ベアスプレッドとは何ですか？

ベアスプレッドとは何ですか？

クマスプレッドは オプション やや弱気で、損失を最小限に抑えながら利益を最大化したい場合に使用される戦略。 目標は、投資家の価格が 基礎となるセキュリティ 衰退します。 この戦略には、同じ有効期限で異なるが異なる同じ原契約のプットまたはコールの同時購入と売却が含まれます。 行使価格.

クマの広がりは、 ブルスプレッド、これは、原証券の適度な増加を期待する投資家によって利用されます。

ベアスプレッドを理解する

投資家がベアスプレッドを実行する主な推進力は、原資産の減少を期待していることです セキュリティが、感知できるほどの方法ではなく、それから利益を得るか、既存のものを保護したい 位置。 トレーダーが開始できるベアスプレッドには、主に2つのタイプがあります。 クマプットスプレッド と ベアコールスプレッド. どちらのインスタンスも垂直スプレッドとして分類されます。

ベアプットスプレッドは、同時に購入することを含みます 置く、原証券の予想される低下から利益を得るために、そして販売（書き込み）同じ有効期限を持つが、行使価格が低い別のプットは、最初のプットを購入するコストを相殺するための収益を生み出します。 この戦略は、トレーダーの口座への純借方になります。

一方、ベアコールスプレッドは、 電話 収入を生み出し、同じ有効期限で、より高い行使価格でコールを購入して、 逆さま 危険。 この戦略により、トレーダーのアカウントに正味のクレジットが発生します。

クマのスプレッドも関与する可能性があります 比率、最初のプットよりも低い行使価格で2つ以上のプットを売るために1つのプットを購入するなど。 根底にあるものが減少したときに報われるのはスプレッド戦略であるため、市場が上昇すると失われます。 ただし、損失は プレミアム スプレッドの支払い。

ベアプットスプレッドの例

投資家が1株あたり50ドルで取引されている場合、XYZ株に弱気であり、株価が来月に下落すると考えているとします。 投資家は、48ドルのプットを購入し、1ドルの正味借方で44ドルのプットを売る（書く）ことで、ベアプットスプレッドを置くことができます。

最良のシナリオは、株価が44ドル以下になる場合です。 最悪のシナリオは、株価が48ドル以上になり、オプションが無価値に期限切れになり、トレーダーがスプレッドのコストを下げた場合です。

• 損益分岐点= 48ストライキ-スプレッドコスト= $ 48- $ 1 = $ 47
• 最大利益=（$ 48- $ 44）-スプレッドコスト= $ 4- $ 1 = $ 3
• 最大損失=スプレッドコスト= $ 1

ベアコールスプレッドの例

ベアコールスプレッドを使用することもできます。 投資家は、1株あたり50ドルで取引されているXYZ株に弱気であり、株価は来月に下落すると考えています。 投資家は44ドルのコールを販売（書き込み）し、48ドルのコールを購入して3ドルのネットクレジットを獲得します。

株価が44ドル以下になると、オプションは無価値に失効し、トレーダーはスプレッドクレジットを保持します。 逆に、株価が$ 48以上になると、トレーダーはスプレッドクレジットから（$ 44- $ 48）を差し引いた金額を下回ります。

• 損益分岐点= 44ストライキ+スプレッドクレジット= $ 44 + $ 3 = $ 47
• 最大利益=スプレッドクレジット= $ 3
• 最大損失=スプレッドクレジット-（$ 48- $ 44）= $ 3- $ 4 = $ 1

ベアスプレッドのメリットとデメリット

ベアスプレッドはすべての市況に適しているわけではありません。 それらは、原資産が緩やかに下落し、大幅な価格上昇を起こさない市場で最もよく機能します。 さらに、ベアスプレッドは潜在的な損失を制限しますが、可能な利益も制限します。