銀行の財務諸表の分析

銀行について報告された財務諸表は、投資家が分析するほとんどの企業とは多少異なります。 たとえば、売上が増加しているか減少しているかを判断するための売掛金や在庫はありません。 その上、貸借対照表と損益計算書がどのようにレイアウトされているかなど、銀行の財務諸表にはいくつかの独自の特徴があります。 ただし、投資家が銀行がどのように収益を上げているのか、そして何がその収益を生み出しているのかを分析する方法をしっかりと理解すれば、銀行の財務諸表は比較的簡単に把握できます。

銀行がお金を稼ぐ方法

銀行は 預金 消費者や企業から、いくつかのアカウントに利息を支払います。 次に、銀行は預金を受け取り、それらの資金を 証券 または企業に貸し出し、 消費者へ. 銀行はローンの利子を受け取るので、銀行の利益は、預金に支払うレートと借り手から稼ぐまたは受け取るレートの間のスプレッドから得られます。 銀行はまた、米国債のような短期証券に現金を投資することで利息収入を得ています。

ただし、銀行は、商品やサービスに対して請求する手数料収入からも収益を上げています。 ウェルスマネジメントのアドバイス、当座預金口座手数料、当座貸越手数料、ATM手数料、利息、クレジット手数料が含まれます カード。

銀行の主な事業は、消費者に支払う預金とローンから受け取る金利との間のスプレッドを管理することです。 言い換えれば、銀行がローンから稼ぐ利子が預金に支払う利子よりも大きい場合、銀行はから収入を生み出します。 金利スプレッド. このスプレッドの大きさは、銀行が生み出す利益の主要な決定要因です。 市場での金利の決定方法については詳しく説明しませんが、連邦準備銀行が設定した金融政策や米国債の利回りなど、いくつかの要因が金利を左右します。 以下では、大銀行の金利スプレッドがどのように見えるかの例を見ていきます。

バンクオブアメリカコーポレーション（BAC）の内部調査

以下の表は、バンクオブアメリカの貸借対照表と損益計算書からの情報を結び付けて、 資産を稼ぐ 有利子預金で顧客に支払われる利息。 ほとんどの銀行は、毎年このタイプのテーブルを提供しています 10Kステートメント.

• 以下に（緑色で）表示されます BofAが2017年に投資とローンから獲得した利息または利回り。
• 表の下部（赤）は、 支払利息および預金者に支払われる金利 彼らの有利子勘定について。

預金が赤で、ローンが緑であるのは直感に反しているように見えるかもしれません。 ただし、銀行の場合、 預金は負債です そのバランスシート上で一方 ローンは資産です 銀行だから 預金者に利息を支払う、 しかし ローンから利息収入を得る. 言い換えれば、あなたの地元の銀行があなたに住宅ローンを与えるとき、あなたはローンの存続期間中銀行の利子と元本を支払っています。 あなたの支払いは、あなたが株式に投資するために得るかもしれない配当と同様の銀行の収入の流れです。

貸借対照表の項目は、各ライン項目の平均残高であることがわかります。、期末の残高ではなく。 平均残高は、銀行の理解を助けるためのより良い分析フレームワークを提供します 財務実績. 対応する利息関連の収入または費用項目、および期間の利回りもあります。

上記の表では、BofAはローンと投資から585億ドルの利息収入を獲得しました（強調表示） 紫色で）同時に預金に129億ドルの利息を支払います（ライトで強調表示されています） 青）。 上記の数字は物語の一部を物語っているだけです。 銀行が稼いだ総収入は損益計算書に記載されています。

損益計算書

バンクオブアメリカの損益計算書は、 年間10K 2017年。 主な重点分野は次のとおりです。

• 獲得した総利息は575億ドル（緑色）でした 彼らのローンとすべての投資と現金ポジションから銀行のために。 
• 純利息収入 （青色）合計446億ドル 2017年の収入であり、利息収入から費用が差し引かれた後に得られる収入です。 繰り返しになりますが、純利息収入は、主にローンから得た利息と預金者に支払われた利息の間のスプレッドで構成されています。 
• 利息以外の収入 2017年の総額は426億ドルでした。 この収入には、製品およびサービスの手数料収入が含まれます。銀行は、利回りのマイナスの動きから銀行を保護するために、金利に関連しない商品から収入を得ることによって収益源を多様化することが重要です。 このカテゴリーの収入には、銀行口座とサービスの収入、信託収入、ローンと住宅ローンの収入、仲介手数料とウェルスマネジメントサービスの収入、および取引業務からの収入が含まれます。 BofAの収益は、銀行の収益の約半分が手数料とサービスの収入から得られていることとバランスが取れていることがわかります。
• 当期純利益 182億ドルの利益です 2017年に銀行が獲得しました。

銀行の収益は、AppleIncのような会社とは異なります。 (AAPL). Appleの損益計算書の上部には、純売上高または収益というタイトルの収益ラインがあります。 ただし、銀行の運営は異なります。 銀行の場合、収益は純利息収入と非利息収入の合計です。 問題を混乱させるために、アナリストは、次の場合に純利息収入ではなく総利息収入を引用することがあります。 銀行の収益を計算します。これは、費用が合計から除外されていないため、収益数を膨らませます。 金利収入。

金利の変動は、手数料関連の収入を生み出す特定の種類の銀行業務の量に影響を与える可能性があります。 たとえば、住宅ローンの量 オリジネーション 通常、金利が上昇すると低下し、その結果、元本手数料が低くなります。 対照的に、住宅ローンサービスプールは、借り手がそうする可能性が低いため、金利が上昇しているときに前払いが遅くなることがよくあります 借り換え. 結果として、 手数料収入 および関連 経済的価値 住宅ローンサービス関連事業から生じるものは、適度な期間で増加または安定し続ける可能性があります 金利の上昇.

