コモディティETFとは何ですか？

コモディティETFとは何ですか？

商品ETFは 上場投資信託 （ETF）農産物、天然資源、貴金属などの物理的な商品に投資しました。 コモディティETFは通常、物理的な保管場所に保管されている単一のコモディティまたはコモディティへの投資のいずれかに焦点を合わせています。 先物契約.

他のコモディティETFは幅広いパフォーマンスを追跡します 商品指数 これには、物理​​ストレージと デリバティブ 位置。

コモディティETFを理解する

ETFは通常、特定の経済、市場指数、セクター、または業界に関連する公的株式で構成されます。 通常のETFは以下のコレクションで構成されています 証券 同様の投資プロファイルによってリンクされています。 コモディティETFは、公的株式のような原証券の代わりに、特定のパフォーマンスを追跡する先物または資産担保契約で構成されます。 商品 または商品のグループ。

投資家が商品ETFを購入するとき、彼らは通常、物的資産を所有していませんが、代わりに商品自体に裏打ちされた一連の契約を所有しています。 多くの商品ETFが使用しているので てこの作用 デリバティブ契約の購入を通じて、彼らは未投資の現金の大部分を持っている可能性があり、それは財務省証券または他のほぼ リスクのない資産.

コモディティファンドは、農産物、天然資源、または金属のみを含む独自のベンチマークインデックスを作成することがよくあります。 そのため、多くの場合 トラッキングエラー のようなより広い商品指数の周り ダウジョーンズAIG商品指数. それでも、コモディティETFは 受動的に 基礎となるインデックス手法が導入されたら、投資します。

コモディティETFは、投資家が先物やその他のデリバティブ商品の購入方法を学ぶことなくコモディティに触れることができるため、人気が急上昇しています。

コモディティETF対。 商品取引所-トレードノート（ETN）

しばしばETFと混同され、 上場投資信託 （ETN）は、銀行が発行する債務証書です。 先輩です、 無担保債務 満期日があり、発行者が支援します。

ETNは、 原資産 そして、株式、債券、オプションの購入など、さまざまな戦略を採用することでこれを実現しています。 ETNの利点には、ETNとそれが追跡している資産との間の限定された追跡エラーと、より良い税務処理が含まれます。投資家は定期的にのみ支払います。 キャピタルゲイン ETNが販売されたとき。

ETNに伴う主なリスクは 信用の質 発行機関の。

商品ETFの例

コモディティETFは、さまざまな原商品を追跡します。 いくつかは、以下を含む特定の商品に焦点を当てています 貴金属、石油、天然ガス、その他はより広い範囲を持ち、多様な商品のバスケットを追跡します。

投資家は常に独自の調査を行う必要がありますが、最高のコモディティETFのいくつかは、金や銀などの貴金属に投資しています。 原商品が悪くなったり台無しになったりすることがないため、これらは人気のあるETFです。 SPDRゴールドシェアーズと iシェアーズ シルバートラストは、最大の金と銀のETFの2つです。

もう1つの人気のある種類の商品は、石油と天然ガスです。 石油やガスは貴金属のように備蓄することができないため、これらのETFは商品自体ではなく先物契約に投資します。 このセクターのETFの例は、56の石油およびガス生産会社の多様なポートフォリオを持つSPDR S＆P石油およびガス探査および生産ETFです。

あるいは、一部の投資家は増加することを選択します 多様化 多様な商品ETFを通じて。 これらのファンドは、さまざまな商品に投資することで賭けを広げています。

コモディティETF投資の固有のリスク

商品市場は通常、次の2つの異なる州のいずれかにあります。 コンタンゴ また バックワーディション. 先物がコンタンゴにある場合、特定の先物の価格は現在よりも将来的に高くなります。 先物がバックワーディションにあるとき、商品の価格は将来よりも現在高くなっています。

先物市場がコンタンゴにある場合、ローリングリスクは「負」です。つまり、コモディティETFは、期限が切れて購入する低価格の先物を販売します。 「負のロール利回り」として知られている、より高い価格の先物。 より高い価格の先物を追加するコストは、リターンを減らし、ETFの足かせとして機能し、正確にETFを妨げる 追跡 スポット価格 商品の。

コンタンゴにある市場によってもたらされるリスクを回避するために、はしご型戦略と最適化された戦略を追求するコモディティETFがあります。 ラダー戦略では、複数の有効期限を持つ先物を使用します。つまり、すべての先物契約が一度に置き換えられるわけではありません。 最適化された戦略は、コストを最小化し、利回りを最大化するために、最も穏やかなコンタンゴと最も急なバックワーディションを持つ先物契約を選択しようとします。

これらのアプローチはどちらもコストを最小限に抑えることができますが、実際に追跡し、原商品の価格の短期的な変動から利益を得る可能性を犠牲にしてそうします。 このように、それらはより長期的でより適しているかもしれません リスク回避 投資家。

先物市場がどのような状況にあるかに関係なく、先物ベースの商品ETFは、先物契約を絶えずロールオーバーする必要があるため、より高い費用が発生します。 経費率 レバレッジなしの先物ベースの商品のETFは、通常0.50％〜1.00％の範囲ですが、ファンドごと、商品ごとに異なります。 レバレッジ商品ファンドの費用比率は通常1.00％から始まり、多くの場合それより高くなる可能性があることに注意してください。

先物ベースの商品ETFが直面する追加のリスクは、ETFが単に商品価格を追跡するのではなく、大量に売買する必要があるため、先物価格自体に影響を与える可能性があることです。 「ロールスケジュール」と呼ばれる、予測可能な時間での先物契約の数。 これはまた、ETF取引を見越して価格を上下に入札する可能性のあるトレーダーに翻弄されます。 注文。

最後に、ETFは、商品取引規制により、引き受けることができる商品ポジションのサイズが制限される場合があります。