UberIPOの大失敗からの5つのポイント
今年最も期待されている2つのパフォーマンス IPO—Uber Technologies Inc. （UBER）およびLyft Inc. （LYFT）—初期の取引では圧倒的であり、どちらの会社も利益を上げたことはありません。 それは、 ドットコムバブル 不採算企業の発疹が最終的に墜落する前に公開された2000年代初頭の。 しかし、当時と現在の比較は完全ではありません。 ウォールストリートジャーナル。
大きな違いの1つは、取引の初日にUberとLyftの株が経験したことです。 期間中に平均的な金を失ったハイテクIPOのシェアによって示された81％のポップに近いものは何もありません ドットコム時代。 取引の初日、UberはIPO価格の45ドルから8％近く下落しましたが、それでも6.9％下落しています。 Lyftは取引初日に9％近く上昇しましたが、金曜日の取引終了時点での同社の株式はIPO価格の72ドルから25.3％下落しています。
Uberメルトダウンからの5つのポイント
- UberとLyftの減少は、ドットコム時代の平均在庫よりも悪化しています
- 2019年のより洗練された投資家は巨額の損失を抱える企業に投資することを望まない
- UberのIPOは、2019年の将来のIPOのために井戸を毒を盛っており、他の不採算企業が提供することを困難にしています。
- 投資家を損失からそらすために厄介な創造的な会計を使用するWeWorkは厳しいIPOデビューに直面するでしょう
- 暗闇の中のいくつかの良いニュース：Zoom and Beyond Meat IPOは、これまでのところ恒星のリターンをもたらしました。これは、注目度の高いUberとはまったく対照的です。
出典：ウォールストリートジャーナル
投資家にとっての意味
当時と現在のパフォーマンスが異なる理由の1つは、投資家の洗練度です。 90年代後半から00年代初頭にかけて、投資家は、現金を大量に消費している企業の株を含め、ほとんど何でも見識がなく、購入する意思がありませんでした。 当時、負債による資金調達は株式による資金調達よりもはるかに高額であったため、企業は投資家の要求を義務付けることに非常に満足していました。 今日、低金利は投資家に高利回りの資産を探す動機を与えますが、注目を集めている企業でさえ、不採算の企業にお金を投じる意欲ははるかに少なくなっています。
しかし、パフォーマンスの低下は依然として驚きであり、他の注目を集める技術の提供に悪影響を与える可能性があります ユニコーン Slack Technologies Incを含め、今年後半に予定されています。 そして、WeWorkとしてよく知られているWeCompany。 Lyftのパフォーマンスの低さは、Uberの個人投資家の一部をすでに引き起こしています。 会社に投資したアリアンツグローバルインベスターズ 過去数年にわたって、彼らの株を捨てるために。 LyftとUberの両方のタンキングにより、投資家は次の技術IPOへの信頼がさらに低下する可能性があります。
ある程度の自信を取り戻すために、一部の企業は 損失を隠すための創造的な会計措置. WeWorkは、一般に認められている会計原則（GAAP). しかし、投資家はこれらを知らないわけではありません 創造的な会計 UberとLyftでも使用されている戦術。
今後の展望
すべてのIPOの暗闇の中でいくつかの良いニュースがあります。 両方のZoomVideo Communications Inc. （ZM）およびBeyond Meat Inc. （BYND）は、今年初めのデビュー以来、IPO価格からそれぞれ150％と257％上昇し、素晴らしいリターンをもたらしています。 また、Amazon.com Inc.（AMZN）およびFacebook Inc.（FB）株式は、公開会社としての初期の頃は苦労していました。
