金価格予測：リスク回復に依存する修正

貿易動向、リスクアペタイト、ポジション調整は、先週の金価格の議論を支配する傾向があり、米国の金利の議論は非常に短期的に保留されています。 金は、大幅な純利益を逆転させて転記する前に、先週の前半に下落しました –リスクの急激な悪化の影響下で–オンスあたり$ 1,350近くの5週間の高値 食欲。

米国のデータリリースが来週中に大きな影響を与える可能性は低く、火曜日の消費者信頼感リリースについては別の非常に堅調な読みが期待されています。 最も重要なリリースは木曜日に行われ、最新の失業中の主張とシカゴのPMIデータにより、根本的な傾向に関する新たな洞察が得られます。 インフレ傾向に継続的に焦点が当てられていることを考えると、コアPCE物価指数も注意深く監視されます。 データは過去数か月のコンセンサスの期待に沿っており、影響を制限していますが、不規則な読み取りは市場に衝撃を与えるでしょう。

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連邦準備制度理事会の当局者からの解説も、今後1週間は綿密に監視されます。 連邦公開市場委員会（FOMC）は、フェデラルファンド金利の予測を引き上げましたが、全体的なスタンスは、期待に比べてタカ派とは見なされていませんでした。 市場の解釈に反対する試みは、重要な市場要因になります。 堅固なデータとタカ派のFRBのレトリックは、ドルを下支えする傾向があります。

貿易不安がリスク食欲の急激な悪化と株式市場の大きな損失を引き起こした後の週の間、リスク食欲を取り巻く進展は非常に重要になるでしょう。 EUと韓国にも短期免除が認められたため、鉄鋼関税をめぐる懸念はわずかに緩和された。 知的財産の盗難の疑いで500億ドルの輸入関税を課すという米国の動きを受けて、米中関係に注目が移った。 これまでに発表された措置は抑制されているものの、中国は報復について警告している。

したがって、主な焦点は、報復とスパイラル紛争のリスクになります。 中国が比較的外交的で測定されたトーンを維持し、より長期的な見方をするように見える場合、市場の懸念はある程度薄れる可能性があり、それはまた金の需要を抑制するでしょう。 対照的に、中国からの攻撃的な口調は、市場の懸念を強め、貴金属を支持する傾向があります。

重要な関連分野は、特に進行中の人事異動を考えると、米国政府からのより広いレトリックになるでしょう。 イランに関するホーキーのレトリックと貿易に関する厳しい話し合いは金を支える傾向があるが、トランプは 特に米国への継続的な損害を考えると、より抑制された口調を取るよう圧力をかけられるでしょう。 株式。

ポジション調整とウィンドウドレッシングは、資産クラス全体で重要な要素となり、特に週の後半には、必然的に金価格に大きな影響を及ぼします。 第1四半期の終了はイースター休暇と一致し、ヨーロッパと北米の両方の市場で流動性が損なわれます。 これらの要因は不安定な貿易条件の可能性を高め、市場は年末の日本の資本送還にも警戒している。