株価は上昇率の間でもうまくいくことができます：CS

今週、 10年財務省収率 広く注目されているしきい値である3％を超えたため、一部の専門家はさらに大きな上昇を4％近くまで予測しました。 の弱さにもかかわらず 大型株 ストリートのあるアナリストによると、ここ数ヶ月の金融株は、金利が上昇するにつれて、通常、金利が上昇している期間中に最高のパフォーマンスを示しています。 （参照： 経済が成長するか減速するかについての3つの株：バロンズ。)

「私たちはグループを太りすぎです。 私たちはグループが好きです。 最も重要なことは、人々がローンの支払いや信用の履行を行うかどうかです。 クレディ・スイスの米国株式ストラテジスト、ジョナサン・ゴラブ氏はCNBCとのインタビューで、その答えは素朴で素晴らしいものだ」と語った。 NS S＆P 500金融セクター 今週は約0.6％減少し、 年初来（YTD） 2018年のより広範なS＆P 500の約0.2％の落ち込みと比較して、ほぼ1％の損失。

クレディ・スイスのストラテジストは ブルズ 期待外れのローンの伸びなど、金融が直面している問題が今後緩和されることを期待している人 期間、2年間で金利がほぼ2倍になると、 グループ。

ほぼ2倍の収益

Golubは、より高い金利が エクイティ、レートが上昇した日の株価パフォーマンスとレートが低下した日のパフォーマンスを分離します。 クレディ・スイスによると、S＆P 500は、10年物利回りが上昇したときに平均して上昇しましたが、 財務は広いマージンでアウトパフォームし、材料株からのリターンは2倍になりました。 実行グループ。 Golubは、2017年3月に開始された12か月間で、10年の利回りが上昇した日にのみ開催された場合、財務は61.8％増加したであろうことを発見しました。 同じ日に、S＆P 500は24％上昇していました。 ベンチマークの利回りが低下した日に開催された場合、財務は27％低下します。 ストラテジストは、数学的には、彼の分析は、長期金利が上昇したときに財務と株式がより良くなるという論文を支持していると結論付けました。

ただし、「すべてが常にスクリプトに従って機能するわけではありません」とGolub氏は警告しました。 「私たちが知っていることは、懸念があると財務がうまくいかないということです。 イールドカーブ 平坦化。 通常、金利が以前のように上昇している場合、イールドカーブが急勾配になっているというこの信念があります。」

近年、銀行は貸し手から借り入れている短期金利の上昇に直面しています。 住宅ローンなど、顧客に提供する長期ローンよりも短期金利の伸びが速いため、イールドカーブはフラットになります。 （参照： 技術は依然として市場を支配している：クレディ・スイス。)