ゼロクーポン国債の利点とリスク

ゼロクーポン米国財務省債は財務省ゼロとも呼ばれ、株価が下落すると価格が劇的に上昇することがよくあります。 ただし、その重要な利点には、いくつかの固有のリスクも伴います。

ゼロクーポン米国財務省債のユニークな利点

連邦準備制度が金利を引き下げると、財務ゼロは価格を拡大します。これは、正確に適切なタイミングで株式保有を保護するのに役立ちます。 金利変動に対する債券価格の反応性は、 満期まで 利息の支払いとともに減少します。 したがって、最も反応の良い債券は満期までの期間が長く（通常は20年から30年）、利息の支払いはありません。 したがって、長期のゼロクーポン債は金利の変化に最も反応します。

経済が圧力にさらされているとき、連邦準備制度は通常、刺激を与えるために金利を引き下げます。 これはすべての債券価格を上げるはずですが、企業と 新興市場債 不況時のデフォルトリスクの増加により、すでにダウンしていることがよくあります。 米国財務省債はデフォルトリスクがないと見なされることが多く、FRBは経済を刺激するために直接購入することがあります。 財務ゼロは、特に長期にわたる場合、利益を上げるのに理想的な位置にあります。

連邦準備制度理事会が積極的に金利を引き下げると、ゼロクーポン米国債は大幅に上昇する可能性があります。 これらの利益は株式関連の損失を相殺する以上のものである可能性があるため、財務ゼロは株式投資家にとって優れたヘッジとなることがよくあります。 また、長期国債と同様に、堅実な長期リターンもあります。 投資家が弱気相場に賭けたい場合、財務ゼロはしばしば劇的に優れたパフォーマンスを発揮します。 逆ETF と 売れ筋 株式。

ゼロクーポン米国財務省債の固有のリスク

金利に敏感であるため、ゼロクーポン国債は信じられないほど高い 金利リスク. FRBが金利を引き上げると、財務ゼロは大幅に低下します。 また、転倒を和らげるための利息もありません。

ゼロクーポン米国財務省債は貧弱です リスクリターン 単独で保持されたときのプロファイル。 長期のゼロクーポン国債は株式市場よりもボラティリティが高いですが、米国債の長期リターンは低くなります。 さらに悪いことに、株価が低迷したときに上昇するという保証はありません。 財務ゼロは2008年に非常に好調でしたが、2018年には株式市場とともに損失を出しました。

最後に、財務ゼロは インフレーション. よく知られているように、インフレは債券市場にとって悪いことです。 トレジャリーゼロは、レバレッジやデリバティブを使用せずに債券市場で可能な最も積極的な投資です。 持続的に高いインフレはしばしば繰り返される金利の引き上げを伴い、それはゼロクーポン国債に重大な損失を引き起こすでしょう。 その上、インフレは元本の価値を低下させます。

ゼロクーポン債の購入方法

トレジャリーゼロの購入は、ETFではるかに簡単になりました。 バンガードエクステンデッドデュレーショントレジャリーETF（EDV）金融危機時のFRBの金利引き下げにより、2008年には55％以上上昇しました。 PIMCO 25+ Year Zero Coupon U.S. Treasury Index Exchange-Traded Fund（ZROZ）また、投資家はゼロクーポン国債のリターンに完全にアクセスできます。

昔ながらの方法で財務省のゼロを購入することは可能です。 ゼロクーポン国債は、発行時に財務省から直接購入できます。 新規株式公開後、それらは公開市場で購入することができます 仲介口座. 他の種類のゼロクーポン債も証券口座を使用して購入できます。

他の種類のゼロクーポン債

ゼロクーポン債にはさまざまな種類があります。 これらは、連邦政府、州政府、地方自治体、または企業によって発行される場合があります。 おそらく、多くの投資家にとって最もよく知られているゼロクーポン債は古いものです シリーズEE貯蓄債券、小さな子供たちへの贈り物としてしばしば与えられました。 これらの債券は、人々が小額で購入できるため人気がありました。 たとえば、50ドルの債券を25ドルで購入できます。 子供は何年もの間絆を保ち、成熟すると50ドルを受け取ります。 の条件 貯蓄債券プログラム 変更され、債券は現在、電子形式でのみ利用可能です。 それらはまだ存在しており、ゼロクーポン債がどのように機能するかを示す有効な例です。

企業もゼロクーポン債を発行します。 これらのオファリングにひねりを加えて、一部のゼロクーポン社債を株式に転換することができます。 これらの債券は呼ばれます コンバーチブル. 銀行や証券会社もゼロクーポン債を作成できます。 これらのエンティティは通常の債券を受け取り、クーポンを削除して新しい証券のペアを作成します。 このプロセスは、しばしば ストリッピング クーポンが債務証書から取り除かれるためです。

ゼロクーポン債の一般的な利点

なぜ誰もが興味のない絆を望んでいるのでしょうか？ まあ、一つには、ゼロクーポン債はほんの一部で購入されます 額面価格. たとえば、20,000ドルの債券は、その金額の半分よりはるかに少ない金額で購入できます。

次に、免税があります。 政府機関によって発行された場合、ゼロクーポン債によって生成された利子は、多くの場合、連邦所得税から免除され、通常は州および地方の所得税も免除されます。 さまざまな地方自治体がゼロクーポン債の重要な発行者です。 これらの債券のいくつかは トリプル免税、彼らが生み出す収入により、連邦、州、地方レベルで所得税が免除されます。 どちらの場合でも、税金の支払いを減らすことは常に良いニュースです。 それは、アンクルサムの代わりに投資家のポケットに生成された収益のより高いパーセンテージを置きます。 残念ながら、企業ゼロからの利息収入は課税対象です。

将来の特定の日に特定の収入が必要な場合は、ゼロクーポン債が最適です。 たとえば、あなたの子孫のために大学に資金を提供することを考えてみてください。 あなたの目標が子供を助けることである場合 教育費を支払う、子供がお金を必要とする年を予測するのは比較的簡単です。 その時点で満期となるゼロクーポン債を購入することは、費用を賄うのに役立つ便利な方法です。

ゼロクーポン債は、富を自分たちに還元したい投資家にとっても魅力的です。 相続人 しかし、所得税や贈与税について心配しています。 ゼロクーポン債を1,000ドルで購入し、ギフトとして贈与した場合、贈与者は年間贈与税控除額の1,000ドルのみを使用します。 一方、受取人は、債券が満期になると、1,000ドルを大幅に超える額を受け取ります。 同様に、非課税のゼロクーポン債は、所得に対する課税の対象となるのに十分な年収を生み出す子供たちへの優れた贈り物になります。 債券は子供たちを増やすことなく子供たちに収入を提供します 納税義務.

ゼロクーポン債の一般的なリスク

ゼロクーポン債は数十年にわたって満期に達しない可能性があるため、信用力のある事業体から債券を購入することが不可欠です。 それらのいくつかは、それらが支払われることを許可する規定で発行されます（と呼ばれる）成熟する前。 特定の日に特定の支払いを期待する投資家は、プロの投資家が言及するものの影響を避けるために、これらの規定に注意する必要があります コールリスク.

また、ゼロクーポン債の日次価格は公開市場で変動します。 満期前にそれらを販売する投資家は、彼らが最初に支払ったよりも多かれ少なかれお金を受け取るかもしれません。 それはワイルドな乗り物になる可能性があります。 彼らは定期的な利子を支払わないので、ゼロクーポン債はより多くなる傾向があります 揮発性 従来の対応物よりも。 もちろん、満期まで保留された場合、支払いは事前に決定され、変更されません。