インベスターズインテリジェンスセンチメントインデックスとは何ですか？
Chartcraft Investors Intelligence Indexは、強気と弱気の力のバランスを確認するための一般的で広く受け入れられている手段です。
実際には、インベスターズインテリジェンスセンチメントインデックスは、アドバイザーのセンチメントレビューやインサイダーアクティビティのレビューなど、考えられるいくつかのセンチメント指標の1つを参照している場合があります。 これらの個々のインデックスは、市場参加者の代表的なセクターに従ってグループ化されています。
アドバイザーの感情
インベスターズインテリジェンスセンチメントインデックスを参照するとき、私たちは一般的に、ニュースレターライターの予測の集大成であるアドバイザーのセンチメントについて話します。 ニュースレターの執筆者は、出版物や解説から独立したアドバイスを発行します。 Chartcraftは、Investors Intelligence Sentiment Indexを導出するために、100を超えるそのようなニュースレターを調査しています。
インベスターズインテリジェンスセンチメントインデックスは 逆張り エクイティトレーダーが行動すべき提案 専門家の意見のバランスとは反対.センチメント指標は、コンセンサストレンドが常に逆転しようとしていることを前提としており、トレーダーに価格変動の差し迫った逆転を利用する機会を提供します。 意見のバランスが一方向に大きく歪んでいる場合、逆転の兆候が最も強くなります。
センチメントインデックスランキング
インデックスをトレーダーにとって有用なものにするために、同社はすべての企業のランキングシステムを示しています 感情を含むすべての指標に数値ランキングを与えるさまざまな指標 索引。 極端な強気は、-10に近づくランキングで表されます。これは、市場の方向性が下向きに変化する可能性があることを示しています。 極端な弱気は+10に近い任意の数であり、これは市場がプラス方向に変化しようとしていることを示し、強気筋が支配します。
センチメントインデックスに固有、負のランキングは、雄牛が51％以上のときに割り当てられる-1から、雄牛が60％を超えるときに割り当てられる最大ランキングの-10までの範囲です。 ブルズが45％を下回った場合、+ 1ランキングが割り当てられ、ブルズが36％以下に下がった場合、最大読み取り値は+10になります。 反対の方向では、クマが20％を下回った場合、-10のランキングが割り当てられ、このランキングは3か月間アクティブのままになります。 感情の重み付けは、最大-20のランキングにしか到達できません。
インデックスのスイング
インベスターズインテリジェンスは、「よりまれなイベント」の測定値も示します。 たとえば、クマが55％を超えると、6か月間さらに+10がランキングに追加されます。 たとえば、1994年12月には、ブルズは2週間連続で最大59％以上であり、12。5年でインデックスによって登録された最高レベルの強気を発しました。 また、1995年2月には、インデックスの歴史上最長の弱気の連続である45週間が終了しました。
過去7回の弱気な「イベント」に続いて、9か月で平均29.9％の上昇が見られました。 過去のセンチメントインデックスパターンによって示されたこの同じ傾向に続いて、ダウは実際に1995年11月までに29％上昇し、1995年2月のイベントを重要な逆張りの予測因子にしました。 ただし、センチメントインデックスで示される重要なイベントの場合でも、 市場が逆張りの方向に動くには、数週間から数ヶ月もかかるでしょう。
学術研究
有名なインベスターズインテリジェンスインデックスは1950年代に作成され、1960年代に改良されましたが、インデックスが厳密にテストされたのは20世紀の変わり目でした。 2000年までの数年間、サンタクララ大学の作家が研究を実施しました。 フィッシャーインベストメンツのCEOであるケンフィッシャーと、サンタクララのグレンクリメック財務教授であるメイアスタットマン 大学。 彼らの研究は、インベスターズインテリジェンスセンチメントインデックスと主要な市場のターニングポイントとの間の弱い相関関係のみを示しました。 この調査では、次のように結論付けています。「インベスターズインテリジェンス調査で測定されたニュースレターライターの感情と将来との関係を発見しました。 S＆P 500 負に戻りますが、統計的に有意ではありません。」
同時に、インベスターズインテリジェンスがその指標の目的を明らかにしたのは、この種の批判のためです。 投資家のセンチメントが正確に何であるか、そしておそらくもっと重要なことに、それが何であるかを正確に説明する時間 いいえ。 最も注目すべきは、他の指標と同様に、センチメントインデックスは通常何も教えてくれません-ほとんどの場合投資家 感情は通常の範囲に収まり、その中立的な読みは有用な取引指標を提供しません 何でも。 この「通常の範囲」のインベスターズインテリジェンスは、45％が強気、35％が弱気、20％が修正であると考えています。
結論
要するに、投資家のセンチメントはほとんどの場合中立ですが、わずかに強気または弱気になることもあります。 対照的に、最も重要なシグナルは、より強い強気または弱気のランキングと、あまり一般的ではない重要な「イベント」の読み取りによって与えられます。 インベスターズインテリジェンスセンチメントインデックスは、主要なイベントおよび市場の実際のパフォーマンスと高い相関関係を示しています。
