弱気相場のための株式投資家向けハンドブック

株式市場の下落に対する安価な日曜大工のヘッジ戦略の場合、オプションでうまくいく可能性があります。 この推奨事項は、レイモンドジェームズファイナンシャルインクの一部門であるアレックスブラウンのファイナンシャルアドバイザーであるリックハッサンからのものです。 (RJF）を扱う 富裕層. 「市場が20％下落し、8％または9％下落したときは気分がいい」 彼はバロンズに話します.

Hassanのビジネスブックには、通常のアカウントサイズが4800万ドルの385世帯が含まれています。 彼と彼のグリニッジを拠点とする4人のチームは、25億ドルの顧客資産を管理しており、コネチカット州でバロンの5番目にランクされたアドバイザーです。 バロンズは、クライアントの90％が非常に裕福であるため、投資元本に触れる必要がないと付け加えています。

戦略

バロンズによるハッサンのモデル資産配分：50％の株式、60/40に分割 成長 と 価値; 20％の地方債; 30％の代替案、ヘッジされたエクイティと仕組商品の間で80/20を分割します。 彼は手数料と税金のために活発な取引を信じていません。 代わりに、彼は長い間所有する高品質の株を見つけることを好みます。 彼は近年、顧客の債券保有を減らしており、地方債だけが 特に彼の高所得税の範囲について、利回りとリスクの間の十分に魅力的なトレードオフ クライアント。

ハッサンの顧客は十分に大きいので、彼は彼らのためにカスタマイズされたストラクチャード商品を設計し、彼に最良の取引を提供する銀行を探し回っています。 これらの製品は通常、投資資産の平均0.6％の年会費と引き換えに、最大50％のダウンサイド保護と、無制限のアップサイド参加を提供します。

モデルポートフォリオのヘッジされたエクイティ部分に関する限り、ハッサンはS＆P 500インデックス（SPX）で上場プットオプションとコールオプションを使用しています。 このヘッジの平均年間コストは、投資資産の1％である、とBarron'sは言います。 バンクオブアメリカコーポレーションの一部門であるバンクオブアメリカメリルリンチ。 (BAC）、S＆P500オプションを使用したヘッジ戦略の概要も説明しています。 （詳細については、以下も参照してください。 株式市場の急落をヘッジする方法：バンクオブアメリカ.)

規律ある再配置

JPMorgan Chase＆Co。のチーフ投資ストラテジスト、Jan Loeys（JPM）、リスクのあるポジションから定期的に利益を取り、収益を防御投資にシフトするようアドバイスします。 ウォールストリートジャーナルによると. より具体的には、彼は、毎月いくつかの高空飛行技術株をキャッシュアウトしてから、より安価な株と米国財務省債に再投資することを提案しています。 この漸進主義的アプローチは、彼の意見では、2つの極端な選択肢の問題を回避します。 十分な投資を続けている人は、避けられない不況が来るのに間に合うように出口に到達することは決してできません。 一方、株価が上昇している間に現金と債券に座っていた人々は、すぐには繰り返されそうにないいくつかの目覚ましい利益を逃しました。

その他の防御的な動き

ここ数週間、Investopediaは他のいくつかの防御戦略を紹介しました。 1つは、株式の割り当てをより質の高い企業に移すと同時に、国際的および地域的に分散することです。 （詳細については、以下も参照してください。 クラッシュのためにあなたの株式ポートフォリオを「リスクを軽減」する方法.)

フィナンシャルタイムズの調査によると、最後の弱気相場では、高値の株が 投下資本利益率（ROIC） 実際に利益を記録したものの中で顕著でした。 （詳細については、以下も参照してください。 次の市場の暴落でどの株がアウトパフォームする可能性があるか.)

ストラテジストのマイケル・ベルキンは、最後の2つのクマ市場の始まりを正しく予測しました。 いくつかの安価な、配当を支払う防衛株、およびいくつかのショートセルをお勧めします 候補者。 （詳細については、以下も参照してください。 黙示録の株式ポートフォリオ：1人のストラテジストのおすすめ.)

バンクオブアメリカメリルリンチは、市場が下落した場合、銀行株とヘルスケア株が嵐を乗り切ることができると予想しています。 （詳細については、以下も参照してください。 ストックラリーがクラッシュした場合の2つの大きな安全な避難所.)