株価純資産倍率（P / B比率）の定義
株価純資産倍率（株価純資産倍率）とは何ですか？
企業は、株価純資産倍率（P / B比）を使用して、企業の時価総額を簿価と比較します。 これは、会社の1株当たりの株価を 一株当たりの簿価 （BVPS）。 資産の 帳簿価格 は貸借対照表の簿価に等しく、企業は資産をその帳簿価額と相殺して計算します。 減価償却累計額.
簿価は、総資産からマイナスとして計算された会社の有形純資産価値でもあります。 無形資産 （例：特許、のれん）および負債。 投資の初期支出の場合、簿価は、取引費用、消費税、サービス料などの費用の純額または総額である可能性があります。 一部の人々は、あまり一般的ではない名前である株価収益率でこの比率を知っているかもしれません。
重要なポイント
- 株価純資産倍率は、簿価に対する企業の市場評価を測定します。
- 株式の市場価値は通常、会社の簿価よりも高くなります。
- 株価純資産倍率は、バリュー投資家が潜在的な投資を特定するために使用します。
- 1未満のP / B比率は、通常、堅実な投資と見なされます。
1:22
株価純資産倍率を理解する
株価純資産倍率の計算式と計算
この式では、1株当たりの簿価は次のように計算されます:(総資産-総負債）/発行済み株式数）。 一株当たりの時価は、市場の株価収益率を見るだけで得られます。
NS/NSNSNSNSNSo=NSookVNSlueNSeNSNSNSNSNSeNSNSNSkeNSNSNSNSNSeNSeNSNSNSNSNSe
株価純資産倍率が低いということは、株価が 過小評価. しかし、それはまた、会社に根本的な問題があることを意味する可能性もあります。 ほとんどの比率と同様に、これは業界によって異なります。 株価純資産倍率は、会社がすぐに倒産した場合に残る金額に対して多額の支払いをしているかどうかも示します。
株価純資産倍率（株価純資産倍率）からわかること
株価純資産倍率は 価値 市場参加者は、会社の株式の簿価と比較して、会社の株式に添付します。 株式の市場価値は、企業の将来を反映する前向きな指標です。 キャッシュフロー. エクイティの簿価は、取得原価主義に基づく会計基準であり、過去のエクイティの発行を反映し、利益または損失によって増加し、配当および株式によって減少します。 買い戻し.
株価純資産倍率は、企業の市場価値をその簿価と比較します。 企業の市場価値は、株価に発行済み株式数を掛けたものです。 簿価は会社の純資産です。
言い換えれば、会社がすべての資産を清算し、すべての負債を返済した場合、残りの価値は会社の簿価になります。 株価純資産倍率は、求める投資家に貴重なリアリティチェックを提供します リーズナブルな価格での成長 と一緒によく見られます 株主資本利益率 （ROE）、信頼できる成長指標。 株価純資産倍率とROEの大きな不一致は、多くの場合、 赤旗 企業で。 過大評価 成長株は、低いROEと高いP / B比の組み合わせを示すことがよくあります。 企業のROEが成長している場合、そのP / B比も成長しているはずです。
P / B比率と公開会社
株価純資産倍率（P / B）の特定の数値を特定して、株価純資産倍率が 過小評価 したがって、良い投資です。 比率分析は業界によって異なります。 ある業界にとって良いP / B比率は、別の業界にとっては悪い比率かもしれません。
いくつかの一般的なパラメータまたはP / B値の範囲を特定してから、他のさまざまな要因を検討すると便利です。 評価 P / B値をより正確に解釈し、企業の成長の可能性を予測する指標。
株価純資産倍率は バリュー投資家 何十年もの間、市場で広く使用されています アナリスト. 伝統的に、1.0未満の値はバリュー投資家にとって良いP / Bと見なされ、潜在的に過小評価されている株式を示します。 ただし、バリュー投資家は、P / B値が3.0未満の株式をベンチマークと見なすことがよくあります。
株式市場価値対。 帳簿価格
特定のコストの処理に関する会計規則により、株式の市場価値は通常、会社の簿価よりも高く、株価純資産倍率は1を超えます。 財政難、破産または予想される急落の特定の状況下で 収益力、企業の株価純資産倍率は1の値を下回る可能性があります。
