変動持分事業体（VIE）の定義

変動持分事業体（VIE）とは何ですか？

変動持分事業体（VIE）とは、議決権の過半数を持たないにもかかわらず、投資家が支配権を有する法的事業構造を指します。 特徴には、エクイティ投資家がビジネスの継続的な運営ニーズをサポートするのに十分なリソースを持っていない構造が含まれます。 ほとんどの場合、VIEは、債権者または法的措置からビジネスを保護するために使用されます。 であるビジネス 主たる受益者 VIEのは、その連結貸借対照表の一部としてその事業体の保有を開示しなければなりません。

変動持分事業体（VIE）の仕組み

変動持分事業体（VIE）は、多くの場合、次のように確立されます。 特別目的事業体 （SPV）金融資産を受動的に保有する、または積極的に実施する 研究開発. たとえば、企業は、企業全体を危険にさらすことなくプロジェクトに資金を提供するためにVIEを設立する場合があります。 ただし、過去に他のSPVが悪用されたように、これらの構造は、証券化された資産を企業の貸借対照表から遠ざけるために頻繁に使用されます。

VIEは、投資家が事業体の直接の所有権を持たず、規則と利益の割合を指定する特別な契約を結んでいるという独自の構造で設定されています。 したがって、VIEでは、投資家は通常所有権に伴う残余の利益または損失に参加しません。 契約は議決権も規定していません。

世界的な金融危機をきっかけとした改革は、資産担保証券業界の危機前の慣行の一部を廃止することを目的としていました。 しかし、銀行がもたらす必要がある場合に悲惨な結果を警告していた銀行によるロビー活動のおかげで サブプライム住宅ローン-裏付けのある証券を帳簿に戻し、財務会計基準審議会（FASB）は、VIEの規則を緩和し、銀行が引き続きローンを保管できるようにしました。 簿外債務.

特別な考慮事項

連邦証券法の下では、公開会社は、VIEを提出する際に、VIEとの関係を開示する必要があります。 10-K フォーム。 財務会計基準審議会による財務会計基準審議会の解釈であるFASB解釈番号46 会計研究会報 （ARB）51は、企業がVIEに関して従わなければならない会計規則の概要を示しています。

会社がそのような事業体の主たる受益者である場合、つまりVIEに過半数の持分を持っている場合、その事業体の保有は会社の連結貸借対照表に開示されなければなりません。 ただし、会社が主たる受益者でない場合は、統合は必要ありません。

ただし、企業は、重要な関心を持っているVIEに関する情報を開示する必要があります。 この開示には、事業体がどのように運営されているか、どの程度の種類の財政的支援を受けているか、契約上のコミットメント、およびVIEが被る可能性のある潜在的な損失が含まれます。