リッパー評価対。 モーニングスター：違いは何ですか？

リッパー評価対。 モーニングスター：概要

ほとんどの投資家は投資信託分析の専門家ではありません。 彼らはおそらく何を知らないでしょう シャープレシオ あるプロバイダーがファンドXYZに175ベーシスポイントを請求し、別のプロバイダーがファンドABCに25ベーシスポイントしか請求しない理由または理由です。 投資家の大多数は訓練を受けていません ファンダメンタル分析 と読む方法がわからない ローソク足 共有チャート。 ほとんどの投資家は、お金を節約するための比較的安全な場所を探しており、途中でまともなリターンを獲得したいと考えています。そのため、モーニングスター（朝）とリッパーリーダーはとても重要です。

モーニングスターとリッパーは、ミューチュアルファンドの世界で最も有名な名前の2つです。 これらの企業は、ファンドを評価し、重要なデータを強調し、それぞれにシンプルで比較しやすい評価を与えます。 ミューチュアルファンド会社は、非常に多くの投資家を知っているため、モーニングスターとリッパーの格付けに関心を持っています。 ファイナンシャルアドバイザー 投資決定を行うためにそれらに依存します。

モーニングスターの最も人気のある評価指標は、5つ星のスケールです。 リッパーは5つの別々を使用します 五分位 またはカテゴリ、および5つの異なるメジャーにわたって各ファンドを評価します。 ファンドが特定の五分位で上位20％にあると判断された場合、「リッパーリーダー「その機能のために。

モーニングスターとリッパーの評価は広く公開されているため、多くの人がそれらを正確であると認めています。 より良いアプローチは、各評価システムの長所と短所を理解することです。

明けの明星

最初のモーニングスター格付けは1985年に導入されました。 それはいくつかの広いカテゴリーに焦点を合わせており、包括的な評価というよりはデータ蓄積リソースでした。

システム全体は2002年にオーバーホールされました。 新しいファンドのカテゴリーが組み込まれ、管理スタイル以外の違いを強調するためにグループが絞り込まれました。 新しいものが含まれていました

メトリック、そしてそれはパフォーマンス履歴を異なる期間に分割しました。 エクイティファンド によって分離されました 時価総額 （ファンド内の株式のサイズ）大型株ファンドが一貫して格付けを支配するのを防ぐため。

現在、モーニングスターは、ファンドポートフォリオへの投資の種類、ファンド投資が行われる地域、および全体的な管理戦略に基づいて投資信託を編成しています。 モーニングスターの評価は、 釣鐘曲線 分布：

• 10％が5つ星の評価を受ける
• 22.5％が4つ星の評価を受ける
• 35％が3つ星の評価を受けます
• 22.5％が2つ星の評価を受ける
• 10％が1つ星の評価を受けます。

モーニングスターは毎月ランキングを更新しています。

リッパー

リッパーは、5つの基準セットに従って投資信託を評価します：リターンの一貫性、 資本の保全、経費率、 トータルリターン、 と 税効率. リッパーは、特定の投資信託の5つの評価すべてを一覧表示し、投資家が最も重要なものを決定できるようにします。

各カテゴリには、1から5のスケールで評価が割り当てられます。 たとえば、 投資信託 収益の一貫性に関しては2と評価され、税効率に関しては5と評価される可能性があります。 リッパーシステムでは、数値が大きいほど良いと見なされます。 ミューチュアルファンドは3つではなく4つになります。

特定のカテゴリーの上位20％にリストされているファンドは、そのカテゴリーのリッパーリーダーの称号を受け取ります。 次の20％は4の評価を受け、中間の20％は3の評価を受け、次の20％は2の評価を受け、最も低い20％は1の評価を受けます。 ミューチュアルファンドが複数のリッパーリーダーカテゴリーを持つことは可能です。 実際、多くのトップファンドには3つか4つのリッパーリーダーの指定があります。

リッパーの格付けも毎月調整され、モーニングスターと同様に、3年、5年、および10年の期間で計算されます。 リッパーはまた、ミューチュアルファンドの設立にさかのぼる全体的な期間を投入します。

リスク対。 戻る

投資信託格付けシステムの中核は、リスク調整済みの指標、つまり投資家がリターンを得るために想定しなければならない将来の損失の可能性を中心に構築されています。

モーニングスターとリッパーの両方について、リスク調整済みの測定値は、特定の平均パフォーマンスとの比較に基づいています ファンドカテゴリー. これは、ミューチュアルファンドがそのリターンとロスがカテゴリーの基本的なインデックスとどれだけよく相関しているかに基づいて、良くも悪くも見えることを意味します。 たとえば、大型株ファンドは、次のような主要な大型株インデックスに対して測定されます。 S＆P 500.

このようなシステムでは、単にインデックスと異なるだけでファンドの格付けが人為的に改善される可能性があるため、エラーが発生する可能性が高くなります。 75％ ミッドキャップファンド 主要なミッドキャップインデックスと比較されるかもしれませんが、その25％のエクスポージャーは 小さな帽子 マネージャーのパフォーマンスに関係なく、評価を上げるのに十分なリターンを上げることができます。

これは、リッパーを使用するリッパーにとって特に問題です。 情報比率 その計算では、インデックスの選択に過度に敏感です。 モーニングスターは、この問題にそれほど苦しんでいません。 投資家は投資信託とその比較指数の違いのレベルに細心の注意を払う必要があります。 決定係数 フォローしている人のための優れたゲージです 現代ポートフォリオ理論（MPT）.

特別な考慮事項

カテゴリとインデックスの選択は、リッパーとモーニングスターの評価に大きく影響します。つまり、資金がさまざまなカテゴリにどのように割り当てられているかを理解することが重要です。

米国では、モーニングスターは122のカテゴリーをサポートしており、9つのカテゴリーグループ（米国株式、セクター株式、配分、国際株式、オルタナティブ、コモディティ、 課税対象の債券、地方債、および 金融市場).

リッパーは、分類（保有ベース）とカテゴリー（目論見書のファンド目的言語に基づく）の両方に基づいて投資信託をブレンドします。 リッパーは、に基づいて個別のグローバルエクイティ分類を持っています 投資スタイル 時価総額。

モーニングスターはいくつかの異なるをサポートしています 多様化 フォーリンラージバリュー、フォーリンラージブレンド、フォーリンラージグロースなどの国際株式カテゴリー 外国のスモール/ミッドバリュー、フォーリンスモール/ミッドブレンド、フォーリンスモール/ミッドグロース、ワールドストックなど その他。

モーニングスターとリッパーの両方に重要な方法論的課題がありますが、これらは依然として投資家にとって実行可能で有用なツールです。 誰もがファンド分析の専門家になる時間があるわけではないので、物事を単純化するためにこのような会社を持つことが非常に望ましいです。

投資家は、過去のパフォーマンス（これらのシステムが基づいているもの）はそうではないことを覚えておく必要があります 将来の結果を保証し、すべての投資は個々の投資家の特定のニーズに一致する必要があります と目標。