2020年まで続く最悪の貿易戦争は強気相場を終わらせる恐れがある

米中の迅速な解決に対する大手金融会社の楽観的な期待 貿易紛争 トランプ大統領が25％を徴収する可能性が高まるにつれて、急速に衰退しています 関税 中国からの約3,000億ドルの追加輸入により、貿易戦争は未知の領域に持ち込まれました。

野村グループは、現在、トランプの新しい関税の脅威は、早くも第3四半期の2019年に発生する可能性が65％であると推定しています。 「米中関係は、表面上は安定しているように見えた期間の後、過去2週間でさらに軌道から外れました。 詳細によれば、日本を拠点とする野村のエコノミストは、顧客へのメモの中で観察した。 の物語 ブルームバーグ. 「双方が4月下旬にあったと思われる場所に戻ることができるとは思わない」と彼らは付け加えた。

ゴールドマンサックスも楽観的ではなくなってきています。 同記事に引用されているように、「合意の可能性は依然として高いと私たちは考えているが、それは緊密な呼びかけになっている」と同社のエコノミストは書いている。 彼らは、今後数週間の貿易交渉で具体的な進展が見られない限り、追加の関税引き上げがゴールドマンの基本ケースになる可能性があると警告している。 一方、JPモルガンのアナリストは、これまで両国が課した関税が続く可能性が高いと予想している 2020年まで、中国政府の上級研究員は「戦いと話し合い」は 2035.

次の表は、これらの予測をまとめたものです。

投資家にとっての意義

上で引用した中国政府の上級研究者は、現在中国国際センターにいる張燕生です。 経済交流、そして以前は国家発展改革委員会と、中国の最高の経済計画 エージェンシー。 彼は、貿易収支、構造改革、法改正の分野で米国が行った主要な要求はどれも「短期的に実現」することはできないと述べています。 ブルームバーグ.

張氏は、経済、貿易、技術、金融の分野での緊迫した米中紛争は、2021年から2025年にかけて激化する可能性があると警告した。 しかし、2026年から2035年にかけて、彼は国家間の関係が「不合理」からシフトする可能性があると信じています。 「対立」から「合理的協力」へ。彼は水曜日に中国人が主催したブリーフィングで話した。 政府。

張氏の意見は、最近、「中国はしぶしぶ インタビューによると、米国は中国製品の主な買い手として「優位」と「究極の力」を持っているので、 ビジネスインサイダー. シリングは解決の時間枠を予測しなかったが、彼の発言は何年にもわたる膠着状態を予測しているようには見えなかった。

最近の貿易摩擦の激化により株式市場は動揺しているが、 S＆P 500インデックス（SPX） それにもかかわらず、木曜日に取引を開始し、これまでの記録を4％下回る比較的控えめな取引を行いました。 日中 5月1日の高値。 「貿易戦争の脅威に対する株式市場の反応が鈍いため、さらに長くなる可能性が高まっています。 バンクオブアメリカメリルリンチのエコノミストからのメモによると、 ブルームバーグ。

今後の展望

バンクオブアメリカは、S＆P500が転落する可能性があると予測しています 弱気相場 トランプがすべての中国の輸入品に関税を課し、それによって幅広い消費者と企業を傷つけた場合、領土は20％から30％減少します。 バロンズ. また、トランプ政権が中国の通信大手ファーウェイに対して行使する可能性のあるさらなる制限は、 中国からの報復を誘発することにより株式市場をさらに混乱させ、それにより戦略的戦いを激化させる テクノロジー。

しかし、ブルズは、力強い米国経済が被害を最小限に抑えるだろうと述べています。 「米国の消費者にコストを課すつもりだったとしたら、失業率は 50年ぶりの安値とインフレはパンケーキです」とBaringsInvestmentInstituteの責任者であるChristopherSmartは語った。 バロンズ。