ヘッジとは何ですか？それはどのように機能しますか？ ガイド

「ヘッジ」という用語は、ガーデニングに夢中になっている隣人によって行われることを指しているように聞こえるかもしれませんが、投資に関しては ヘッジ これは、すべての投資家が知っておくべき便利な方法です。 株式市場では、ヘッジはポートフォリオを保護する方法であり、保護はポートフォリオの評価と同じくらい重要であることがよくあります。

ヘッジは、説明されているよりも広く議論されることがよくあります。 しかし、それは秘教的な用語ではありません。 あなたが初心者の投資家であるとしても、ヘッジとは何か、そしてそれがどのように機能するかを学ぶことは有益かもしれません。

ヘッジとは何ですか？

ヘッジを理解する最良の方法は、それを保険の一形態と考えることです。 人々がヘッジすることを決定するとき、彼らは彼らの財政への負の出来事の影響に対して彼ら自身を保証しています。 これは、すべてのネガティブなイベントの発生を防ぐわけではありません。 ただし、ネガティブなイベントが発生し、適切にヘッジされている場合、イベントの影響は軽減されます。

実際には、ヘッジはほとんどどこでも発生します。 たとえば、住宅所有者保険を購入すると、火災、侵入、またはその他の予期しない災害から身を守ることになります。

ポートフォリオマネージャー、個人投資家、および企業は、さまざまなリスクへのエクスポージャーを減らすためにヘッジ手法を使用しています。 しかし、金融市場では、ヘッジは保険会社に保険料を毎年支払うほど簡単ではありません。

投資リスクに対するヘッジとは、金融商品または市場戦略を戦略的に使用して、不利な価格変動のリスクを相殺することを意味します。 言い換えれば、投資家は別の投資を取引することによって、ある投資をヘッジします。

技術的には、ヘッジするには、負の相関関係を持つ証券の相殺取引を行う必要があります。 もちろん、あなたはまだ何らかの形でこのタイプの保険の支払いをしなければなりません。

たとえば、XYZ社のロング株の場合は、 プットオプション 大きな下振れから投資を保護するため。 ただし、オプションを購入するには、そのオプションを支払う必要があります プレミアム.

したがって、リスクの低減は常に潜在的な利益の低減を意味します。 したがって、ヘッジは、ほとんどの場合、潜在的な損失を減らすことを目的とした手法です（潜在的な利益を最大化することはできません）。 あなたがヘッジしている投資がお金を稼ぐなら、あなたは通常あなたの潜在的な利益も減らしました。 ただし、投資によって損失が発生し、ヘッジが成功した場合は、損失が減少します。

ヘッジを理解する

ヘッジ手法は一般的に、として知られている金融商品の使用を伴います デリバティブ. 2つの最も一般的な派生物は オプション と 先物. デリバティブを使用すると、1つの投資の損失がデリバティブの利益によって相殺される取引戦略を開発できます。

Cory's Tequila Corporation（ティッカー：CTC）の株式を所有しているとします。 あなたは長期的に会社を信じていますが、テキーラ業界での短期的な損失について心配しています。 CTCの低下から身を守るために、会社でプットオプションを購入することができます。これにより、CTCを特定の価格（行使価格とも呼ばれます）で販売する権利が与えられます。 この戦略は既婚プットとして知られています。 株価が行使価格を下回った場合、これらの損失は、 プットオプション.

別の典型的なヘッジの例には、特定の商品に依存する会社が含まれます。 Cory's Tequila Corporationが、リュウゼツラン（テキーラの製造に使用される植物）の価格の変動性について心配しているとします。 リュウゼツランの価格が高騰すると、利益に深刻な影響を与えるため、同社は深刻な問題を抱えることになります。

リュウゼツラン価格の不確実性から保護するために、CTCは 先物契約 （またはその規制の少ないいとこ、先渡契約）。 先物契約は、会社が将来の設定された日付に特定の価格でリュウゼツランを購入することを可能にする一種のヘッジ手段です。 現在、CTCは、リュウゼツランの価格の変動を心配することなく予算を立てることができます。

