純資産利益率（RONA）の定義
純資産利益率（RONA）とは何ですか？
純資産利益率（RONA）は、純利益を 固定資産 および正味運転資本。 純利益は 当期純利益.
RONA比率は、企業とその経営陣が経済的に価値のある方法で資産をどれだけうまく展開しているかを示しています。 高い比率の結果は、経営陣が資産に投資された1ドルからより多くの収益を絞り出していることを示しています。 RONAは、企業が業界の他の企業と比較してどの程度業績を上げているかを評価するためにも使用されます。
重要なポイント
- 純資産利益率（RONA）は、企業の純利益を純資産と比較して、それらの資産をどの程度活用して収益を生み出しているかを示します。
- 高いRONA比率は、経営陣が会社の資産を最大限に活用していることを示しています。
- 純利益と固定資産は、正規化された比率の結果を得るために、異常な項目または非経常的な項目に合わせて調整できます。
純資産利益率の公式は
NSONSNS=（固定資産+NSWNS)純利益NSWNS=流動資産 −流動負債どこ：NSONSNS=純資産利益率
RONAの計算方法
RONAの3つの要素は、純利益、固定資産、および 正味運転資本. 純利益は損益計算書に記載されており、収益から製造または販売に関連する費用を差し引いたものとして計算されます。 会社の製品、管理給与や光熱費などの運営費、債務に関連する支払利息、およびその他すべて 費用。
固定資産は、不動産や機械などの生産に使用される有形資産であり、含まれていません。 のれん またはその他 無形資産 貸借対照表に記載されています。 正味運転資本は、流動資産から会社の流動負債を差し引いて計算されます。 固定負債は運転資本の一部ではなく、純資産利益率の運転資本を計算するときに分母で差し引かれることはないことに注意することが重要です。
アナリストは、特に他社と比較する場合に、結果を平滑化または正規化するために、比率式の入力にいくつかの調整を加えることがあります。 たとえば、固定資産の残高が特定の種類の加速によって影響を受ける可能性があることを考慮してください 減価償却。資産の価値の最大40％が最初の1年間で消去される可能性があります。 展開。
さらに、大きな損失または異常な収入のいずれかをもたらした重要なイベントは、特にこれらが1回限りのイベントである場合は、純収入から調整する必要があります。 のれんなどの無形資産は、アナリストが計算から除外することがあるもう1つの項目です。 新しい製品などの商品の生産に使用するために購入した資産ではなく、単に買収から派生したものです。 装置。
RONAはあなたに何を伝えますか？
純資産利益率（RONA）の比率は、企業の 当期純利益 その資産で、投資家が会社がその資産からどれだけうまく利益を生み出しているかを決定するのを助けます。 資産に比べて企業の収益が高いほど、企業はそれらの資産をより効果的に展開しています。 RONAは、資本集約型企業にとって特に重要な指標です。 固定資産 それらの主要な資産コンポーネントとして。
資本集約的な製造部門では、RONAは次のように計算することもできます。
純資産利益率=純資産植物の収入−費用
純資産利益率の解釈
純資産利益率が高いほど、会社の利益パフォーマンスは向上します。 RONAが高いということは、会社が資産と運転資本を効率的かつ効果的に使用していることを意味しますが、単一の計算で会社の業績の全体像を把握することはできません。 純資産利益率は、企業の評価に使用される多くの比率の1つにすぎません。 財政の健康.
計算を実行する目的が、企業の価値創造能力の長期的な視点を生み出すことである場合、 特別経費 純利益の数値に戻すことができます。 たとえば、会社の純利益が1,000万ドルであるが、100万ドルの特別な費用が発生した場合、純利益の数値は1,100万ドルに調整できます。 この調整は、追加の特別費用を負担する必要がない場合に、会社が翌年に期待できる純資産の収益を示します。
RONAの例
会社の収益が10億ドルで、税金を含む総経費が8億ドルで、純収入が2億ドルであると仮定します。 同社の流動資産は4億ドル、流動負債は2億ドルで、正味運転資本は2億ドルです。
さらに、同社の固定資産は8億ドルにのぼります。 正味運転資本に固定資産を追加すると、RONAを計算するときに分母に10億ドルが得られます。 2億ドルの純利益を10億ドルで割ると、会社の純資産利益率は20％になります。
