ソブリンウェルスファンド（SWF）の定義

ソブリンウェルスファンド（SWF）とは何ですか？

ソブリンウェルスファンドは国営の投資ファンドであり、政府が生み出した資金で構成されており、多くの場合、国の余剰準備金から得られます。 SWFは、国の経済とその市民に利益をもたらします。

SWFの資金は、さまざまな資金源から調達できます。 人気のある源泉は、国有の天然資源収入からの余剰準備金、貿易余剰、 銀行準備金 それは、予算超過、外貨運用、民営化からのお金、および政府の移転支払いから蓄積される可能性があります。

一般的に、ソブリンウェルスファンドは通常、対象を絞った目的を持っています。 一部の国には、民間セクターのベンチャーキャピタルに類似したソブリンウェルスファンドがあります。

ソブリンウェルスファンドを理解する

他のタイプの投資ファンドと同様に、SWFには独自の目的、条件、リスク許容度、負債の一致、および流動性の懸念があります。 一部のファンドは流動性よりもリターンを好む場合があり、その逆もあります。 資産と目的に応じて、ソブリンウェルスファンドのリスク管理は、非常に保守的なものからリスクに対する高い許容度までさまざまです。

SWFの種類

の伝統的な分類 ソブリンウェルスファンドsが含まれます：

• 安定化基金
• 貯蓄または将来の世代の資金
• 公益年金積立金
• 投資ファンドを予約する
• 戦略的開発ソブリンウェルスファンド（SDSWF）
• 特定の業界（おそらく新興または困窮している）を対象としたファンド
• 外貨準備資産。 （一部の分類では、これらのファンドをSWFと見なさない場合があります。）外貨準備ファンドは、 特定の政府の目的および/または通貨の取引力の管理を支援するために使用される場合があります グローバルに。

投資条件

SWFの金額は通常かなりの金額です。 各SWFに含まれる許容可能な投資は、ファンドごと、国ごとに異なります。 国は、人口のニーズに合わせてSWFを作成または解消できます。 流動性の懸念があるファンドは、投資を非常に流動性の高い一般市民のみに制限する可能性があります 

債務証書. 場合によっては、ソブリンウェルスファンドは国内産業に直接投資します。 流動性、債務、および配分のバランスは、投資の観点から重要な要素の一部になる可能性があります。

SWFが政治的影響力を持っているという懸念があるかもしれません。 最も重要なソブリンウェルスファンドのいくつかは、投資とコーポレートガバナンスの慣行について完全に透明ではありません。

実際の例

NS 上位5つの最大のSWF 2020年8月現在の資産別：

1. ノルウェー政府年金基金グローバル$ 1,073,590,000,000
2. チャイナインベストメントコーポレーション$ 940,604,000,000
3. アブダビ投資庁$ 579,621,120,000
4. クウェート投資庁$ 533,650,000,000
5. 香港金融管理局の投資ポートフォリオ$ 528,054,000,000 

ノルウェー政府年金基金グローバル

ノルウェー政府年金基金グローバル 世界最大です。 1990年に政府石油基金として設立され、当初は国の石油貿易からの余剰収入を保持するための基金を創設することを目的としていました。 2006年に、その名前をノルウェー政府年金基金グローバルに変更しました。

ノルウェー基金は、株式、債券、不動産に投資しています。 2019年には、26.0％のリターンを持つ株式に牽引され、19.9％のリターンを報告しました。 2019年には、ファンドの71％がエクイティ、3％が不動産、27％が債券でした。

チャイナインベストメントコーポレーション

NS チャイナインベストメントコーポレーション 9,410億ドルのSWFです。 この基金は、国の外貨準備の一部を管理するために使用されます。中国財務省は2007年に特別債を発行して中国投資公社を設立しました。

公的年金

米国社会保障信託基金と 日本政府年金投資ファンド 世界で2つの最大の政府公的年金基金です。 SWFインスティテュートは、これらを純粋なSWFランキングに含めていません。

米国社会保障信託基金の総資産は2.9兆ドルです。 日本の政府年金投資ファンドには1.5兆ドルの資産があります。これらの基金は、現在の労働力を通じた資金提供から、増加する高齢者人口を支援することに焦点を当てています。

米国社会保障信託基金は、特別発行証券に投資しています。日本のGPIFは、国内債券、外国債券、国内株式、外国株式への配分により、より多様化しています。