMCが利下げを行った場合に株価が上昇する保証はありません。 トレーダーは、利下げによって借り入れや事業拡大が安くなれば株価が上がることを望んでおり、 自社株買い プログラムですが、それは当然の結論ではありません。

TNXの2％のしきい値に注意してください。 そのレベルを超えるバウンスが発生した場合、トレーダーが財務省から株式に資金を移動するため、株式市場が上昇する可能性があります。 逆に、TNXが2％を下回った場合、債券トレーダーが今後12か月の景気後退に備えていることを示す強いシグナルとなる可能性があります。

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結論–FOMCが提供

FOMCは、ウォール街のトレーダーの大多数が期待していたことを正確に実行しました。これは良いことです。 大きな驚きがないとき、トレーダーはそれを愛しています。 私たちが他に何にも惑わされなければ、テーブルはウォール街でより強気になるように設定されています。

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