取得したファンドの手数料と費用（AFFE）

取得したファンドの手数料と費用（AFFE）とは何ですか？

取得したファンドの手数料と費用（AFFE）は、マルチマネージャーの広告申込情報です。 ファンドオブファンズ （FOF）原資産の運用費用を示す目論見書。 これは2007年1月の要件になりました。 このラインアイテムは、「手数料と経費」の見出しと目論見書の下でファンドの手数料スケジュールに含まれるようになりました。

取得したファンドの手数料と費用を理解する

取得したファンド・オブ・ファンズの手数料と費用は、より複雑な手数料体系を持つマルチマネージャーとファンド・オブ・ファンズのオプションに関連付けられています。 これらの料金は増加します 年間総経費 ファンドの、複数のマネージャーに支払われる管理手数料が含まれています。

ファンドオブファンズ（FOF）は、ミューチュアルファンドやヘッジファンドなど、独自の投資を選択しないプールされた投資ファンドです。 代わりに、これらのFOFは他の投資信託またはヘッジファンドに投資します。 言い換えれば、そのポートフォリオには、独自のポートフォリオマネージャーによって管理されている他のファンドのさまざまな基礎となるポートフォリオが含まれています。 これらの持ち株は、債券、株式、その他の種類の証券などの資産への直接投資に取って代わります。 ファンド・オブ・ファンズ（FOF）戦略は、幅広い達成を目指しています 多様化 そして適切 資産配分 さまざまな投資で ファンドのカテゴリー これらはすべて1つのポートフォリオにまとめられています。

FOFを購入する投資家は、2つのレベルの手数料を支払う必要があります。 個人ファンドと同じように、FOFは請求する場合があります 管理手数料 と 成功報酬ただし、経営陣のほとんどがサブファンド自体に委任されているという事実を反映して、通常、成功報酬は個々のミューチュアルファンドよりも低くなっています。

SECの規制と開示

2007年1月、証券取引委員会（SEC）は、 1940年の投資会社法、これにより、ファンド会社はファンドオブファンズオプションを簡単に登録できるようになりました。 SECが拡大 立法 マルチマネージャーファンドに関する1940年法のセクション12（d）（1）に基づく。 SECはまた、登録届出書を改訂して、これらの基金の費用に関する追加の詳細を含めました。 具体的には、登録届出書では、ファンドマネージャーが「取得したファンドの手数料と費用」を追加として含める必要があります。 マルチマネージャーの料金開示要件。これは、 目論見書。

2007年以前は、ファンドオブファンズへの投資は、 SEC. ほとんどの場合、これらのファンドオブファンズ投資は報告します 経費率 ゼロの。 開示は誤解を招くものであり、費用がないことを示し、ポートフォリオ内のさまざまな原資産によって発生する営業費用があると報告しました。

新しいAFFE要件により、株主が負担する関係と費用の組み合わせをより透明性の高い方法で開示できるようになりました。 AFFEラインアイテムは、ファンドの料金表に追加され、ファンドの他の標準的な費用に追加されます。 AFFEは、投資顧問が支払うことに同意した個々の料金で構成される包括的な料金として確立されます。 マルチマネージャー. AFFEは、個々のマネージャーとの合意に応じて、0.02％から10％の範囲になります。

例：NeubergerBermanアブソリュートリターンマルチマネージャーファンド

NS NeubergerBermanアブソリュートリターンマルチマネージャーファンド マルチマネージャーファンドに見られる手数料体系の一例を示しています。 ファンドは、クラスA、クラスC、および機関投資家向け株式を提供するオープンエンド型ミューチュアルファンドです。

標準料金は以下のファンドに適用されます 管理手数料 シェアクラス全体で1.92％から1.81％の範囲です。 クラスA株式とクラスC株式の分配手数料は、それぞれ0.25％と1.00％で請求され、機関投資家の株式の分配手数料はかかりません。 その他の営業費用の合計は、1.04％から1.02％の範囲です。 取得したファンドの手数料と費用は、ファンドの最後の手数料費用の項目を締めくくり、すべての株式クラスが0.05％の手数料を支払います。 免除を伴う年間総費用は3.94％から2.83％の範囲です。