投資による流動性リスクについて学ぶ

流動性リスクとは何ですか？

流動性 壊滅的な損失を被ることなく債務を支払う企業、企業、あるいは個人の能力です。 逆に、流動性リスクは、損失を防止または最小化するのに十分な速さで売買できない投資の市場性の欠如から生じます。 通常、異常に広い範囲に反映されます ビッドアスクスプレッド または大きな価格変動。

流動性リスクを理解する

常識は、証券またはその発行者の規模が小さいほど、流動性リスクが大きくなるということです。 株式やその他の証券の価値の下落により、多くの投資家は、9.11攻撃の余波や、2007年から2008年の世界規模で、保有株を任意の価格で売却するようになりました。 信用危機. この出口への急ぎは、ビッドアスクスプレッドの拡大と大幅な価格下落を引き起こし、それが市場の非流動性にさらに貢献しました。

流動性リスクは、個人投資家、企業、または 金融機関 短期債務を履行することはできません。 投資家または事業体は、 資産 買い手の不足や 非効率的な市場.

金融機関の流動性リスク

金融機関は借入金にかなりの程度依存しているため、一般的に 大きな損失を実現することなく債務を履行できるかどうかを判断します。 壊滅的。 したがって、金融機関は、財務の安定性を測定するために、厳格なコンプライアンス要件とストレステストに直面しています。

NS 連邦預金保険公社 （FDIC）は2016年4月に提案を発表しました。 安定調達比率. これは、財政的ストレスの時期に銀行の流動性を高めることを目的としていました。 この比率は、銀行が1年以内に簡単に現金に換金できる高品質の資産を十分に所有しているかどうかを示しています。 銀行は短期資金への依存度が低く、ボラティリティが高くなる傾向があります。

2008年の金融危機の間、多くの大手銀行は流動性の問題のために破産したり、破産の問題に​​直面したりしました。 FDIC比率は国際と一致しています バーゼル標準、2015年に作成され、別の金融危機が発生した場合の銀行の脆弱性を軽減します。

企業の流動性リスク

投資家、マネージャー、および債権者は、組織内のリスクのレベルを決定する際に流動性測定比率を使用します。 彼らはしばしば短期的に比較します 負債 会社の財務諸表に記載されている流動資産。

企業の流動性リスクが大きすぎる場合は、資産を売却するか、追加の収益をもたらすか、利用可能な現金と債務の不一致を減らす別の方法を見つける必要があります。

実際の例

500,000ドルの住宅は、不動産市場が落ち込んでいるときは買い手がいないかもしれませんが、市場が改善しているときは、住宅は表示価格を超えて売れるかもしれません。 所有者は家を安く売って、すぐに現金が必要な場合は取引でお金を失う可能性があるので、市場が落ち込んでいる間に売らなければなりません。

投資家は、流動性リスクをヘッジするために長期の流動性の低い資産に投資する前に、短期の債務を現金に転換できるかどうかを検討する必要があります。