投資顧問対。 ブローカー：違いは何ですか？

投資顧問対。 ブローカー：概要

彼らの仕事は部外者に似ているように見えるかもしれませんが、投資顧問とブローカーは金融サービスで非常に異なる役割を果たします。 以下では、投資アドバイザー（ファイナンシャルアドバイザーとも呼ばれます）とブローカーの類似点と相違点を強調します。

ブローカー

オンライン取引の前に、 ブローカ 伝統的に金持ちのために予約された贅沢でした。 個人投資家は市場に直接アクセスすることがほとんどまたはまったくなく、認可されたブローカーを通じて（通常は電話で）注文する必要がありました。 その見返りに、ブローカーは非常に高い手数料を請求しました。 しかし、ウェブベースの割引ブローカーの出現はブローカーの仕事を変えました。

現在、株式市場での取引を希望する個人は、売買注文を実行するために待機中のブローカーを必要とせず、手数料のわずかペニーで直接アクセスできます。 ブローカーは依然として注文を実行しますが、多くのブローカーは、より高い手数料を請求することを正当化するために、パーソナライズされた投資管理にサービスを拡大しています。

最近では、ブローカーが投資顧問として二重登録されているのを見るのは珍しいことではありません。 ブローカーはまた、販売チームの一部として深く関与している可能性があります 私募, 新規株式公開 （IPO）、または二次発行。 ブローカーは、会社の企業財務部門と協力して、会社が資金を調達するのを支援するために、ホットな新規発行または個人取引でクライアントを販売するために働く場合があります。 その見返りとして、ブローカーは発行会社で手数料、株式、またはワラントを受け取る場合があります。

投資顧問

投資顧問一方、個々の顧客のニーズに応じた投資アドバイスを提供する手数料ベースのシステムに取り組み、多くの場合、投資口座を管理します。 たとえば、投資アドバイザーはクライアントと協力して、税金、不動産、住宅ローンの計画を通じてクライアントを支援するなど、ウェルスマネジメントのフレームワーク全体を作成する場合があります。 ファイナンシャルアドバイザーと混同しないように、投資アドバイザーはに登録され、規制されています

証券取引委員会 （SEC）および/または州の規制機関。 投資顧問は、資産運用会社、投資運用会社、およびウェルスマネージャーとしても知られています。

規制の主な違い

投資顧問はまた、ブローカーよりも高い法的基準に拘束されています。 米国では、投資顧問は1940年の投資顧問法を遵守する必要があります。この法律では、顧客の口座に関して受託者責任を果たすよう顧問に求めています。受託者 義務、これは法的に強制力があります 顧問法第206条（1）/（2）は、アドバイザーが「クライアントまたは見込み顧客をだますために、デバイス、スキーム、または人工物を使用する」ことを禁止しています。

この基準はまた、忠誠と注意を払うという顧問の義務の一部として、「「最大限の誠実さ」と重要な事実の完全かつ公正な開示の肯定的な義務」を顧問に課しています。 これには、「クライアントの利益をそれ自体に従属させない義務」が含まれます。 この受託者の重要性のため 実施、ほとんどの投資顧問は、最初にクライアントを取得することなく、クライアントのために投資決定を下すことができます 許可。

2011年以前は、3,000万ドル以上のすべての投資顧問 運用資産 （AUM）は米国証券取引委員会（SEC）に登録する必要がありましたが、2,500万ドル未満のアドバイザーは、州の規制機関に登録するだけで済みました。 2011年には、 ドッド・フランク法 SEC登録の管理下にある最小資産を1億1,000万ドルに増やしました。

ブローカーは、SECによって広く定義されているように、「 他者のアカウント」（投資顧問も含まれる場合があります）は、SECおよび自主規制に登録する必要があります 組織。 最もよく知られているブローカーの自主規制機関は 金融業界規制当局 （FINRA）。

テストとライセンスの主な違い

投資顧問とブローカーも異なるトレーニングとライセンス要件を持っています。 ブローカーは合格する必要があります シリーズ7、別名一般証券代表試験として知られています。 シリーズ7は、証券業界でのさらなる試験の前兆としても機能します。 一方、将来の投資顧問は合格する必要があります シリーズ65試験、これは、彼らが有料で財務アドバイスを提供する前の要件です。

シリーズ7とシリーズ65の追加の違いは、シリーズ7のみが、テストに登録する前に個人が会社のスポンサーになる必要があることです。 シリーズ65は、 公認会計士 （公認会計士）投資顧問事業に参入する。 ようではない チャータードファイナンシャルアナリスト （CFA）および 認定ファイナンシャルプランナー （CFP）、CPAの指定は、シリーズ65試験を免除するための前提条件を満たしていません。