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ソブリンウェルスファンド:はじめに

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ソブリンウェルスファンド より多くの国がファンドをオープンし、有名企業や資産に投資するにつれて、大きな注目を集めています。一部の国は他の国よりも透明性が高くなっています。 これは、これらのファンドが世界に与える影響についての広範な懸念に道を譲りました 経済. そのため、ソブリン・ウェルス・ファンドとは何か、そしてそれらが最初にどのようにして生まれたのかを正確に理解することが重要です。

重要なポイント

  • ソブリンウェルスファンドは、各国が余剰資本を市場やその他の投資に投資するための方法です。
  • 多くの国がソブリンウェルスファンドを 発生する 国の経済とその市民の利益のために利益を得る。
  • ソブリンウェルスファンドの主な機能は、 多様化 そして将来の世代のために富を生み出すこと。
  • ソブリンウェルスファンドの出現は、 国際投資.

ソブリンウェルスファンド

ソブリンウェルスファンドは、さまざまな国営の資金プールであり、さまざまな投資が行われています。 金融資産. お金は通常、国の予算から来ています 余剰. 国が過剰なお金を持っているとき、それは単にそれを投資に保つのではなく、投資にそれを注ぎ込む方法としてソブリンウェルスファンドを使用します 中央銀行 またはそれを経済に戻す。

ソブリンウェルスファンドを設立する動機は国によって異なります。 たとえば、アラブ首長国連邦は石油の輸出から収益の大部分を生み出しており、余剰準備金を石油ベースのリスクから保護する方法を必要としています。 したがって、それはそのお金の一部をソブリンウェルスファンドに入れます。

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今すぐ見る:ソブリンウェルスファンドとは何ですか?

歴史

最初のファンドは1950年代に始まりました。 ソブリン・ウェルス・ファンドは、予算が黒字の国のための解決策として生まれました。 最初のソブリンウェルスファンドは クウェート投資庁、過剰な石油収入を投資するために1953年に設立されました。わずか2年後、キリバスはその収入準備金を保持するための基金を作成しました。3つの主要な基金が作成されるまで、新しい活動はほとんど発生しませんでした。

  • アブダビの投資機関(1976)
  • シンガポール政府投資公社(1981)
  • ノルウェー政府 年金基金 (1990)

過去数十年にわたって、ソブリンウェルスファンドの規模と数は劇的に増加しました。 SWFインスティテュートによると、2020年の累積資産は約8.2兆ドルに上る、91を超えるソブリンウェルスファンドがあります。

コモディティ対非コモディティソブリンウェルスファンド

ソブリンウェルスファンドは、コモディティと非コモディティの2つのカテゴリーに分類できます。 2つのカテゴリの違いは、ファンドの資金調達方法です。

コモディティソブリンウェルスファンドは、輸出によって資金調達されています 商品. 商品の価格が上昇すると、その商品を輸出する国はより大きな黒字を目にするでしょう。 逆に、輸出主導型経済がその商品の価格の下落を経験するとき、 赤字 経済を傷つける可能性のあるものが作成されます。 ソブリンウェルスファンドは、 国のお金を多様化するための安定剤 他の分野に投資することによって。

非コモディティファンドは通常、過剰な外国人によって資金提供されています 外貨準備 から 当座預金 余剰。

ソブリンウェルスファンドは何に投資しますか?

ソブリンウェルスファンドは伝統的に 受け身、長期投資家。 ソブリン・ウェルス・ファンドの中には、その全額を明らかにするものはほとんどありません。 ポートフォリオ、しかしソブリンウェルスファンドは以下を含む幅広い資産クラスに投資しています。

  • 国債
  • エクイティ
  • 海外直接投資

しかし、ますます多くのファンドが オルタナティブ投資、ヘッジファンドなど 未公開株、ほとんどの小売投資家はアクセスできません。 NS 国際通貨基金 ソブリン・ウェルス・ファンドは、従来の投資ポートフォリオよりもリスクが高く、ボラティリティの高い新興市場に大きな出資をしていると報告しています。

ソブリンウェルスファンドはさまざまな 投資戦略:

  • 一部のファンドは、上場金融資産のみに投資しています。
  • 他の人はすべての主要なものに投資します 資産クラス.

ファンドはまた、企業に投資する際に想定する管理のレベルも異なります。

  • 会社で購入する株式の数を制限するソブリンウェルスファンドがあり、 ポートフォリオを多様化するため、または独自の倫理を遵守するために制限を実施します 標準。
  • 他のソブリンウェルスファンドは、企業のより大きな株式を購入することにより、より積極的なアプローチを取ります。

国際討論

ソブリンウェルスファンドは、世界経済の大部分を占め、成長を続けています。 これらのファンドが及ぼす可能性のある規模と潜在的な影響 国際貿易 かなりの反対につながっており、米国とヨーロッパへの物議を醸す投資の後に批判が高まっています。 次の モーゲージ 2006年から2008年の危機、ソブリンウェルスファンドは、苦戦している西側の銀行であるシティグループ、メリルリンチ、 UBS、およびモルガンスタンレー。これにより、批評家たちは、外国が国内を過度に支配しているのではないかと心配しました。 金融機関 そして、これらの国々は政治的な理由でその支配を利用することができた。 この恐れは投資にもつながる可能性があります 保護貿易主義、貴重な投資額を制限することにより、世界経済に損害を与える可能性があります。

米国とヨーロッパでは、多くの金融および政治指導者が、ソブリン・ウェルス・ファンドを監視し、場合によっては規制することの重要性を強調しています。 多くの政治指導者は、ソブリン・ウェルス・ファンドが国家安全保障に脅威をもたらし、その欠如が 透明性 この論争を煽っています。 米国は、 外国投資 2007年の国家安全保障法は、外国政府または政府所有の事業体が米国の資産を購入しようとしたときに、より厳しい監視を確立しました。

西側諸国は、ソブリン・ウェルス・ファンドの投資を許可することについて警戒されており、透明性の向上を求めています。 しかし、ファンドが政治的または戦略的な動機の下で運用されているという実質的な証拠がないため、ほとんどの国はその立場を和らげ、投資家を歓迎しています。

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