なぜなら 会計原則 ブランド価値などの無形資産を認識しないでください。ただし、企業が買収を通じて無形資産を取得した場合を除き、企業は無形資産の作成に関連するすべての費用を直ちに支出します。
たとえば、企業は費用をかけなければなりません 研究とほとんどの開発 コスト、会社の簿価を減らします。 ただし、これらの研究開発費は、企業に独自の生産プロセスを作成したり、将来のロイヤルティ収入をもたらす可能性のある新しい特許をもたらしたりする可能性があります。 会計原則はコストの資本化において保守的なアプローチを支持しますが、市場参加者は そのような研究開発努力のために株価は、市場と簿価の間に大きな違いをもたらします エクイティ。
株価純資産倍率の使用例
会社の貸借対照表に1億ドルの資産があり、7500万ドルの負債があると仮定します。 その会社の簿価は、単純に2,500万ドル（1億ドルから7,500万ドル）として計算されます。 1000万ある場合 発行済株式数、各株は簿価の2.50ドルを表します。 株価が5ドルの場合、株価純資産倍率は2倍（5 / 2.50）になります。 これは、市場価格が簿価の2倍で評価されていることを示しています。
株価純資産倍率と株価純資産倍率の違い
株価純資産倍率と密接に関連しているのは 有形簿価に対する価格の比率 （PTBV）。 後者は、会社の報告書に報告されているように、証券の価格をその硬い、または具体的な簿価と比較して表す評価比率です。 バランスシート. 有形簿価の数値は、会社の総簿価から無形資産の価値を差し引いたものに等しくなります。
無形資産には、特許、知的財産、のれんなどの項目があります。 これは、市場が特許のようなものをさまざまな方法で評価している場合、またはそもそもそのような無形資産に価値を置くことが難しい場合に、より有用な評価尺度になる可能性があります。
株価純資産倍率の使用に関する制限
株式の簿価は、市場価格と簡単に比較できる比較的安定した直感的な指標を提供するため、投資家は株価純資産倍率が有用であると感じています。 株価純資産倍率は、簿価がプラスで収益がマイナスの企業にも使用できます。 株価収益率は役に立たず、簿価がマイナスの企業はマイナスの企業よりも少ない 収益。
ただし、企業が適用する会計基準が異なる場合、特に異なる国の企業では、P / B比率が比較できない場合があります。 さらに、P / B比は、サービスおよび情報技術企業にとってあまり役に立たない可能性があります。 有形資産 彼らに バランスシート. 最後に、一連のマイナスの収益のために簿価がマイナスになる可能性があり、株価純資産倍率は相対的なものには役に立たなくなります 評価.
株価純資産倍率を使用する際のその他の潜在的な問題は、最近の買収、最近の償却、または株式など、任意の数のシナリオに起因します。 買い戻し 方程式の簿価の数値を歪める可能性があります。 過小評価されている株式を検索する場合、投資家は株価純資産倍率を補完するために複数の評価指標を検討する必要があります。
よくある質問
株価純資産倍率とは何ですか？
株価純資産倍率は、最も広く使用されている財務比率の1つです。 これは、会社の市場価格をその簿価と比較し、基本的に、会社の純資産の1ドルあたりの市場からの価値を示します。 高成長企業は株価純資産倍率が1.0をはるかに超えることがよくありますが、深刻な苦痛に直面している企業は株価純資産倍率が1.0を下回ることがあります。
株価純資産倍率が重要なのはなぜですか？
株価純資産倍率は、企業の市場価格が貸借対照表と比較して妥当であるかどうかを投資家が理解するのに役立つため、重要です。 たとえば、企業の株価純資産倍率が高い場合、投資家は、過去の総資産利益率や 一株当たり利益（EPS）. 株価純資産倍率は、潜在的な投資機会を選別するためにも頻繁に使用されます。
株価純資産倍率とは何ですか？
「良好な」株価純資産倍率としてカウントされるものは、問題の業界と市場における評価の全体的な状態によって異なります。 たとえば、2010年から2020年の間に、ナスダック証券取引所に上場しているテクノロジー企業の平均株価純資産倍率は着実に上昇し、その期間中に約3倍になりました。 したがって、これらのテクノロジー企業の1つの株価純資産倍率を評価する投資家は、より高い平均を受け入れることを選択する可能性があります。 株価純資産倍率が低い、より伝統的な業界の会社を見ている投資家と比較した場合の株価純資産倍率 規範。