リュウゼツランが先物契約で指定された価格を上回った場合、CTCはより低い価格を支払うことでお金を節約できるため、このヘッジ戦略は報われます。 ただし、価格が下がった場合でも、CTCは契約で価格を支払う義務があります。 したがって、このリスクをヘッジしないほうがよいでしょう。

オプションや先物契約には非常に多くの種類があるため、投資家は株式、商品、金利、通貨など、ほぼすべてのものに対してヘッジすることができます。

ヘッジのデメリット

すべてのヘッジ戦略には、それに関連するコストがあります。 したがって、ヘッジを使用することを決定する前に、潜在的な利益が費用を正当化するかどうかを自問する必要があります。 ヘッジの目的はお金を稼ぐことではないことを忘れないでください。 それは損失から保護することです。 オプションのコストであろうと、先物契約の裏側にいることによる利益の損失であろうと、ヘッジのコストは避けられません。

ヘッジと保険を比較するのは魅力的ですが、保険の方がはるかに正確です。 保険で、あなたはあなたの損失を完全に補償されます（通常は控除額を差し引いたものです）。 ポートフォリオのヘッジは完璧な科学ではありません。 物事は簡単にうまくいかない可能性があります。 リスクマネージャーは常に 完璧なヘッジ、実際に達成することは非常に困難です。

ヘッジはあなたにとって何を意味しますか

投資家の大多数は、デリバティブ契約を取引することは決してありません。 実際、ほとんどの バイアンドホールド 投資家は短期的な変動を完全に無視します。 これらの投資家にとって、彼らは彼らの投資を市場全体とともに成長させるので、ヘッジに従事することにほとんど意味がありません。 では、なぜヘッジについて学ぶのでしょうか。

自分のポートフォリオをヘッジしたことがない場合でも、それがどのように機能するかを理解する必要があります。 多くの大企業や投資ファンドは何らかの形でヘッジします。 たとえば、石油会社は石油の価格をヘッジするかもしれません。 国際 投資信託 外国為替相場の変動をヘッジする可能性があります。 ヘッジの基本を理解しておくと、これらの投資を理解して分析するのに役立ちます。

フォワードヘッジの例

ヘッジの典型的な例には、小麦農家と小麦先物市場が含まれます。 農夫は春に種を蒔き、秋に収穫物を売ります。 その間の数ヶ月間、農家は秋に小麦が現在よりも低くなるという価格リスクにさらされています。 農夫は収穫からできるだけ多くのお金を稼ぎたいと思っていますが、小麦の価格について推測したくありません。 したがって、彼が小麦を植えるとき、彼は6か月の先物契約を現在の価格であるブッシェル40ドルで売ることもできます。 これはフォワードヘッジとして知られています。

6か月が経過し、農家が一般的な市場価格で小麦を収穫して販売する準備ができているとします。 市場価格は確かにブッシェルあたりわずか32ドルに下がっています。 彼はその価格で小麦を売っています。 同時に、彼は短期先物契約を32ドルで買い戻し、正味8ドルの利益を生み出します。 したがって、彼は小麦を32ドル+8ドルのヘッジ利益= 40ドルで販売しています。 彼が作物を植えたとき、彼は本質的に40ドルの価格に固定しました。

小麦の価格が代わりにブッシェルあたり44ドルに上昇したと仮定します。 農民はその市場価格で小麦を販売し、4ドルの損失で彼の短い先物を買い戻します。 したがって、彼の純収入は$ 44- $ 4 = $ 40です。 農夫は彼の損失を制限しましたが、彼の利益も制限しました。

結論

リスクは不可欠ですが、投資の不安定な要素です。 どんな投資家を目指すのかに関わらず、ヘッジ戦略の基礎知識を身につけることで、投資家や企業が自分たちを守るためにどのように取り組んでいるのかをよりよく知ることができます。

デリバティブの複雑な使用法の練習を始めることにしたかどうかにかかわらず、 ヘッジ作業は市場の理解を深めるのに役立ち、それは常にあなたがより良くなるのに役立ちます 投資家。