また、銀行は金利が上がると、クレジットカードのように借り手に請求する金利を上げることができるため、変動金利ローンでより多くの利息収入を得る傾向があります。 しかし、過度に高い金利は経済に打撃を与え、信用需要の低下につながる可能性があり、その結果、銀行の純利益が減少します。

バランスシート

バンクオブアメリカのバランスシートは彼らの 年間10K 2017年。

焦点となる3つの重要な領域があります。

• 現金 は預金で保持されている現金であり、銀行が他の銀行のために現金を保持している場合もあります。 BofAの現金は約1570億ドルで、銀行が配当を増やしたり自社株を買い戻したりすることを望んでいる投資家にとって重要な焦点です。 
• 証券 通常、銀行が利回りを得る短期投資であり、米国債や政府機関が含まれます。
• ローン ほとんどの銀行にとってパンとバターであ​​り、通常はバランスシート上で最大の資産です。 BofAには9260億ドルの融資があります。 投資家はローンの伸びを監視して、銀行がローンを増やし、銀行の預金を利用して有利な利回りを獲得しているかどうかを判断します。 
• 預金 銀行にとって最大の負債であり、マネーマーケット口座、普通預金、当座預金口座が含まれます。 利付勘定と非利付勘定の両方が含まれます。 預金は負債に分類されますが、銀行の貸付能力にとって重要です。 銀行に十分な預金がない場合、ローンの伸びが遅くなるか、銀行が取らなければならない可能性があります 支払われる利子よりもサービスにはるかに費用がかかるローン需要を満たすための債務 預金。

レバレッジとリスク

銀行業は非常にレバレッジ 規制当局が確実に支援するために最小限の資本レベルを指示することを要求するビジネス 支払能力 各銀行と銀行システムの。 米国では、銀行は複数の機関によって規制されており、その一部には連邦準備制度が含まれています （FRS）、オフィス 通貨監督庁、 NS 貯蓄金融機関監督庁、および連邦預金保険公社 （FDIC）. これらの規制当局は、銀行システムの健全性と完全性を維持するためのコンプライアンスの確保に重点を置いています。

金利リスク

銀行は、預金者に支払われる金利とは異なる金利で貸し出す場合、金融リスクを負います。 金利リスク は、預金で支払われる利息とローンで受け取る利息の間のスプレッドの管理です。

預金は通常、短期投資であり、固定金利ローンの金利よりも早く現在の金利に調整されます。 金利が上昇している場合、銀行は変動金利ローンに高い金利を課し、新しい固定金利ローンに高い金利を課すことができます。 ただし、預金金利は通常、ローン金利の価格設定に使用される長期金利ほど調整されません。 その結果、金利が上がると銀行はより多くの利息収入を得る傾向がありますが、金利が下がると銀行は利息収入が減少するためリスクにさらされます。

銀行が金利リスクを克服しようとする1つの方法は、商品やサービスの手数料収入を利用することです。 銀行が手数料収入を増やすと、ローンからの利息収入への依存度が低くなり、金利リスクが（ある程度）軽減されます。

クレジットリスク

クレジットリスク 借り手がする可能性です ディフォルト ローンまたはリースで、銀行は、借り手に貸し付けられた元本だけでなく、獲得した潜在的な利息も失います。 投資家として、これらは銀行の財務諸表を分析するときに理解する必要があるリスクの主要な要素です。 これらの損失を吸収するために、銀行は貸付引当金を維持し、 リース 損失。

本質的に、この手当は、推定貸倒損失を吸収するために特別に確保された資本のプールと見なすことができます。 この手当は、金融機関の貸付ポートフォリオの予想損失額を吸収するのに十分なレベルに維持する必要があります。

• NS 貸倒引当金 BofAから見た損益計算書に記載されています 10Kステートメント.
• Bank of Americaは、9,260億ドルのローン帳簿のために約34億ドルを確保しました。

貸倒引当金に到達するには高度な判断が必要であり、これは、留保する適切な損失についての経営陣の最善の評価を表しています。 これは経営者の判断であるため、貸倒引当金は銀行の収益を管理するために使用できます。 上記の損益計算書を見ると、貸倒引当金が最終的に銀行の純利益または純利益を減少させたことがわかります。

投資家は、経営陣が問題のある貸出金の増加を予想していることを示している可能性があるため、貸倒引当金が増加傾向にあるかどうかを監視する必要があります。 貸倒損失およびリース損失が大幅に増加すると、銀行は収益の損失を報告する可能性があります。 また、規制当局は銀行を監視リストに載せ、追加の資本を発行するなど、さらなる是正措置を講じることを要求する可能性があります。 これらの状況はどちらも投資家に利益をもたらしません。

全体として、銀行の財務諸表を注意深く検討することで、投資決定を行う前に考慮すべき重要な要素を浮き彫りにすることができます。 投資家は、 景気循環 両方とも銀行の財務実績に大きな影響を与える可能性があるため、金利。