価格対売上比率（P / S比率）の定義
価格対売上高（P / S）比率とは何ですか？
価格対売上高（P / S）比率は、企業の株価を企業の株価と比較する評価比率です。 収入. これは、金融市場が企業の売上または収益の1ドルあたりに置いた価値の指標です。
重要なポイント
- 価格対売上高（P / S）比率は、投資家が株式の売上高1ドルあたりに支払う意思がある金額を示します。
- P / S比率は、株価を原企業の1株当たり売上高で割って計算されます。
- 低い比率は株式が過小評価されていることを意味し、平均より高い比率は株式が過大評価されていることを示している可能性があります。
- P / S比の欠点の1つは、会社が収益を上げているかどうか、または収益を上げるかどうかが考慮されていないことです。
1:43
価格対売上高比率
価格対売上高（P / S）比率を理解する
P / S比率は、投資家やアナリストにとって重要な分析および評価ツールです。 NS 比 は、投資家が売上1ドルあたりに支払う意思がある金額を示しています。 会社の 時価総額 指定期間（通常は12か月）の総売上高、または株価収益率で割った1株当たりの売上高 一株当たり売上高. P / S比は、売上の倍数または収益の倍数とも呼ばれます。
すべての比率と同様に、P / S比率は、同じセクターの企業を比較するために使用される場合に最も関連性があります。 比率が低い場合は、在庫が 過小評価、平均を大幅に上回る比率は過大評価を示唆している可能性があります。
P / S比での販売に使用される一般的な12か月の期間は、通常、過去4四半期です（別名 過去12か月 またはTTM）、または最新または最新 会計年度 （年度）。 今年度の売上予測に基づくP / S比率は、フォワードP / S比率と呼ばれます。
P / S比率を決定するには、現在の株価を1株当たりの売上高で割る必要があります。 現在の株価は、主要な金融Webサイトに銘柄記号を接続することで確認できます。 1株当たり売上高の指標は、会社の売上高を 発行済株式.
P / S比=NSNSNSNSVNSどこ：NSVNS=一株当たりの市場価値NSNSNS=一株当たり売上高
他の比率と同様に、P / S比率は、同じセクター内の企業を比較するために使用される場合に最も価値があります。
P / S比率は、会社が収益を上げているかどうか、または収益を上げるかどうかは考慮していません。 さまざまな業界の企業を比較することも難しい場合があります。 たとえば、ビデオゲームを製造する企業は、食料品店などと比較して、売上を利益に変えることに関してはさまざまな機能を備えています。 さらに、P / S比は考慮されていません 債務負担 または会社のステータス バランスシート. つまり、実質的に負債のない企業は、同じP / S比の高レバレッジ企業よりも魅力的です。
P / S比率は債務を考慮していませんが、 企業の売上高に対する価値の比率 （EV /セールス）はありません。 EV /売上比率は、P / S比率のような時価総額ではなく、企業価値を使用します。 企業価値は債務を追加し、 優先株 時価総額に加算し、現金を差し引きます。 EV /売上比率は優れていると言われていますが、より多くのステップが必要であり、常にすぐに利用できるとは限りません。
価格対売上高（P / S）比率の例
例として、次の表に示すAcmeCo。の四半期売上高について考えてみます。 1年度（1年度）の売上は実際の売上、2年度の売上は アナリストの平均予測 （現在、第1四半期または第2四半期にいると想定します）。 Acmeの発行済み株式数は1億株で、現在1株あたり10ドルで取引されています。
| FY1-Q1 | FY1-Q2 | FY1-Q3 | FY1-Q4 | FY2-Q1 | FY2-Q2 | FY2-Q3 | FY2-Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 収益（百万ドル） | $100 | $110 | $120 | $125 | $130 | $135 | $130 | $125 |
現時点では、Acmeの過去12か月ベースのP / S比率は、次のように計算されます。
- 過去12か月の売上高（TTM）= 4億5500万ドル（すべてのFY1値の合計）
- 1株当たり利益（TTM）= 4.55ドル（売上高4億5500万ドル/発行済み株式1億株）
- P / S比= 2.2（株価10ドル/ 1株当たり売上高4.55ドル）
現在の会計年度のAcmeのP / S比は、次のように計算されます。
- 現在の会計年度（FY2）の売上高= 5億2000万ドル
- 1株当たり売上高= $ 5.20
- P / S比= $ 10 / $ 5.20 = 1.92
Acmeのピアが同じベースであると想定している場合 セクタ 時価総額の点でも同様のサイズであり、Acmeの2.2と比較して平均P / S比（TTM）1.5で取引されており、会社のプレミアム評価を示唆しています。 この理由の1つは、Acmeが現在のところに投稿すると予想される14.3％の収益成長である可能性があります。 会計年度（5億2000万ドル対4億5500万ドル）、これはその予想よりも良いかもしれません 仲間。
Appleの例
それをさらに一歩進めて、Appleの2019会計年度の収益が2,602億ドルであることを考えてみてください。 9月現在の発行済株式数は175億3000万株。 2021年30日、Appleの1株あたりの売上高は14.84ドルです。 その同じ日に、株価は115.81ドルで引け、同社のP / S比は7.8になりました。
同じ時期に、9月末に。 2020年、グーグルは6.29のP / S比で取引され、マイクロソフトは10.92で取引され、アップルとグーグルが過小評価されているか、マイクロソフトが過大評価されている可能性があることを示唆しています。
よくある質問
価格対売上高（P / S）比率が投資家にとって有用なのはなぜですか？
P / S比は、売上高倍数または収益倍数とも呼ばれ、投資家およびアナリストにとって重要な分析および評価ツールです。 この比率は、投資家が売上1ドルあたりに支払う意思がある金額を示しています。 これは、会社の時価総額を総売上高で割ることによって計算できます。 指定期間（通常は12か月）、または株価を1株あたりの売上高で割って1株あたりに 共有。 すべての比率と同様に、P / S比率は、同じセクターの企業を比較するために使用される場合に最も関連性があります。 低い比率は株式が過小評価されていることを示している可能性があり、平均を大幅に上回っている比率は過大評価を示唆している可能性があります。
価格対売上高（P / S）比率の制限は何ですか？
P / S比率は、会社が収益を上げているかどうか、または収益を上げるかどうかは考慮していません。 さまざまな業界の企業を比較することも難しい場合があります。 たとえば、ビデオゲームを製造する企業は、食料品店などと比較して、売上を利益に変えることに関してはさまざまな機能を備えています。 さらに、P / S比率は、債務負担や企業の貸借対照表の状況を考慮していません。
企業価値対売上高（EV /売上高）とは何ですか？
企業の売上高（EV /売上高）は、売上高の観点から企業の価値を購入するのにかかる費用を測定します。 EV /売上の倍数が低いということは、比較的過小評価されている可能性があるため、企業がより魅力的な投資であることを示しています。 基本的に、P / S比のような時価総額ではなく、企業価値を使用します。 企業価値は、時価総額に負債と優先株を追加し、現金を差し引きます。 企業の債務負担を考慮しているため、EV /売上高の比率は優れていると言われていますが、より多くのステップが必要であり、常にすぐに利用できるとは限りません。