なぜ企業は他の企業と合併したり買収したりするのですか？

合併と買収 （M＆A）は、成長の刺激、競争上の優位性の獲得、市場シェアの拡大、またはサプライチェーンへの影響を目的として、企業または資産を統合する行為です。

M＆Aの種類

合併

合併は、2つの会社が団結し、一方の会社が他方に吸収された後、存在しなくなるシナリオを説明します。 両社の取締役会は、まずそれぞれの株主基盤からの承認を得る必要があります。

取得

NS 取得 ある会社（取得者）が対象会社の過半数の株式を取得した場合に発生しますが、その会社の名前と法的構造は偶然に保持されます。 たとえば、Amazonが2017年にWhole Foodsを買収した後、後者の会社はその名前を維持し、通常どおりビジネスモデルを実行し続けました。

統合

NS 統合 その結果、まったく新しい会社が設立され、両社の株主は統合を承認し、新しく設立された事業体の普通株式を受け取ります。 たとえば、2018年には、Harris Corp. およびL3Technologies Inc. 新しいハンドルL3ハリステクノロジーズ社の下で力を合わせました。これは、米国で6番目に大きい防衛請負業者になりました。

公開買付け

公開買付けは、買収会社（別名、入札者）が直接公に連絡する公的買収入札について説明します。 取引会社の株主および特定の数の株式を特定の価格で特定の価格で購入することを申し出る 時間。 買収会社は、対象会社の経営陣および取締役会を迂回し、取引を承認する場合としない場合があります。

資産の取得

資産の取得は、対象企業の株主の承認を得て、ある会社が別の会社の資産を取得するときに発生します。 この種のイベントは、買収会社が清算会社のさまざまな資産に入札する破産の場合によく発生します。

経営陣の買収

経営陣の買収では、 経営陣主導のバイアウト （MBO）、ある会社の幹部は、取引所から上場廃止して非公開にするために、別の会社の支配株を購入します。 しかし、経営陣の買収が発生するためには、会社の株主の過半数が取引を承認する必要があります。

M＆Aの理由

企業は、次のようなさまざまな理由で他の企業と合併または買収します。

相乗効果

事業活動を組み合わせることにより、全体的なパフォーマンス効率が向上する傾向があり、 各企業が他の企業を活用しているため、全体的なコストは下がる傾向があります 会社の強み。

成長

合併により、買収企業は大きな負担をかけることなく市場シェアを拡大​​する機会を得ることができます。 代わりに、買収者は、通常、水平合併と呼ばれる特定の価格で競合他社の事業を購入するだけです。 たとえば、ビール会社は、競合する小規模な醸造所を買収することを選択できます。これにより、小規模な企業がより多くのビールを生産し、ブランドロイヤルティの顧客への売り上げを増やすことができます。

サプライチェーンの価格決定力を高める

サプライヤまたはディストリビュータの1つを買収することで、企業はコストの全段階を排除できます。 具体的には、垂直統合と呼ばれるサプライヤを買収することで、企業はサプライヤが以前にコストに追加していたマージンを節約できます。 また、販売代理店を買収することで、企業は多くの場合、より低コストで製品を出荷できるようになります。

競争を排除する

多くのM＆A取引では、 アクワイアラー 将来の競争を排除し、より大きな市場シェアを獲得するため。 マイナス面としては、通常、対象会社の株主にオファーを受け入れるよう説得するために多額の保険料が必要になります。 買収会社の株主は、対象会社に多額の支払いをしていることに応じて、株式を売却して価格を下げることも珍しくありません。