敵対的買収vs. フレンドリーな買収：違いは何ですか？

敵対的対。 フレンドリーな買収：概要

多くの場合、企業は競合他社を買収したり、ホットスタートアップを買収したり、競合他社と合併したりすることで成長します。 公開会社が取引を行うには、株主と取締役会の承認が必要です。 ただし、経営者が買収に反対している場合でも、買収企業はいわゆる敵対的措置を通じて取引を勝ち取るための努力をすることができます。

敵対的買収

NS 敵対的買収 買収企業であるある企業が、対象企業の取締役会の同意なしに、対象企業である別の企業を買収しようとした場合に発生します。

敵対的買収では、対象会社の取締役は買収会社の取締役を支持しません。 このような場合、買収会社は、公開買付けと呼ばれる方法で、対象会社の株主に株式の支払いを申し出ることができます。 十分な株式を購入した場合、買収会社は合併を承認するか、対象会社を子会社として運営する自社の取締役および役員を任命することができます。

会社を乗っ取る敵対的な試みは、通常、潜在的な買収者が 公開買付け、または対象会社の株主への直接オファー。 このプロセスは、対象会社の経営陣の反対をめぐって発生し、通常、対象会社の経営陣と買収者の経営陣との間に大きな緊張をもたらします。

ポイズンピル、グリーンメール、ホワイトナイトディフェンスなど、敵対的買収を食い止めるために企業が実施できる戦略はいくつかあります。

フレンドリーな買収

NS フレンドリーな買収 ある企業が別の企業を買収し、両方の取締役会が取引を承認した場合に発生します。 ほとんどの買収は友好的ですが、敵対的買収や活動家キャンペーンは、活動家ヘッジファンドのリスクを伴い、最近人気が高まっています。

友好的な買収では、株主と経営陣の両方が取引の双方で合意しています。 合併では、存続会社として知られる1つの会社が買収します。 株式 および当該会社の取締役および株主の承認を得た別の資産。 もう1つは、独立した法人として存在しなくなります。 消滅した会社の株主には、存続した会社の株式が与えられます。

特別な考慮事項：プロキシーファイト

敵対的買収は通常、公開買付けまたは プロキシーファイト. 公開買付けでは、対象法人の発行済株主から、現在よりも割増価格で株式を購入することを目的としています。 市場価格. このオファーは通常、株主が受け入れる期間が限られています。

市場価格に対するプレミアムは、株主が買収企業に売却するインセンティブです。 買収会社は、対象企業の証券のクラスの5％以上を管理している場合、SECにスケジュールTOを提出する必要があります。 多くの場合、対象企業は、買収企業が公開買付けを実行するための財務能力を持っている場合、買収企業の要求に同意します。

委任状争奪戦では、買収企業は株主に彼らの使用を説得しようとします 代理投票 新しい管理をインストールするか、他の種類の コーポレートアクション. 買収企業は、対象企業の経営陣の欠点の疑いを浮き彫りにする可能性があります。 買収企業は、独自の候補者を取締役会に設置することを目指しています。

買収企業は、取締役会に友好的な候補者を配置することにより、対象企業で容易に希望する変更を加えることができます。 プロキシーファイトは、変化を起こすために活動家のヘッジファンドで人気のある方法になっています。