住宅ローン担保証券は保証付きですか？
住宅ローン担保証券とは何ですか？
かどうか 住宅ローン担保証券 （MBS）は、誰がセキュリティを発行するかによって異なります。 MBSは、 証券化. 証券化を通じて、原資産は、建物や住宅を購入するために資金を使用する個人や企業に行われるローンです。
住宅ローンは、借り手が購入した不動産の貸し手によって担保されており、住宅ローンは、多くの場合、何らかの形の住宅所有者保険によって裏付けられています。 ただし、この保険は住宅ローンの発行者のみを保護します（または 抵当権者）同じ基礎となる住宅ローンに対して発行されたMBSの所有者ではありません。 これは、MBS投資家にとってのリスクの一部を説明しています。
重要なポイント
- MBSは、証券化によって作成された証券であり、原資産は建物や住宅の購入に使用されるローンです。
- ローン、または住宅ローンは、貸し手によって担保されており、多くの場合、住宅所有者の保険によって裏付けられています。 ただし、この保険は、基礎となるMBSの所有者ではなく、抵当権者のみを保護します。
- MBSは保証される場合とされない場合があります。 発行者によって異なります。
- 4つの主要な発行者は、ファニーメイ、フレディマック、ジニーメイ、および民間発行者です。
住宅ローン担保証券の仕組み
多数の場合 住宅ローン 彼らの住宅ローンのデフォルトを開始すると、貸し手はMBS所有者への住宅ローンの支払いを通過するのに苦労するでしょう。 住宅ローンの基礎となるプールが人口統計学的および地理的地域全体でどの程度分散されているかに応じて、住宅ローンのデフォルトのリスクが軽減される可能性があります。
ただし、かなりの数の抵当権者がローンの債務不履行に陥り始めた場合、抵当権者はMBSの債務不履行に陥る可能性があります。 このレベルのデフォルトは投資家を苦しめ、何らかの形の保険または保証の必要性を示します。
発行者によっては、MBSが保証される場合とされない場合があります。 4つの主要なMBS発行者があります。
- ファニーメイ （連邦住宅抵当公庫）は米国政府によって後援されており、MBS発行を発行および保証することができます。 株式公開企業であり、資本の流動性を維持し、低中所得者が住宅を購入できるようにするために設立されました。 ファニーメイの保証は、それ自体の企業の健全性に基づいており、政府の支援を受けていないことに注意してください。
- フレディマック （連邦住宅ローン抵当公社）は、米国政府が後援し、株主が所有しているという点でファニーメイに似ています。 それはで競争を提供するために作成されました 二次住宅ローン市場、ファニーメイが最初に独占したもの。 ファニーメイと同様に、フレディマックはMBSを発行および保証できますが、その保証は政府の支援を受けていません。
- ジニーメイ （政府抵当金庫）は、政府機関として運営されているという点でファニーメイやフレディマックとは異なります。 MBSは発行せず、その保証は米国政府の完全な信頼と信用に裏打ちされています。 さらに、ジニーメイは、資格のある民間機関からのMBS発行を保証します。 ジニーメイはまた、主に 連邦住宅局 （FHA）またはその他の資格のある保険会社。
- 民間の発行者もMBSを発行します。 民間発行者がジニーメイによって資格を与えられている場合、その発行はその政府機関によって保証されます。 一方、ジニーメイの資格がない場合、MBSの問題は保証されません。