通貨の減価とは何ですか？

通貨の減価とは何ですか？

通貨の減価は、他の通貨と比較した為替レートでの通貨の価値の下落です。 通貨安は、経済のファンダメンタルズなどの要因により発生する可能性があります。 金利差、政情不安、または投資家間のリスク回避。

通貨の減価について理解する

慢性などの経済ファンダメンタルズが弱い国 経常収支赤字 高いインフレ率は、一般的に通貨が下落しています。 通貨安は、秩序正しく段階的であれば、国の輸出競争力を向上させ、その国の輸出競争力を向上させる可能性があります 貿易赤字 時間とともに。 しかし、急激で大幅な通貨安は、通貨がさらに下落することを恐れる外国人投資家を怖がらせ、国外へのポートフォリオ投資を引き出す可能性があります。 これらの行動はさらに前進します 通貨の下落圧力.

簡単 金融政策 と高インフレは通貨安の主な原因の2つです。 金利が低いとき、数千億ドルが最高を追いかけます 収率. 予想される金利差は、通貨の下落の発作を引き起こす可能性があります。 中央銀行 インフレが多すぎると通貨の下落につながる可能性があるため、インフレと戦うために金利が上昇します。

さらに、インフレはより高い投入コストにつながる可能性があります 輸出、これにより、国の輸出は世界市場での競争力が低下します。 これは貿易赤字を拡大し、通貨を下落させます。

量的緩和と米ドルの下落

2007年から2008年の世界的な金融危機に対応して、 連邦準備金 3ラウンドに着手 量的緩和 （QE）、これは債券利回りを記録的な最低値に送りました。 11月の連邦準備制度による量的緩和の第1ラウンドの発表に続いて。 2008年25日、 米ドル （USD）は下落し始めました。 米ドルインデックス（USDX）は、QE1の開始後3週間で7％以上下落しました。

2010年にFRBがQE2に着手したとき、結果は同じでした。 2010年から2011年の米ドル安の間、 グリーンバック 日本円（JPY）に対して史上最低を記録し、カナダドル（CAD）、およびオーストラリアドル（AUD）。

政治的レトリックと通貨の減価

ほとんどの場合、経済のファンダメンタルズが通貨の価値を決定しますが、政治的なレトリックによって通貨も下落する可能性があります。

2015年から2016年の間に、米国と中国はお互いの通貨価値に関して繰り返し言葉の戦いを繰り広げました。 2015年8月、 中国人民銀行 （PBOC）国の通貨である人民元を大まかに切り下げた 米ドルに対して2％. 中国当局は、輸出のさらなる減少を防ぐためにこの動きが必要であると述べた。

2019年、トランプ政権は中国を為替操作国と名付け、中国当局は意図的​​に通貨を切り下げており、貿易に不当な利益をもたらしていると述べた。2018年、米中の政治的レトリックは 保護貿易主義 その結果、世界の2大経済圏の間で長期的な貿易紛争が発生しました。

ボラティリティと通貨安

特に新興市場での突然の通貨安は、必然的に「伝染、」これにより、これらの通貨の多くは、同様の投資家の懸念に悩まされます。 最も注目に値するのは、急激な原因となったタイバーツの崩壊によって引き起こされた1997年のアジア危機でした。 切り下げ ほとんどの東南アジア通貨で。

別の例では、インドやインドネシアなどの国の通貨は、 連邦準備制度がその巨大な絆を解消する準備ができているという懸念が高まった2013年の夏 購入。開発された市場通貨はまた、極端なボラティリティの期間を経験する可能性があります。 2016年6月23日、 英国ポンド （GBP）英国が欧州連合からの離脱を決議した後、米ドルに対して10％以上下落しました。 Brexit.

通貨安の例

トルコの通貨、リラ、 その価値の20％以上を失った 2018年8月の米ドルに対して。 要因の組み合わせが減価償却につながりました。 第一に、投資家は、リラの価値が下がり続けているため、トルコ企業がドルやユーロ建てのローンを返済できないことを恐れるようになりました。

第二に、トランプ大統領は鋼とアルミニウムの倍増を承認した 関税 トルコの経済が苦戦していることへの懸念がすでにあったときに、トルコに課せられました。 トランプがツイートでニュースを発表した後、リラは急落した。

最後に、トルコの大統領、レジェップタイップエルドアンは、トルコの中央銀行が関心を高めることを許可しませんでした 同時に、国はその国を守るのに十分な米ドルを持っていませんでした 上の通貨 外国為替市場. トルコの中央銀行は、通貨を安定させ、インフレを抑制するために、2018年9月に最終的に金利を17.75％から24％に引き上げました。

最近では、2020年に、中東やその他の地域でのトルコの政策の結果として、地政学的リスクのためにリラが大幅に下落しています。 2020年10月、リラは歴史的な安値に沈みました。 8.05を超えて米ドルに下落した。 リラは2020年にその価値の26％を失い、2017年の終わりから50％以上を失いました。