木材投資管理組織（TIMO）の定義

木材投資管理組織（TIMO）とは何ですか？

材木投資管理機構（TIMO）は、機関投資家の管理を支援する管理グループです。 ティンバーランドへの投資 ポートフォリオ。 TIMOは、機関投資家が顧客に最適な投資不動産を見つけ、分析し、取得するためのブローカーとして機能します。

いくつかに似ています REIT、一度 投資不動産 が選ばれると、TIMOは投資家に十分な利益をもたらすために森林地帯を積極的に管理する責任を与えられます。

木材投資管理組織（TIMO）を理解する

TIMOは、議会が従業員退職所得保障法と呼ばれる法律を可決した後、1970年代に開発されました。 機関投資家 ポートフォリオを多様化する。 法律が制定される前は、森林地帯の不動産への投資は、主に林業の大企業と中小企業の両方によって行われていました。 2007年までに、Realtors Land Institute（RLI）の調査によると、土地の約600億ドルがTIMOによって管理されていました。

当初、TIMOは森林保護活動家から前向きに見られていました。森林保護活動家は、森林の所有者を材木を使用する製材所から分離することは良い考えだと感じていました。 その後、自然保護活動家は、TIMOがアメリカの森林地帯の保護を最大化しようとしていないことを理解するようになりました。 代わりに、TIMOは投資家の経済的利益を最大化することに焦点を合わせています。 ピンショー保護研究所が発表した調査によると、私有林の土地は1日あたり6,000エーカーの割合で開発のために転換されています。

フォーリスクコンサルティング トラック 米国で最大のTIMO。 以下の表は、2021年の米国の森林所有者トップ10を面積別に示し、これを前年のランキングと比較しています。 TIMOは上位10位のうち6位を占めています。

なぜティンバーランドに投資するのですか？

RLIによると、ティンバーランドのリターンは株式と比べて遜色はありませんが、リスクとボラティリティははるかに低くなっています。 他の人は、産業が成熟するにつれて、森林地帯の収益は時間とともに変化したと言います。

2008年の金融危機後、1年間は収益がマイナスでしたが、その後は増加しています。 米国のティンバーランド投資パフォーマンスは、 NCREIFティンバーランドプロパティインデックス. NCREIFによると、2020年第2四半期から2021年第2四半期までの米国の森林地帯からの投資収益率は、 18.4% 2020年にS＆P500が獲得しました。 1年間のパフォーマンスは、長期的な投資パフォーマンスを正確に測定するには十分ではありませんが、このデータは、さまざまな資産クラスで年間収益がどのように異なるかを示すのに役立ちます。

TIMOは、機関投資家がポートフォリオを米国の森林地帯に分散するのに役立つことは事実ですが、そのような不動産は 投資はおそらく、株式、債券、および株式などの複数の資産クラスを持つ十分に分散されたポートフォリオの一部として最もよく使用されます。 商品。

市場の変化によって生み出される富を築く機会に加えて、ポートフォリオに木材を追加することを検討する理由は他にもたくさんあります。

1. 木材の需要は増加しています。 2008年現在、森林関連の製品開発が進むにつれて、木材の需要が高まっています。 紙のリサイクルの取り組みでさえ需要にほとんど影響を与えておらず、米国林業技術者協会によると、すべてのアメリカ人は100フィートを消費しています。 毎年木。
2. 材木はインフレヘッジです。材木は「切り株」よりも大きな割合で価値が増加します インフレーション. 伝説的な投資家のジェレミー・グランサムによると、前世紀（〜1905-2005）の材木価格も、インフレよりも約3％高い速度で上昇しています。
3. 材木はビートストックを返します。 National Council of Real Estate Investment Fiduciaries（NCREIF）Timberland Indexを使用して収益を測定すると、1990年から2007年にかけて木材投資収益はS＆P500の収益を上回りました。 その期間中、NCREIFティンバーランドインデックスの年間複合リターンは12.88％でしたが、S＆P 500インデックスは10.54％でした。 見返りとして、この超過分は、 シャープレシオ 同じ期間（木材の場合は1.06、S＆P 500の場合は.45）、株式市場全体に対する木材のリスク/リターンのメリットを強調しています。
4. 材木は他の資産クラスとの相関が低いです。 商業用森林価格は、他の資産クラスとは異なる一連の市場および経済的要因の影響を受けます。 価格は同じ要因の影響を受けないため、材木の収益は、次のような他の資産クラスの収益とは相関していません。 株式, 債券、および不動産。 相関性の低い森林資産を追加すると、投資ポートフォリオの多様化が促進されます。 1990年から2007年までのNCREIFティンバーランドインデックスのリターンは、エクイティおよび債券インデックスに対して中程度から弱い相関を示し、不動産に対しては負の相関を示しました。
5. 鑑賞資産としての土地への投資。
   材木ストックを育てるのに必要な土地はリースできますが、材木投資家の大多数は土地を購入します。 土地の供給は限られており、人口と商業開発が拡大するにつれて需要は増え続けています。 場所によっては、一部の不動産は、開発者にプレミアムで販売できる「より高く、よりよく使用される」土地としてターゲットにされる可能性があり、木材所有者に追加の感謝の利益を提供します。 投入物として木材を必要とする市場の崩壊は、潜在的なリスクとして迫っています。 しかし、ティンバーランドは、市場と需要が回復するまで在庫を切り株に保管できる自然の倉庫です。 悪天候や火災などの自然災害も在庫を減らす可能性がありますが、1980年のセントヘレンズ山の噴火などの出来事でさえ投資家を一掃することはありませんでした。 損傷した株は依然として貴重であり、製材会社や製紙会社に売却され、将来の利益のために植え替えられました。